Обзор рынка золота за май 2014 года
В прошедший период рынки золота и серебра демонстрировали стабильность с небольшим негативным уклоном в узких диапазонах консолидации. Платиноиды показали рост, который нивелировался высокими объёмами технических продаж при достижении значимых уровней сопротивления.
Доллар и фондовый рынок США продолжают укрепляться под влиянием возможной передачи эстафеты эмиссионной накачки экономики ЕЦБ. Банк Японии заявил о возможном скором пересмотре политики стимулирования японской экономики.В одном из последних выступлений Джанет Йеллен подтвердила приверженность ФРС продолжению текущей мягкой денежно-кредитной политики. ФРС считает слабую динамику на рынке труда США риском для американской экономики, также было высказано беспокойство по поводу склонности инвесторов к риску на фоне длительного периода низких процентных ставок. Повышение ставок отодвигается всё дальше, участники рынка уже озвучивают конец 2015 г. – начало 2016 г., а значит, инфляционные ожидания снижаются, что оказывает негативное влияние на стоимость золота и серебра.
Тему для размышлений задал ЕЦБ, заявив, что может принять меры по смягчению кредитно-денежной политики уже на заседании 5 июня 2014 г. Это привело к росту курса доллара выше 80 пунктов по индексу и снижению курса евро. В агентство Reuters поступила информация, что сокращение ставок в июне – «более или менее решённое дело». Ряд аналитиков полагает, что небольшое сокращение ставок ЕЦБ не будет иметь значительного эффекта. Недавно Марио Драги вновь говорил о готовящихся мерах по борьбе с дефляцией.
Из интересных событий можно подчеркнуть заключение нового соглашения между европейскими центральными банками об ограничении продаж золота на мировой рынок. Важное отличие от предыдущего пятилетнего соглашения заключается в том, что стороны продолжат координировать свои транзакции с золотом, чтобы избежать рыночных потрясений, и отмечают, что в настоящее время не имеют никаких планов продажи значительных объёмов золота, то есть отсутствие конкретики в соглашении говорит о том, что стороны имеют возможность продавать в следующие пять лет любое количество золота, если они сочтут это соответствующим их интересам. Из истории рынка золота известно, что особая роль здесь всегда принадлежала Банку Англии.
LBMA продолжает консультации по поводу изменения механизма лондонского золотого фиксинга и закрытия серебряного фиксинга. Банк Barclays был оштрафован на сумму 43,8$ млн. за манипуляцию золотым фиксингом.
После новости о закрытии лондонской системы образования индикативных цен на серебро ЦБ РФ заявил, что «изучает ситуацию и примет своевременное решение». В конце мая будет рассмотрен вопрос новых индикаторов рублевых цен на серебро и прочие драгоценные металлы. Один из потенциально возможных вариантов – создание индикатора на основе биржевых торгов золотом и серебром, которые Московская биржа запустила осенью 2013 г.
По данным МВФ в апреле 2014 г. Центробанки продолжили закупать золото: Банк России закупил 27,7 тонн золота, доведя золотой запас России до 1068 тонн; Банк Турции закупил 13 тонн золота, увеличив золотой резерв до 497 тонн; Банк Казахстана закупил 2,7 тонны золота, доведя резерв до 151 тонны.
Настроение спекулянтов по-прежнему негативное. По отчёту CFTC на 20 мая, во всех металлах сохранялся перевес коротких позиций. В платиноидах происходило сокращение длинных позиций и прирост коротких. По отчёту COTR на 23 мая, в золоте и серебре также наблюдался перевес коротких позиций.
Инвестиционный спрос продолжал снижаться в золотых и серебряных ETF-фондах и активно рос в платиновых и палладиевых фондах. При этом по данным Reuters крупный хедж-фонд Paulson & Co уже три квартала подряд сохраняет неизменными вложения в золотые ETF-фонды. Кроме того, Джордж Сорос нарастил свою долю в акциях Barrick Gold Corp и ETF-фондах золотодобывающих компаний.
По данным China Gold Association, потребление золота в Китае в 1 кв. 2014 г. составило 322,99 тонн, что на 2,5 тонны выше, чем в 1 кв. 2013 г. Из них покупки золотых ювелирных изделий выросли на 30,2% к 1 кв. 2013 г. до 232,53 тонны, но потребление в слитках снизилось на 43,6% до 67,95 тонн. Спад спроса на золотые слитки связывают со стагнацией цен на золото, а также с введением ограничений на подарки чиновникам.
По данным агентства Xinhua, годовой розничный оборот ювелирных изделий на китайском рынке превышает 470 млрд. юаней. На золото приходится 75% всех продаж ювелирных изделий. Рынок бриллиантов оценивается в 30 млрд. юаней, нефрита – 20-30 в млрд. юаней.
Объём производства золота в Китае в 1 кв. 2014 г. вырос на 7,3% к 1 кв. 2013 г. и составил 96,5 тонн. По статистическим данным импорт золота из Гонконга в Китай в апреле 2014 г. снизился до 65,4 тонн против 80,6 тонн в марте 2014 г. и 75,9 тонн в апреле 2013 г.
Шанхайская биржа золота (SGE) может объявить о начале работы международного золотого совета в рамках зоны свободной торговли Шанхая. Предполагается, что иностранные инвесторы смогут торговать расчётными контрактами на золото в юанях.
Завершение выборов в Индии победой оппозиционной партии Н. Моди и его назначение премьер-министром уже привело к появлению позитивных новостей для рынка золота. Банк Индии облегчил некоторые правила финансирования операций с золотом, что позволяет коммерческим банкам выдавать кредиты ювелирам под залог золота, также Банк Индии разрешил импорт золота ещё 7 торговым домам и частным ювелирным компаниям. Таким образом, импортом золота в страну в настоящее время могут заниматься 20 компаний.
По предварительным оценкам импорт золота в Индию в 2014-15 финансовом году может вырасти на 30%, так как ослабление режима импорта золота может быть компенсировано мощным притоком капитала в страну, что позволит снижать дефицит баланса счёта текущих операций. Курс индийской рупии после выборов вырос на 3%, дефицит счёта текущих операций на конец 2014-15 финансового года оценивается в размере 37$ млрд. против 33$ млрд. в 2013-14 финансовом году.
GFMS опубликовало отчёт по рынку золота за 1 кв. 2014 г., по которому баланс на мировом рынке золота в конце 1 квартала закрылся с небольшим дефицитом в минус 26 тонн. Отмечается, что ювелирный спрос за данный период вырос на 3% к 1 кв. 2013 г., а инвестиционный спрос снизился на 2%. При этом выход инвесторов из ETF-фондов практически прекратился.
Добыча золота в 1 кв. 2014 г. по данным GFMS выросла на 5,8% к 1 кв. 2013 г., а рециклирование металла упало на 12,6%. Баланс мирового рынка золота по итогам 1 кв. 2014 года оказался немного дефицитным.
Сезонные факторы в текущий период оказывают негативное влияние на рынок. В целом рынок золота торгуется в широком диапазоне консолидации 1200-1400$, в настоящее время стремясь к его нижней границе.
Состояние мировой экономики и проводимая монетарная политика продолжат оказывать доминирующее влияние на динамику цен на золото. В 2014 году может наблюдаться слабо растущая динамика цен на золото при условии сохранения текущих макроэкономических параметров.
Источник: Gold.ru
Оставить комментарий
Для того, чтобы оставить комментарий,
зарегистрируйтесь или войдите через соц. сети