РЕГИОН-ЗОЛОТО
Пользователей:14168
Подписчиков:12976
Организаций:7683
Изделий:1897
Экспо-Ювелир
ЦБ РФ / 13.12.2017
Доллар (USD): 59,1446 руб.Евро (EUR): 69,4653 руб. Золото: 2360,95 руб. Серебро: 30,01 руб. Платина: 1667,65 руб. Палладий: 1911,05 руб.
Нефрит
Новамет
JewelMarket
Альфа-Металл
Coglar
GEMSMARKET.RU
Ювелир Дизайн
Италмакс
ГлавнаяПубликацииДайджестРынкиGold.ru

Рынок золота в ожидании кризисных драйверов роста

Рынок золота пережил не лучшую прошедшую неделю, уступив по динамике промышленным драгоценным металлам, среди которых палладий оказался в наибольшем плюсе. Отсутствие сообщений о новом раунде количественном стимулирования в США и Еврозоне оказывает сдерживающее влияние на инфляционные ожидания, тем самым снижая возможности для номинального повышения предельной цены на золото (реальной исторической цены на золото с поправкой на инфляцию).
Мы полагаем, что при сохранении высоких кризисных ожиданий золото будет стремиться к верхней границе реальных исторических цен. По нашей оценке, с учётом долларовой инфляции предельный «разумный» порог в золоте повысился с 1918 долларов за унцию в 2011 году до 1949$ за унцию в 2012 году, однако возможность его достижения во многом зависит от реализации кризисных ожиданий. Хотя золото по-прежнему воспринимается инвестором в качестве ключевого актива, который спасает сбережения от катастрофы в глобальной финансовой системе, в нынешней ситуации вероятного продолжения умеренного роста в мировой экономике заставляет рассматривать инвестиции в золото как ставку на «зеро». Пожалуй, совпадение, но на текущий момент по исторической вероятности отношение возможности реального удорожания и реального удешевления в точности соответствует вероятности наиболее известной ставки на рулетке – 1 к 37!

Сохраняются ли предпосылки к реализации критических сценариев? Безусловно, да, в частности они могут быть связаны с возможностью распада Еврозоны, либо с частичным разрушением финансовой системы. Золото как актив помогает инвесторам пересидеть трудные времена, и ситуация в 2012 г. напоминает именно такой период, когда становится всё более очевидно, что реальные показатели роста в мировой экономике завышались, если не зашкаливали благодаря раздуванию дефицитов государственного бюджета в развитых странах.

Между тем, не стоит рассматривать золото как единственную альтернативу в качестве антикризисного актива. Историческое соотношение возможностей реального удорожания и реального удешевления в серебре, платине или палладии, в отличие от 2008 года, смотрятся намного привлекательнее. Соответствующая вероятность выпадения «зеро» в этих металлах равна 1 к 16 в серебре, 1 к 7 в платине и 1 к 6 в палладии. При таком соотношении ставок не в пользу золота диверсификация альтернатив на сценарий катастрофы представляется наиболее разумным способом распоряжения долгосрочными сбережениями.

Со стороны инвестиционного спроса наблюдается слабое повышение позиций в ETF-фондах всех промышленных драгоценных металлов с одновременно нейтральной динамикой вложений в ETF-фондах золота. Спекулянты начали возвращаться на рынок драгметаллов, более активно увеличивая позиции в золоте, серебре и палладии. Возвращение спекулянтов на рынок настраивает на сужение дисконта в драгметаллах к консенсусу и, как следствие, на благоприятную динамику рынка драгметаллов.

Источник: Gold.ru
facebook twitter vkontakte g+ ok instagram
Новые комментарии
www.megastock.ru
Разработка портала: Adlogic Systems
Платформа: Xevian