РЕГИОН-ЗОЛОТО
Пользователей:13667
Подписчиков:12704
Организаций:7557
Изделий:1858
Экспо-Ювелир
ЦБ РФ / 10.12.2016
Доллар (USD): 63,3028 руб.Евро (EUR): 67,2086 руб. Золото: 2378,98 руб. Серебро: 34,86 руб. Платина: 1907,01 руб. Палладий: 1512,18 руб.
Рекламное место сдается
Золотая Сова
Альфа-Металл
Италмакс
aurten.ru
Аурис драгоценные металлы
Фабберс
Legor
Нефрит
Ювелир Дизайн
Золотой сезон
Coglar
ГлавнаяПубликацииДайджестДрагоценные металлыПробирная палата России

Эксперты предсказывают долговременный тренд понижения цен на драгметаллы

J.P.Morgan снизил прогноз цены на золото в 2014 году на 10% по отношению к предыдущему прогнозу, до $1263/унция, следует из обзора инвестбанка.
В IV квартале 2013 года средняя цена на золото составит $1275/унция, что на 4% ниже предыдущего прогноза J.P.Morgan. В целом по текущему году прогноз скорректирован вниз на 1%, до $1412/унция.

В I квартале следующего года J.P.Morgan ожидает, что золото будет стоить $1255 за унцию (на 9% ниже предыдущего прогноза), во II квартале - $1250 (на 11% ниже прошлого прогноза), в III квартале - $1260 (на 12% ниже) и в IV квартале 2014 года - $1285 (на 8% ниже предыдущего прогноза).

J.P.Morgan объясняет пересмотр прогноза тем, что ключевые поддерживающие золото факторы - спрос на импорт металла Индией и интерес инвесторов вне азиатского региона - оказались слабее ожиданий аналитиков банка. При этом, чтобы нивелировать ослабление этих двух факторов, по-прежнему сильного физического спроса из Китая оказалось недостаточно.

Корректировка коснулась и более долгосрочных прогнозов: в 2015 году цена на металл ожидается на уровне $1275 за унцию, что на 12% ниже прошлых ожиданий. Долгосрочный прогноз (средняя спотовая цена в ближайшие 17 и более лет) скорректирован вниз на 7%, до $1400/унция.

J.P.Morgan выделяет три сценария развития: оптимистичный, нейтральный и пессимистичный с вероятностью в 15%, 60% и 25% соответственно.

Оптимистичный сценарий (вероятность 15%) предполагает, что инфляция в США вскоре начнет расти быстрее, чем ожидалось. Золото становится привлекательнее других активов как инструмент хеджирования против инфляции, что приводит к возврату инвесторов в золотые биржевые фонды (exchange traded funds, ETF). При этом Индия ослабляет ограничения на импорт золота, что возвращает объемы ввозимого в страну металла на стандартный уровень, а Китай сохраняет такой же сильный физический спрос.

Нейтральный и наиболее вероятный сценарий предполагает, что после того, как в США пройдет тренд дефляции, инфляция будет колебаться на уровне 1-1,5%. Спрос на импорт золота со стороны из Индии будет оставаться слабым, интерес инвесторов вне Азии будет весьма умеренным. Китай со своим по-прежнему крепким физическим спросом не сможет уравновесить эти два фактора. В то же время металл перестанет утекать из золотых ETF, но и расти его объемы в биржевых фондах начнут только в конце 2014 года. США в намеченные сроки начнет сворачивание программы количественного смягчения экономики (QE).

Пессимистичный сценарий (вероятность 25%) предполагает более сильный, чем ожидалось, рост глобальной экономики, который сделает более привлекательными рынки ценных бумаг. Прекращение монетарного стимулирования происходит также быстрее, чем ожидалось. Падающие цены на золото заставляют производителей прибегать к хеджированию, что тоже окажет понижающее влияние на стоимость металла. Физический спрос в Китае становится более умеренным, спрос на импорт золота в Индии остается на низком уровне. Товарные запасы золота начинают расти, объем золота в ETF остается на одном уровне или даже снова начинает снижаться.

Что касается нынешней ситуации, то утечка металла из ETF с начала года составила 26 млн унций (или 31%), и объемы металла в фондах продолжают снижаться, хотя и медленнее. Сейчас мировые ETF насчитывают менее 60 млн унций, что соответствует уровням марта 2010 года.

Чистый импорт Китая в октябре составил 131,2 тонны золота, это означает, что в последние полгода КНР импортировала ежемесячно более 100 тонн драгметалла, отмечается в обзоре.

Индия же ввезла только 24 тонны золота в октябре, что вдвое выше суммарного импорта в августе-сентябре (11 тонн), но гораздо ниже средних ежемесячных уровней прошлого года (около 72 тонн в месяц). При этом премии к лондонской цене на золото в Индии достигли $130 за унцию.

В 2013 году рост добычи оказался сильнее, чем ожидали аналитики J.P. Morgan, несмотря на падение цен на металл, так как золотодобытчики сконцентрировались на переработке материала с высоким содержанием золота. J.P. Morgan ожидает, что в 2014-2015 гг. рост золотодобычи будет слабее из-за того, что низкие цены на металл приведут к задержке в реализации проектов и снижению капзатрат на поддержание производства.

СЕРЕБРО
J.P. Morgan немного скорректировал вниз прогноз цены на серебро в IV квартале текущего года - на 1%, до $20,25 за унцию (средняя цена по 2013 году - $23,69 против ранее ожидавшихся $23,75). В остальном прогнозы по металлу остались неизменны - $21,38 за унцию в 2014 году, $22 - в 2015 году и $24 - долгосрочный прогноз.

Аналитики J.P. Morgan ожидают роста производства серебра в текущем году на 4%. Так как более 80% серебра идет на производственные нужды, скорость восстановления экономики в 2014-2015 годы будет ключевым драйвером для цены на этот металл. 55% спроса на серебро образует промышленность, 22% - ювелирное производство, 12% - монеты и медали. J.P. Morgan ожидает роста спроса на серебро во всех этих сегментах в период до 2015 года.


facebook twitter vkontakte g+ ok instagram
Новые комментарии
www.megastock.ru
Разработка портала: Adlogic Systems
Платформа: Xevian