ЮВЕЛИР.INFO : СТАТЬИ

Теневая экономика драгоценных металлов в России: Анализ динамики рынка и регуляторных мер

В условиях растущей экономической волатильности и повышенного интереса к инвестициям в драгоценные металлы, российский рынок золота и других драгметаллов приобретает все большее значение как для частных инвесторов, так и для национальной экономики. Однако, несмотря на его стратегическую важность, этот рынок сталкивается с серьезной проблемой — значительным ростом теневого сектора. По оценкам экспертов, объем нелегального золота уже достигает 20% от легального рынка, а в сегменте ювелирных изделий этот показатель еще выше.

Настоящий аналитический отчет призван всесторонне рассмотреть текущее состояние нелегального рынка драгоценных металлов в России, выявить ключевые факторы, способствующие его росту, и проанализировать предлагаемые Министерством финансов регуляторные меры, направленные на ужесточение контроля за оборотом инвестиционных монет. В докладе будут критически оценены потенциальные последствия этих инициатив для участников рынка и потребителей, а также выявлены основные вызовы, связанные с их реализацией. Цель отчета — предоставить глубокое понимание динамики рынка и регуляторных усилий, направленных на повышение его прозрачности и борьбу с финансовыми преступлениями.

I. Исполнительное резюме

Российский рынок драгоценных металлов, в частности золота, сталкивается с серьезной проблемой растущей теневой экономики. По оценкам, объем нелегального золота достигает 20% от легального рынка, что составляет примерно 6,5-7 тонн ежегодно. В сегменте ювелирных изделий этот показатель еще выше – до 50%. Эта незаконная деятельность подпитывается высоким инвестиционным спросом, стремлением к анонимности, уклонением от уплаты налогов и сложными схемами отмывания денег.

В ответ на эти вызовы Министерство финансов (Минфин) предложило ужесточить регулирование, в первую очередь в отношении инвестиционных монет. Эти меры предусматривают обязательный сбор и передачу исчерпывающих данных обо всех операциях (покупка, продажа, залог, хранение), а также персональных данных клиентов в Государственную информационную систему учета драгоценных металлов, драгоценных камней и изделий из них (ГИИС ДМДК). Кроме того, вводится обязательное применение контрольно-кассовой техники (ККТ), интегрированной с системой.

Основные цели этих инициатив — повышение прозрачности рынка, борьба с финансовыми преступлениями, защита потребителей от контрафактной продукции и установление государственного контроля над значительной частью частного капитала. Однако предлагаемые меры сопряжены с существенными административными нагрузками для легальных участников рынка. Эксперты предупреждают о потенциальном вытеснении некоторых предприятий в «серый» или «черный» секторы. Критическими опасениями также являются техническая надежность ГИИС ДМДК и новые юридические риски для потребителей, владеющих недокументированными активами. Настоящий доклад углубляется в сложности данного регуляторного вмешательства, анализируя его потенциальную эффективность на фоне рыночных реалий и присущих проблем реализации.

II. Введение: Растущая проблема незаконной торговли драгоценными металлами в России

В условиях растущей экономической волатильности и повышенного интереса к инвестициям в драгоценные металлы, российский рынок золота и других драгметаллов приобретает все большее значение как для частных инвесторов, так и для национальной экономики. Однако, несмотря на его стратегическую важность, этот рынок сталкивается с серьезной проблемой — значительным ростом теневого сектора. По оценкам экспертов, объем нелегального золота уже достигает 20% от легального рынка, а в сегменте ювелирных изделий этот показатель еще выше.

Настоящий аналитический отчет призван всесторонне рассмотреть текущее состояние нелегального рынка драгоценных металлов в России, выявить ключевые факторы, способствующие его росту, и проанализировать предлагаемые Министерством финансов регуляторные меры, направленные на ужесточение контроля за оборотом инвестиционных монет. В докладе будут критически оценены потенциальные последствия этих инициатив для участников рынка и потребителей, а также выявлены основные вызовы, связанные с их реализацией. Цель отчета — предоставить глубокое понимание динамики рынка и регуляторных усилий, направленных на повышение его прозрачности и борьбу с финансовыми преступлениями.

III. Текущее состояние нелегального рынка драгоценных металлов

Нелегальный рынок драгоценных металлов в России демонстрирует устойчивый рост, представляя собой значительный вызов для экономики и регуляторов.

Оценочные масштабы и объемы

По данным Минфина, нелегальный рынок драгоценных металлов в стране разрастается. В частности, для золота его объем уже достиг примерно 20% от легального рынка. В абсолютном выражении это составляет порядка 6,5–7 тонн драгоценного металла в год, как уточнил эксперт Президентской академии Вячеслав Мищенко. Для сравнения, в 2024 году россияне приобрели 34,4 тонны золота. Доцент кафедры мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г. В. Плеханова Ильяс Зарипов подтверждает, что нелегальный оборот драгоценных металлов достиг около 20% официального рынка, а ювелирных изделий — около 50%.

Представленные данные позволяют сформировать четкое представление о масштабах проблемы:

Таблица 1: Оценочный размер нелегального рынка драгоценных металлов в России (2024)

Эта таблица наглядно демонстрирует, что каждый пятый килограмм золота, обращающегося на рынке, может быть связан с незаконной деятельностью. Более того, доля нелегального оборота в ювелирном секторе значительно выше, достигая половины рынка. Это указывает на то, что проблема не ограничивается одним сегментом (например, инвестиционным золотом), а носит системный характер в более широком рынке драгоценных металлов и ювелирных изделий. Высокий процент в ювелирном секторе может объясняться его розничной природой, более низкими индивидуальными суммами сделок и, возможно, исторически менее строгим регуляторным надзором по сравнению с инвестиционным золотом, что делает его более восприимчивым к подделкам и «серым» операциям.

Формы незаконной деятельности

Теневой рынок охватывает различные формы незаконной деятельности. Это включает как незаконно добытое золото, так и сделки, проводимые «мимо кассы» для сохранения анонимности. Кроме того, наблюдается рост числа поддельных ювелирных изделий, повышение степени имитации драгоценных металлов и камней, а также распространение контрафакта в целом.

Экономические последствия незаконной деятельности

Масштабы нелегального рынка, составляющие 20% для золота, не являются маргинальными; это значительная параллельная экономика. Она способна влиять на ценообразование на официальном рынке, искажать цепочки поставок и существенно сокращать налоговые поступления в бюджет государства. Рост доли фальсифицированной продукции подрывает доверие потребителей к добросовестным производителям и негативно сказывается на экономике в целом. Вред от нелегального рынка для экономики также заключается в недобросовестной конкуренции, поскольку теневые операторы не платят налоги, лишая государство значительных доходов. Отсутствие государственного контроля над столь существенным классом активов может быть использовано для более широких финансовых преступлений, подрывая стабильность и прозрачность всей финансовой системы.

IV. Движущие силы и механизмы теневого рынка

Рост теневого рынка драгоценных металлов в России обусловлен рядом взаимосвязанных факторов, включая инвестиционный спрос, стремление к анонимности и использование этих активов в схемах финансовых преступлений.

Инвестиционный спрос и анонимность

Интерес бизнеса и населения к инвестированию в слитки, монеты и ювелирные украшения традиционно высок. При этом любой дефицит официального товара быстро замещается контрафактом. Отмена НДС на покупку золота физическими лицами в России в 2022 году значительно повысила привлекательность вложений в него. Однако, как отметил эксперт Андрей Бархота, это «едва ли создало условия для снижения доли нелегального сектора». В условиях роста колебаний на финансовом рынке, а также усиления мониторинговых и надзорных функций, драгоценный металл стал одним из желанных элементов вложений. Сделки, проводимые «мимо кассы», часто мотивированы желанием сохранить анонимность.

Это демонстрирует сложность регуляторных вмешательств. Политика, направленная на стимулирование одного аспекта рынка (легальные инвестиции), может иметь непредвиденные побочные эффекты на другие, особенно в секторах с существующими проблемами прозрачности. Увеличение спроса на золото без соответствующих надежных и прозрачных механизмов легального приобретения, которые бы удовлетворяли потребность в анонимности или избегали административных барьеров, может непреднамеренно подпитывать теневой рынок. Это подчеркивает необходимость комплексного подхода к разработке политики, который предвидит потенциальные лазейки или непреднамеренные стимулы для незаконного поведения.

Содействие финансовым преступлениям

По результатам финансового мониторинга выявлено, что монеты из драгоценных металлов используются для формирования транзитных цепочек с последующим обналичиванием денег. В 2023 году Центральный банк выявил операции по использованию инвестиционных монет из драгоценных металлов для отмывания денег. Схема начиналась с перечислением средств фиктивной компании, которая покупала монеты, и заканчивалась сдачей их в банк за наличные. Именно такой масштаб проблемы, по мнению Вячеслава Мищенко из Президентской академии, объясняет решительные действия регулятора. Анонимное золото явно используется в финансовых преступлениях.

Инвестиционные монеты привлекательны, поскольку они являются как материальным активом, так и средством платежа. Эта двойственная природа делает их идеальными для отмывания денег. Они могут быть приобретены с использованием незаконных средств, а затем «обналичены» через легальные каналы (банки) после того, как они «очищены» посредством фиктивной транзакции. Тот факт, что Центральный банк конкретно выявил схемы с участием инвестиционных монет, указывает на целенаправленную уязвимость, которую регуляторы определили. Это говорит о том, что предлагаемые правила в отношении монет не являются произвольными, а являются прямым ответом на проверенный метод незаконной финансовой деятельности.

Уклонение от уплаты налогов и недобросовестная конкуренция

Вред от нелегального рынка для экономики заключается в недобросовестной конкуренции, поскольку теневые операторы не платят налоги. Это лишает государственный бюджет значительных поступлений, создавая неравные условия для законопослушных участников рынка.

V. Ответ правительства: Предлагаемые регуляторные меры Министерства финансов

В ответ на растущие вызовы, связанные с теневым рынком драгоценных металлов, Министерство финансов подготовило проект постановления, направленный на ужесточение контроля за оборотом инвестиционных монет из драгоценных металлов. Данный проект касается оборота золотых, серебряных, платиновых и палладиевых монет, выступающих в качестве средства платежа.

Обязательный сбор данных и интеграция с ГИИС ДМДК

Согласно документу, кредитные организации будут обязаны собирать персональные данные клиентов и передавать их в Государственную информационную систему учета драгоценных металлов, драгоценных камней и изделий из них (ГИИС ДМДК). В систему необходимо будет загружать не только данные о купле-продаже актива, но и информацию о заключении любых других сделок, связанных с оборотом, таких как передача монеты в залог, в качестве взноса или на ответственное хранение. Это обеспечит прозрачность даже тех операций, которые не связаны с переходом права собственности. Банки также должны будут передавать в государственную систему данные об остатках монет, их обороте, вводе или выводе из обращения.

Это свидетельствует о стратегическом сдвиге от простого отслеживания перехода прав собственности к созданию комплексной системы мониторинга «жизненного цикла» или «от колыбели до могилы» для каждого актива из драгоценных металлов. Отслеживая актив на различных этапах владения и использования, даже без изменения юридического права собственности, власти стремятся закрыть лазейки, используемые для незаконной деятельности, которая не включает прямую продажу (например, использование монет в качестве залога для незаконных кредитов). Такой подход отражает усилия по обеспечению прозрачности, наблюдаемые в других строго регулируемых финансовых секторах, таких как банковское дело и ценные бумаги. Это указывает на стремление правительства достичь аналогичного уровня надзора на рынке драгоценных металлов, рассматривая его не просто как товарный рынок, а скорее как рынок финансовых инструментов.

Усиленные механизмы контроля

Все продажи со стороны банков, ломбардов и дилеров (юридических или физических лиц, занимающихся покупкой, продажей и обменом монет) должны будут проводиться с обязательным применением контрольно-кассовой техники (ККТ), интегрированной с модулем ГИИС ДМДК. В настоящее время ККТ используется выборочно. Кроме того, Минфин предложил предоставить доступ к государственной системе Министерству юстиции.

Предоставление Министерству юстиции доступа к ГИИС ДМДК — это не просто сбор данных; это шаг к обеспечению многоаспектного подхода к правоприменению. В то время как Минфин сосредоточен на финансовом надзоре, Министерство юстиции, вероятно, будет использовать эти данные для судебных разбирательств, расследований и, возможно, конфискации активов, связанных с финансовыми преступлениями. Этот шаг превращает ГИИС ДМДК из простой учетной системы в мощный инструмент расследования, позволяя различным правоохранительным и регулирующим органам перекрестно проверять данные, что повышает их способность выявлять и преследовать незаконную деятельность. Это указывает на то, что проблема незаконных драгоценных металлов признается имеющей последствия, выходящие за рамки только финансового регулирования, распространяясь на уголовное правосудие и национальную безопасность, что требует скоординированных усилий между различными государственными ведомствами.

VI. Стратегические цели усиления рыночного контроля

Предлагаемые регуляторные меры Минфина направлены на достижение нескольких стратегических целей, которые призваны повысить прозрачность рынка, бороться с финансовыми преступлениями и защитить интересы потребителей.

Обеспечение прозрачности рынка

Проект постановления направлен на обеспечение прозрачности оборота драгоценных металлов и борьбу с теневым рынком. Государство стремится взять под контроль огромный, но «непрозрачный» розничный рынок золота, который представляет собой значительный сектор частного капитала, по аналогии с тем, как это уже сделано с банками и ценными бумагами. Изменения повысят возможности для контроля, позволяя дистанционно определять весь путь актива и его держателя в конкретный момент времени.

Заявление о том, что государство стремится контролировать розничный рынок золота «как это уже сделано с банками и ценными бумагами», предполагает, что рынок драгоценных металлов исторически был менее регулируемым, что позволило развиться теневой экономике. Нынешние меры представляют собой запоздалую, но необходимую попытку привести этот сектор в соответствие с более широкими стандартами финансовой прозрачности. Это является признаком созревания финансовой регуляторной среды, где ранее упускавшиеся из виду или менее критичные секторы теперь подвергаются более строгому контролю из-за их растущего размера и уязвимости для незаконной деятельности. Этот шаг является частью более широкой тенденции ужесточения финансового надзора в России, потенциально обусловленной международными стандартами борьбы с отмыванием денег (AML) и необходимостью максимизировать государственные доходы в сложных экономических условиях. Он указывает на признание правительством того, что неконтролируемый частный капитал может представлять системные риски.

Борьба с финансовыми преступлениями

Основной движущей силой предлагаемых правил является использование монет из драгоценных металлов для формирования транзитных цепочек и последующих операций по обналичиванию, что было выявлено в ходе финансового мониторинга. Как уже отмечалось, в 2023 году Центральный банк выявил конкретные схемы отмывания денег с использованием инвестиционных монет. Масштаб этой проблемы отмывания денег требует решительных регуляторных действий. Анонимное золото явно используется в финансовых преступлениях.

Защита потребителей и целостность рынка

Увеличение доли фальсифицированной продукции на рынке подрывает доверие потребителей к добросовестным производителям и негативно сказывается на экономике в целом. Для потребителя вред является двойным. Во-первых, это риск приобрести подделку без какой-либо защиты. Во-вторых, с недавних пор существует еще и юридический риск: владение и попытка продать монету без документов может повлечь ответственность, что превращает такой актив в «токсичный».

Введение юридических рисков для потребителей, владеющих недокументированными монетами, представляет собой значительный сдвиг в ответственности и риске. Ранее основной риск для потребителей мог быть финансовым (покупка подделки). Теперь государство налагает юридическое бремя, делая актив «токсичным», если он не должным образом задокументирован. Это фактически делает потребителей участниками борьбы с теневым рынком, возлагая на них ответственность за несоблюдение требований, тем самым увеличивая давление на всю цепочку для легальной работы. Это может значительно снизить спрос на нелегально приобретенное золото, но также возлагает на потребителей бремя понимания и соблюдения сложных новых правил, что потенциально может привести к путанице или непредвиденным последствиям для тех, кто приобрел активы легально, но без надлежащей документации в прошлом.

VII. Анализ потенциальных последствий и вызовов

Предлагаемые регуляторные изменения, хотя и направлены на важные цели, сопряжены с рядом потенциальных последствий и вызовов для всех участников рынка.

Административная нагрузка на участников рынка

Для участников рынка — банков, дилеров, ломбардов — новые меры означают увеличение административной нагрузки, необходимость модернизации систем отчетности и строгое соблюдение требований по идентификации и кассовым операциям. Исполнительный директор комитета «Деловой России» по драгоценным металлам, драгоценным камням, ювелирному искусству и народно-художественным промыслам Владимир Збойков соглашается, отмечая, что чем строже отслеживается любая деятельность на рынке, тем большая административная нагрузка ложится на его участников. Работа в легальном поле резко усложняется, а порой и становится просто невозможной.

Риск вытеснения рынка

Серьезное опасение заключается в том, что некоторые участники рынка могут не выдержать административной нагрузки и «уйти в тень». Это может привести к переходу в «серую» зону (несоблюдение некоторых обязательных требований, но при этом уплата налогов и сборов) или, что хуже, на «черный» рынок (полностью нелегальная деятельность по добыче или сбыту), от которого государство не получает ничего. Это явление представляет собой классический регуляторный парадокс: чем строже контроль, тем выше затраты на соблюдение требований, что может снизить прибыльность для легальных игроков и создать стимул для некоторых из них покинуть легальный рынок и действовать незаконно, чтобы избежать этих затрат. Такой сценарий может непреднамеренно способствовать расширению теневого рынка, который регулирование призвано сократить, что приведет к чистым потерям для государства.

Технические трудности реализации

Основным риском является техническая реализация системы ГИИС ДМДК. Система ранее вызывала нарекания из-за сбоев. Эксперты полагают, что если она будет слишком сложной, это может навредить легальному малому бизнесу, а не помочь ему.

Повторяющееся акцентирование внимания на технической надежности ГИИС ДМДК является критически важным. Даже идеально разработанные правила потерпят неудачу, если лежащая в их основе цифровая инфраструктура не сможет их поддерживать. Прошлые сбои системы указывают на потенциал широкомасштабных сбоев и разочарований, особенно для малых предприятий, которым может не хватать ресурсов для навигации в сложной или нестабильной системе. Если система ненадежна, это подрывает саму прозрачность, которую она стремится создать, поскольку данные будут неполными или неточными, а соблюдение требований будет затруднено. Это указывает на более глубокую проблему цифровой готовности в рамках российской регуляторной системы. Успех такой амбициозной системы сбора и отслеживания данных зависит не только от политики, но и от надежной ИТ-разработки, удобных интерфейсов и постоянной технической поддержки. Неудача в этой области может не только помешать борьбе с теневой экономикой, но и нанести ущерб репутации инициатив цифрового правительства.

Последствия для потребителей

Как уже отмечалось, потребители сталкиваются с двойным вредом: риском покупки подделки без какой-либо защиты и новым юридическим риском владения или попытки продать монету без документов, что может превратить такой актив в «токсичный».

Ниже представлена сводная таблица предлагаемых изменений и их последствий:

Таблица 2: Предлагаемые регуляторные изменения для инвестиционных монет и их последствия

VIII. Заключение и рекомендации

Теневой рынок драгоценных металлов в России, особенно золота, является значительным и растущим явлением. Его рост обусловлен высоким инвестиционным спросом, стремлением к анонимности и использованием в сложных схемах отмывания денег. Предлагаемые Министерством финансов регуляторные меры представляют собой существенный шаг к повышению прозрачности и контроля, направленные на всестороннее отслеживание активов и борьбу с финансовыми преступлениями.

Однако, несмотря на четкие и необходимые цели, реализация этих мер сталкивается со значительными вызовами, включая существенную административную нагрузку на легальных участников рынка, риск вытеснения части бизнеса в теневой сектор и критические проблемы технической надежности системы ГИИС ДМДК. Кроме того, потребители сталкиваются с новыми юридическими рисками в отношении недокументированных активов, что может непреднамеренно создать класс «токсичных» активов.

Стратегические рекомендации для балансирования контроля и здоровья рынка

Для успешного обеления рынка и минимизации негативных последствий рекомендуется рассмотреть следующие стратегические подходы:

• Поэтапное внедрение и пилотные программы: Для снижения риска вытеснения рынка и административной нагрузки целесообразно рассмотреть поэтапное внедрение новых правил, возможно, начиная с крупных игроков или определенных регионов. Это позволит извлечь уроки и внести коррективы до полного общенационального внедрения.

• Оптимизация соблюдения требований и поддержка МСП: Необходимо разработать упрощенные процедуры соблюдения требований и обеспечить надежную поддержку (например, обучение, доступные службы поддержки, субсидирование программного обеспечения) для малых и средних предприятий (МСП). Это поможет им адаптироваться к новым требованиям отчетности и интеграции ККТ, предотвращая их уход в теневую экономику. Эффективное регулирование часто требует не только карательных мер, но и облегчения соблюдения требований, а также предоставления четких путей для легальной деятельности, особенно для небольших организаций, которые могут столкнуться с трудностями при освоении сложных новых правил. Такой подход способствует созданию среды сотрудничества, а не противостояния.

• Надежная разработка и тестирование ГИИС ДМДК: Приоритетом должна стать стабильность, надежность и удобство использования системы ГИИС ДМДК. Необходимо провести обширное стресс-тестирование и пользовательское приемочное тестирование до и во время внедрения. Проактивное устранение прошлых сбоев системы имеет решающее значение для укрепления доверия среди участников рынка. Успех или неудача этой конкретной инициативы может послужить прецедентом для будущих усилий по цифровой трансформации в российском финансовом регулировании. Это подчеркивает, что инвестиции в ИТ-инфраструктуру и ориентированный на пользователя дизайн не менее важны, чем сама законодательная база, для достижения целей политики.

• Информирование общественности и программы амнистии: Запуск комплексной кампании по информированию общественности о новых юридических рисках, связанных с недокументированными драгоценными металлами, является важным шагом. Также следует рассмотреть возможность ограниченной по времени программы амнистии для физических лиц, чтобы они могли задекларировать и зарегистрировать ранее приобретенные недокументированные активы без штрафных санкций. Это позволит ввести их в легальный оборот и сократить объем «токсичных» активов.

• Постоянный мониторинг рынка и адаптивное регулирование: Необходимо создать механизмы для постоянного мониторинга реакции рынка на новые правила. Следует быть готовыми адаптировать и уточнять правила на основе реальных данных и обратной связи от участников рынка, чтобы гарантировать достижение поставленных целей без непреднамеренного ущерба легальному сектору.

• Межведомственная координация, выходящая за рамки обмена данными: Хотя обмен данными с Министерством юстиции является хорошим началом, необходимо развивать более глубокую оперативную координацию между Минфином, Центральным банком, правоохранительными органами и налоговыми органами. Это обеспечит унифицированный и эффективный подход к выявлению, расследованию и преследованию незаконной деятельности по всей цепочке создания стоимости драгоценных металлов.

Будущие перспективы рынка драгоценных металлов в России

Успех этих регуляторных мер во многом определит будущую траекторию российского рынка драгоценных металлов. Успешная реализация может привести к созданию более прозрачного, легитимного и безопасного рынка, способствуя повышению доверия потребителей и инвесторов. Однако, если проблемы, связанные с административной нагрузкой, технической надежностью и вытеснением рынка, не будут адекватно решены, существует риск дальнейшего укоренения теневой экономики, что затруднит ее контроль в долгосрочной перспективе. Долгосрочная цель должна заключаться в создании условий, при которых преимущества легальной деятельности значительно перевешивают предполагаемые выгоды от незаконной деятельности, что в конечном итоге будет способствовать более широкой финансовой стабильности и целостности российской экономики.