ЮВЕЛИР.INFO : ДАЙДЖЕСТ

Что ждет рынок золота в конце 2022 года и стоит ли в него инвестировать

Золото традиционно считается защитным активом. Инвестиции в этот драгоценный металл позволяют сохранить сбережения от инфляции, особенно в период кризисов. В 2022 году на фоне сложностей с приобретением и хранением долларов и евро среди розничных инвесторов растет интерес к золоту. Разбираемся, какие существуют способы инвестиций в золото и можно ли еще на нем заработать.

Заменят ли золотые слитки инвестиции в доллары

В марте 2022 года министр финансов РФ Антон Силуанов заявил, что на фоне нестабильной геополитической ситуации вложения в золото станут идеальной альтернативой покупке долларов. Он пояснял, что цена на золото подвержена краткосрочным колебаниям, но в долгосрочной перспективе вложения показывают свою прибыльность.

При этом покупка и хранение валюты в этом году заметно осложнились.

В марте Банк России ввел запрет на снятие с валютных вкладов наличных средств на сумму более $10 000. Если же вклад был открыт с 9 марта, снять с него средства можно только в рублях. Позднее регулятор продлил эти меры до марта 2023 г.

В июне российские банки начали вводить комиссию за хранение валюты на счетах в размере от 0,1% до 1%. При этом многие крупные российские банки и брокеры стали отказываться от открытия накопительных счетов и вкладов в долларах и евро. Эксперты объясняли это решение невозможностью куда-либо вложить иностранную валюту, из-за чего хранение долларов и евро для банков становится невыгодным.

Действуют ограничения и на покупку наличной валюты.

Выгодно ли покупать золото в 2022 году

При этом условия для вложений в золото заметно улучшились.

С 1 марта правительство отменило НДС при покупке инвестиционного золота (золотых слитков) для физических лиц. Ранее ставка налога составляла 20%, то есть при покупке граждане переплачивали пятую часть стоимости слитка, и при продаже золота эта переплата им не возвращалась.

Почему убрали НДС

В пояснительной записке к закону об отмене налога отмечалось, что НДС являлся основным препятствием для использования драгоценных металлов гражданами в качестве инструмента инвестирования и дедолларизации экономики.

Высокий спрос на драгоценные металлы со стороны частных инвесторов фиксируется во многих странах мира, где золото не облагается НДС (Германия, США, Китай, Индия и др.). Иными словами, отмена НДС призвана повысить спрос на золото среди населения. По оценкам экспертов, потенциальный спрос на драгоценные металлы в слитках со стороны граждан составляет до 50 т в год (15% от производства в России).

Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов отмечает, что отмена НДС является логичным шагом для государства в условиях санкций. «Отправлять золото на экспорт стало труднее, при этом появился дефицит валюты. Поэтому государство подталкивает граждан доставать из запасов доллары и евро и менять их на отечественное золото», — отмечает аналитик.

Как улучшились условия инвестирования в золото

Другим налоговым стимулом для розничных инвесторов стала отмена НДФЛ при продаже золотых слитков в 2022–2023 гг. То есть теперь граждане могут не платить налоги с доходов от продажи золота (13% или 15% в случае, если доходы превышают 5 млн руб.).

Эта мера также призвана повысить привлекательность инвестиций в золото как инструмента сбережений граждан.

На фоне реализации этих инициатив правительства российские банки сообщали о существенном росте спроса на золото среди населения весной и летом этого года.

Кто устанавливает цену на золотые слитки

Цены на золото и другие драгоценные металлы (серебро, платину, палладий) ежедневно публикует ЦБ РФ, рассчитывая их на основе данных Лондонской ассоциации рынка драгметаллов (LBMA).

Посчитать цену можно и самостоятельно, используя официальный курс доллара ЦБ. Цены на сайте LBMA указаны в долларах за тройскую унцию (1 унция = 31,1 г).

Но купить золото напрямую у Центробанка нельзя, а банки устанавливают собственные цены, продавая драгметалл с комиссией к цене ЦБ. Например, стоимость золота на 15 сентября, по данным Банка России, составляет 3 276 руб./г, а Сбербанк продает 1 г за 3 453 руб., то есть с наценкой 5,4%. При этом при продаже золота обратно Сбербанку цена составит 3 045 руб. за 1 г.

Где и как купить физическое золото и что на нем написано

Самый простой способ купить физическое золото — приобрести его в одном из банков. Далеко не все банки продают золотые слитки, но крупнейшие банки, как правило, золото в продаже имеют. При этом не все торгующие золотом банки публикуют цены на драгметалл на официальном сайте. Возможно, их придется уточнять в офисе. Некоторые банки продают слитки по предварительному заказу.

Граждане могут приобрести слитки массой от 1 г до 13,3 кг. Обычно слитки имеют 999 пробу (то есть доля чистого золота в них — 99,9%). Слитки имеют маркировку, нумерацию, указание массы и товарный знак завода-производителя. При покупке золота выдается специальный сертификат. Купить слиток можно лично, предъявив паспорт.

Купить слитки также можно у специализированных продавцов, которые имеют соответствующее свидетельство. Их список можно найти на сайте Федеральной пробирной палаты. Покупать золото у частных лиц с рук не рекомендуется из-за высоких рисков.

Еще один способ приобрести физическое золото — покупка инвестиционных монет. Их продажу осуществляют более 100 организаций. Покупка монет также не облагается НДС (такое положение действовало и до 2022 г.). Но НДФЛ с доходов от их продажи взимается, кроме случаев, когда монеты находились в собственности более трех лет.

Где продать физическое золото

Продать физическое золото можно также банкам. Но, как правило, кредитные организации устанавливают значительную разницу (спред) между ценами покупки и продажи. Например, у Сбербанка спред составляет около 500 рублей за 1 г. То есть быстро заработать на золоте получится только при резком росте цены на рынке. Инвестиции, как правило, прибыльны, если золото покупается на продолжительный срок.

Нужно иметь в виду, что поврежденные слитки банк купит по сниженной цене. Можно также продать слитки частным покупателям, но такие сделки сопряжены с рисками.

Другие способы инвестирования в золото

Помимо покупки физического золота (слитков или монет), есть и другие способы вложений в золото:

• обезличенный металлический счет (ОМС)
• фьючерсные контракты на золото
• паевые инвестиционные фонды (ПИФ) и ETF-фонды, ориентированные на золото
• акции золотодобывающих компаний

ОМС — специальный банковский счет для покупки драгметаллов не в физическом виде. Сделки по покупке золота на ОМС также не облагаются НДС. При этом золото на ОМС можно обменять на физический металл. Но средства на металлических счетах не застрахованы в Системе страхования вкладов.

Фьючерсные контракты на золото можно приобрести через брокеров. Этот инструмент предполагает заключение контракта на поставку золота в определенный срок. При этом при покупке фьючерсов без должных знаний есть риск потерять часть инвестиций.

Инвестировать в золото через покупку паев в ПИФ и ETF также можно через брокеров. Но фонды взимают комиссию, что отражается на доходах инвесторов.

Из российских золотодобытчиков на бирже сейчас торгуются «Полюс», «Полиметалл» и «Селигдар». Для инвестиций в акции нужно знание фондового рынка и золотодобывающей отрасли. Так, акции «Полиметалла» с июня 2021 г. по июль 2022 г. подешевели в 7 раз, а с июля по сентябрь этого года выросли почти на 60%. А золотодобывающая компания Petropavlovsk вовсе объявила делистинг из-за финансовых проблем.

По словам Емельянова, акции могут приносить стабильный доход в виде дивидендов, но могут падать в цене сильнее, чем само золото. «Например, "Полюс" платит в среднем 8% годовых в рублях, но его акции с начала года упали на 35%», — отмечает он.

Плюсы и минусы инвестирования в золотые слитки

Золото является защитным активом, и его покупательная способность сохраняется с течением времени. Поэтому золото защищает портфель инвестора от влияния негативных факторов, таких как экономические кризисы, войны и политическая нестабильность. Для российских инвесторов золото может служить заменой доллару, то есть защищать средства от девальвации рубля. Начальник управления аналитики по рынку ценных бумаг Альфа-Банка Борис Красноженов отмечает, что с начала 20 века доллар потерял 99% своей покупательной способности, в то время как покупательная способность унции золота по сопоставимым товарам за последние 100 лет фактически не изменилась.

По мнению Емельянова, основной плюс покупки слитков в 2022 г. — приобретение стандартизированного актива без НДС и по более привлекательной цене, чем цена покупки монет (с более низким спредом). Но продавать слитки придется с дисконтом, а хранить их дорого либо рискованно, говорит он. Красноженов согласен, что после отмены НДС основным минусом инвестирования в слитки является именно вопрос хранения. «Помимо вопроса безопасности, любые повреждения золотого слитка приводят к потере стоимости», — поясняет он. Проблемы с хранением актуальны и при покупке золотых монет, добавляет аналитик.

Емельянов считает, что в золоте стоит хранить не более 10% сбережений. По его мнению, оптимальный способ долгосрочных вложений в золото — паи фондов на физический металл, а на короткий срок — фьючерсы. Все другие способы (слитки, монеты, ОМС) имеют меньшую доходность. Но любые варианты покупки «бумажного» золота (деривативов) могут привести к потере инвестиций, предупреждает Красноженов.

Что ждет рынок золота в 2022-м

В начале марта биржевые котировки золота превышали $2 000 за унцию, но затем цена стала снижаться. В середине июля цена на драгметалл впервые с марта 2021 г. упала ниже $1 700 за унцию. Сейчас рыночная цена на золото, по данным LBMA, составляет $1 704 за унцию.

Аналитики не ожидают резкого роста цен в текущем году. Емельянов отмечает, что на протяжении последнего месяца золото дешевело из-за укрепления доллара к другим мировым валютам, что связано с ускоренным ростом ставки ФРС. «Пока ситуация на рынке не в пользу золота, в ближайшие год-два цена будет стоять на месте», — считает аналитик. По мнению Красноженова, цена золота превысит уровень $2 000 за унцию на горизонте следующих 2–3 лет.

«Нарастающая геополитическая нестабильность, пандемические ограничения и нарушения логистических цепочек поддерживают растущий интерес инвесторов к физическому золоту как защитному активу. Мировые ЦБ также наращивают закупки физического золота», — поясняет он.

Инвестиции в золото: резюме

В 2022 году налоговые стимулы на фоне сложностей с приобретением валюты повысили интерес к покупке золотых слитков в России. Приобрести физическое золото (слитки и монеты) можно в банках и других уполномоченных организациях. Цены на золото в России формируются на основе расчетов ЦБ (исходя из данных Лондонской ассоциации рынка драгметаллов). При этом разница между ценами покупки и продажи слитков способствует увеличению сроков инвестиций в золото. Другие способы инвестиций: обезличенный металлический счет, фьючерсные контракты, ПИФ и ETF-фонды, акции золотодобывающих компаний. Но эти инструменты более рискованны. Золото — традиционный защитный актив. Несмотря на то, что резкого роста цен на золото в 2022–2023 годах не ожидается, инвестиции в драгметалл могут защитить сбережения от инфляции, при этом став альтернативой покупке долларов.