Золото стало восприниматься как рискованный актив

21.05.2012 18:22 Рынки

Золото, выполнявшее ранее функцию "убежища" для инвесторов, нынче воспринимается как рискованный актив. Такое мнение высказывает аналитик "Инвесткафе" Дмитрий Демиденко.

Как отмечает эксперт, в середине мая падение котировок золота от уровня февральских максимумов составило почти 15%. "Их высокая корреляция с индексом доллара и нежелание фьючерсов реагировать на позитивные данные, свидетельствующие об изменениях в денежно-кредитной политике отдельных стран, позволяют заявить о том, что цены в большей степени зависят от внешнего фона, чем от фундаментальных показателей спроса и предложения", — говорится в комментарии Демиденко.

"Золото давно перестало выполнять функцию убежища для инвесторов и нынче воспринимается, скорее, как рискованный актив. Причиной этого является существенный инвестиционный спрос, который до этого способствовал росту котировок благородного металла", — указывает аналитик.

По его словам, в результате негативных макроэкономических показателей золотой "пузырь" начал сдуваться, что негативно сказалось на котировках металла.

"Усиление инфляционного давления в Индии, способное привести к тому, что ЦБ может увеличить основную процентную ставку сразу же после ее недавнего снижения, а также замедление темпов прироста ВВП в Китае могут привести к сокращению совокупного спроса на золото", — предупреждает аналитик, напоминая, что именно эти азиатские государства обеспечивают более 40% от мирового потребления этого драгметалла.

Увеличение инвестиционного спроса и объемов потребления золота в ювелирной промышленности Китая в IV квартале прошлого года стали фундаментальной основой для роста котировок в январе-феврале 2012 года.

Тем не менее, подчеркивает Демиденко, "отсутствие реакции котировок золота на заявление Народного банка Китая об уменьшении нормативов отчислений в фонд обязательных резервов до 20%, которое приведет к увеличению ликвидности в банковской системе Поднебесной приблизительно на 65 млрд долларов, позволяет сделать предположение, что золото сейчас гораздо больше волнует информация, поступающая из Европы, чем фундаментальные факторы". Корреляция золота с валютной парой евро/доллар в мае текущего года составила более чем 90%.

"Определенный негатив в нынешнюю тенденцию на рынке вносит также нежелание ФРС (американский Центробанк — ред.) проводить очередной раунд количественного смягчения (QE3). Хотя и в этом вопросе не все так однозначно. Например, аналитики Goldman Sachs, подтверждая свой полугодовой прогноз по ценам на золото на уровне 1840 долларов, утверждают, что QE3 стартует уже в июне, а благородный металл по прежнему остается "последним убежищем для инвесторов" на фоне возрастания рисков суверенного долга и обесценения американского доллара. Так ли это, или заявления известной компании стоит расценивать как хорошую мину при плохой игре, покажет время", — отмечает эксперт.

Источник: Росбалт