В своем последнем комментарии относительно золота и рынков драгоценных металлов Джеффри Николс утверждает, что золото остается в сфере действия «бычьего» рынка и установит новые рекорды в этом году, хотя путь к ним вряд ли будет гладким. Он отмечает, что золото пережило продолжительный и завидный подъем, увеличившись в цене приблизительно на 380 процентов со времени циклического спада, когда в 2001 году его цена приблизилась к 255 долларам, а затем в начале декабря прошлого года взлетела до самой высокой своей отметки, превысив 1 225 долларов. Он полагает, что у «бычьего» рынка все еще впереди - и по амплитуде цен, и по продолжительности их существования.

Как он ожидает, цена на золото достигнет 1 500 долларов за унцию - или выше - в течение 2010 года, увеличившись более чем на 35% по сравнению с ценой закрытия в 2009 году.

Но это не все. Аналитик считает, что произойдет нечто большее, прежде чем цена на желтый металл достигнет своего пика. Заглядывая вперед, он полагает, что продолжающаяся активность «бычьего» рынка двинет цену к циклическому пику в 2 000 долларов или больше, и склоняется к мысли о том, что вероятность достижения золотом цены в 3 000 долларов или больше за следующие несколько лет повышается, поскольку США, с его точки зрения, ожидает ряд лет стагфляции.

Взгляды Николса, конечно, не уникальны, и вокруг найдется большое количество его хулителей, включая Нуриэля Рубини (по прозвищу «доктор Мрак»), который привлек к себе достаточную долю внимания со стороны средств массовой информации, заняв «медвежью» позицию по вопросу о цене золота. Но золотые «быки» вообще считают, что он, как и многие другие, не понимают золота и его длинной истории существования в качестве денежного металла, который выдержал испытание временем как защитник материальных ценностей во времена экономической борьбы и неустойчивости.

В качестве других факторов, которые, по мнению Николса, могут привести к значительному росту цен на золото в последующие несколько лет, он упоминает «увеличивающееся долгосрочное расширение участия инвесторов», а также продолжающийся процесс диверсификации своих резервов центральными банками в связи с тем, что, как он считает, является «необратимой эрозией доллара США в качестве единственного доминирующего резервного актива и мерила большей части мировой торговли».

«В результате этих долгосрочных тенденций, которые будут развиваться в последующее десятилетие и дальше, средняя цена на золото в длительной перспективе (без учета крупных циклических колебаний под влиянием повышательной и понижательной конъюнктуры рынка) будет значительно выше, чем можно было бы предположить из прошлого опыта… и значительно выше, чем осмелились бы представить многие аналитики и инвесторы», - утверждает Николс.

Но Николс также полагает, что повышение цен на золото будет происходить далеко не гладким образом в связи с изменяющимися ожиданиями относительно процентных ставок и валютной политики США, а также в связи с краткосрочными колебаниями в понимании силы или слабости американского доллара, которые наверняка будут время от времени вызывать резкие изменения в направлении движения цен – это касается, например, статистических данных, указывающих на улучшение американской экономики или на ускорение инфляции, ведущей к ужесточению политики в области процентных ставок, что может на короткое время подтолкнуть курс доллара выше или ниже с соответствующим воздействием на цену золота.

Существует несметное число финансовых неопределенностей в каждый данный момент времени, о которых подробно писалось в наших публикациях в прошлом и которые могли иметь либо положительное, либо отрицательное воздействие на цены на драгоценные металлы в ближайшей перспективе, и Николс считает, что падения цены на золото могут предоставить ряд хороших возможностей для его покупки.

Он продолжает настаивать на своем мнении о том, что золото определенно не вовлечено в надувание спекулятивного «пузыря» (в конце концов, в 2009 году цены на все недрагоценные металлы повысились намного более круто, чем цена на золото, несмотря на разговоры о «пузыре»).

Аналитик уверен, что сила золота покоится на прочных основаниях – основаниях, которые не в состоянии увидеть и понять золотые «медведи», среди которых множество выдающихся экономистов. Эти основания состоят в следующем: продолжающаяся экспансионистская денежно-кредитная и налоговая политика США; повышающийся интенсивный спрос со стороны центральных банков на золото в качестве диверсификационного актива; продолжающееся расширение заинтересованности в золоте инвесторов; продолжающееся снижение золотодобычи мировой горной промышленностью, которое, по его мнению, продлится в течение по крайней мере еще пяти лет, прежде чем высокие цены на золото станут достаточными, чтобы стимулировать новое производство. Наконец, Николс рассчитывает, что будет происходить расширение и развитие золотых рынков в географическом смысле – особенно на Востоке, где традиционный культурный интерес к золоту усиливается, сочетаясь с повышающимися доходами и богатством.

В этой связи Николс обращает особое внимание на Китай, который он только что посетил и где скупка золота широкой публикой в инвестиционных целях и в качестве ювелирных украшений действительно растет очень быстро. Согласно большинству оценок, Китай лидировал в области потребления золота в 2009 году, обогнав Индию, которая в прошлом занимала место лидера. Николс ожидает, что потребление золота там резко увеличится в этом году и далее.

СЕРЕБРО

Николс также чрезвычайно оптимистично смотрит на серебро, полагая, что оно может обогнать золото по темпам роста цен, хотя и не так значительно, как это считают некоторые «быки» на рынке серебра. Он высказывает предположение, что цена на серебро может достичь самой высокой отметки примерно в 25 долларов в течение 2010 года, увеличившись более чем на 40% от текущих значений, если принять во внимание спрос со стороны демонстрирующих высокие показатели роста азиатских стран, подталкивающий цены вверх, а также сильный циклический рост спроса со стороны промышленности и инвесторов.