Снижение производства алмазов

01.08.2012 17:36 Драгкамни

Прогнозирование алмазного рынка временами может быть делом сложным, пишет Ави Кравиц (Avi Krawitz) в своем анализе от 27 июля. Горнодобывающие компании, обычно не склонные снижать производство, по вполне понятным причинам ведут себя в 2012 году осторожно.

Поэтому обещание, данное на прошлой неделе компанией De Beers, проводить мониторинг объема производства в соответствии со спросом сайтхолдеров, следует воспринимать серьезно.

‎«В свете преобладающих тенденций на рынке алмазного сырья и в соответствии с объявленной производственной стратегией De Beers с [четвертого квартала] 2011 года деятельность по-прежнему была сосредоточена на техническом обслуживании и невыполненных работах по вскрыше, - заявило руководство в промежуточном отчете о работе компании. – Эта стратегия позволила De Beers удовлетворить спрос сайтхолдеров на алмазное сырье и в то же время постепенно готовить рудники к повышению спроса в будущем».

Объем производства компании De Beers упал на 13 процентов в годовом исчислении, до 13,4 миллиона каратов в первом полугодии 2012 года, хотя компания смогла добиться того, чтобы рыночные условия оставались перспективными во второй половине года. В то же время Филипп Мелье (Philippe Mellier), главный исполнительный директор De Beers, подчеркнул, что De Beers находится на пути к достижению годового объема производства в размере 28-30 миллионов каратов в 2012 году по сравнению с 31,328 миллиона каратов, достигнутых в 2011 году.

Для этого потребуется наращивание объема производства по меньшей мере на 14,6 миллиона каратов во втором полугодии для достижения нижних значений прогнозов. Хотя уровни производства будут все еще ниже 2011 года, когда в период с июля по декабрь были добыты 15,8 миллиона каратов, такие цели кажутся амбициозными на этой стадии, особенно принимая во внимание полное проблем начало второго полугодия этого года для De Beers.

Компания потеряла месячный объем производства на своем масштабном руднике Жваненг (Jwaneng) после приостановки работы из-за несчастных случаев, произошедших там 29 июня. С точки зрения рынка, большее значение имеет то, что, хотя De Beers сообщала, что она продала немного больше, чем добыла в первой половине года, и что она не создает запасы, эта ситуация в июле могла измениться.

Сайтхолдеры отказались от товаров на июньском и июльском сайтах, что свидетельствует о том, что Diamond ‎Trading Company (DTC) в настоящее время имеет некоторые объемы непроданных запасов. Отказываясь от поставок, сайтхолдеры требуют снижения цен или по меньшей мере снижения предложения объемов сырья, которое они обязаны забирать.

DTC заявила своим клиентам, что они могут отложить приобретение выделенных им объемов на июльском сайте на более поздние сайты вплоть до апреля 2013 года. Но даже если компания и ожидает, что сайтхолдеры заберут эти выделенные им объемы, от которых они отказались, вдобавок к остающимся обязательствам по поставке (ITO) в следующие восемь месяцев, то спрос на алмазы DTC все равно явно падает. Аналогичным образом Нейл Вентура (Neil Ventura), главный исполнительный управляющий подразделения Diamdel компании De Beers, сказал изданию Rapaport News, что активность покупателей упала почти на 10 процентов на последнем раунде онлайновых аукционов алмазного сырья Diamdel.

Действительность заключается в том, что алмазные компании по всему трубопроводу проводят мониторинг своих запасов в течение 2012 года и будут продолжать это делать. Из разрозненных сообщений становится ясно, что существует избыток алмазов и бриллиантов, хранящихся в сейфах производителей бриллиантов и дилеров бриллиантами.

Сайтхолдеры держат у себя алмазы, купленные ими по высоким ценам во втором квартале и в июле, которые они не могут продать или произвести из них бриллианты, не понеся потерь. В то же самое время, торговля бриллиантами замедлилась отчасти из-за летнего сезонного затишья, но, что важнее всего, еще и потому, что сократился спрос в условиях затянувшейся экономической неустойчивости.

Оптовики и ритейлеры, как в Соединенных Штатах, так и на Дальнем Востоке, в состоянии работать до августа с существующими запасами, поскольку они не ожидают стабилизации цен на бриллианты до четвертого квартала. Никто не хочет покупать большие объемы при тренде на понижение из-за боязни, что цены продолжат слабеть, вызывая обесценивание стоимости их запасов. Волатильность валюты по отношению к доллару добавила неопределенности в отрасли не только для индийцев, работающих с рупиями, но и для бельгийских торговцев, терпящих убытки, связанные с евро, и даже для израильских дилеров, страхующих слабеющий шекель.

Покупатели как алмазов, так и бриллиантов столкнулись с новой реальностью более жесткой маржи и сокращения предложения, и, конечно, не решаются создавать запасы в обстановке такой неустойчивости.

Со своей стороны, горнодобывающие компании выступают сплоченно. Вопрос, связанный с тем, нужно ли им снижать предложение, в большой степени зависит от масштаба их операций и от цены, по которой они готовы продавать свои товары.

Последние алмазные тендеры, проведенные небольшими производителями, дали, в действительности, обнадеживающие результаты. Namakwa Diamonds сообщила, что она продала все 51 лот на своем июльском тендере алмазов с рудника Као (Kao), состоявшемся в Антверпене, но средняя цена в $286 за карат упала на 28 процентов ниже средней цены, достигнутой на ее майском тендере. Firestone Diamonds сообщила, что цены на ее июльских тендерах в Антверпене и Габороне выросли до $91 за карат, с $71 ‎в мае, так как она продала 45773 карата продукции рудника Ликхобонг (Liqhobong).

Говоря по справедливости, в настоящее время мелким производителям легче продавать свой товар, чем крупным горнодобывающим компаниям, поставляющим по долгосрочным контрактам. De Beers и АЛРОСА, которые вместе дают около 60-70 процентов мирового объема производства, имеют другую модель продажи и стратегию производства.

В то время как цены на тендерах небольших компаний, которые определяются клиентским спросом, упали, цены на тендерах компаний De Beers и АЛРОСА определяются контрактными обязательствами. DTC часто подчеркивала свой долгосрочный подход в установлении цен, отмечая, что они не бывают ни самыми высокими на рынке, когда условия позитивные, ни самыми низкими во времена трудных испытаний.

В любом случае, компания не хочет иметь избыточные запасы к концу года. Если DTC намерена удерживать цены относительно устойчивыми, то у De Beers только один выход – ограничить предложение. Так как запасы по всему трубопроводу высокие, и пока экономические трудности продолжают давить на спрос, объемы производства De Beers, похоже, будут отображать высказанную ею осторожность.

Конечно, принимая во внимание то, что De Beers продолжает сосредоточиваться на невыполненных работах по вскрыше и техобслуживании, а также учитывая ее трудности на руднике Жваненг, прогнозы объемов производства компании на второе полугодие 2012 года кажутся слишком завышенными. Но опять же, если цены останутся высокими, снижение ожидаемого предложения во время трудного периода может стать долгожданным облегчением для рынка.

Источник: Rough&Polished