Инвесторы уже не верят в золото

Как отмечает эксперт, динамика спроса на золото со стороны основных потребителей во II квартале текущего года "явно продемонстрировала понижательную тенденцию".

"К этому привели высокие цены на вечный металл вкупе с его неспособностью выполнять функцию защитного актива", — говорится в комментарии Емельянцева.

По его словам, со стороны ювелирной отрасли спрос, доля которой в его общей структуре в 2011 году составила 43,2%, снизился во II квартале по отношению к I кварталу 2012 года на 14,3%.

"Причем в абсолютном выражении значение в 418,3 тонны оказалось минимальным за последние полтора года. Я полагаю, что причинами этого стали замедление темпов экономического роста в Китае и удержание стоимости золота на высоком уровне в 1600 долл. за унцию в течение почти всего полугодия", — указывает аналитик.

Он также констатирует, что спрос на золото со стороны промышленности повысился всего на 3,2%. "Причем стоит отметить, что доля этого сектора в общей структуре невелика. По результатам 2011 года она составила лишь 9,9%, поэтому очевидно, что этот прирост не сможет сильно повлиять на общую картину", — полагает эксперт.

"Отдельно стоит отметить динамику инвестиционного спроса, который снизился на 25,9%. Если же проследить изменение с момента пика, который пришелся на ценовой максимум в III квартале, то снижение окажется равно 40%. Причины этого явления, на мой взгляд, кроются в следующем. Когда летом 2011 года на мировой арене стали происходить негативные явления (долговые кризисы в периферийных странах еврозоны и проблемы с увеличением планки госдолга США), инвесторы массово бросились скупать золото, так как, по распространенному мифу, оно является защитным активом, способным сохранить капитал в периоды рыночных неурядиц. Однако снижение на финансовых рынках превзошло пессимистические ожидания и потребовало от инвесторов дополнительного капитала.

В результате они стали распродавать самые ликвидные активы, одним из которых является и вечный металл. Вследствие этого пусть и с незначительной задержкой золото довольно резко упало на 16%. Можно ли назвать подобный инструмент защитным?", — задается вопросом Емельянцев.

По его словам, "на данный момент кризисные явления не преодолены, однако инвесторы уже не верят в надежность вложений в золото, и динамика спроса это наглядно демонстрирует". "В результате всех перечисленных факторов общий уровень спроса (на золото – ред.) упал во II квартале на 10,1%. Сравнение потребительского спроса и предложения со стороны производителей позволяет сделать вывод о том, что вероятность снижения стоимости золота до 1600 долл. за унцию к концу текущего года весьма высока, хотя в краткосрочной перспективе возможны спекулятивные всплески его котировок", — не исключает аналитик.