Цены на золото падают, но $5 000 на фоне торговой войны

Доллар, который долгое время рассматривался как глобальная безопасная гавань, теряет позиции.

Цены на золото резко упали в понедельник, упав на 1,6% до $3268 за унцию, продолжив снижение, в результате которого драгоценный металл потерял более пяти процентов с момента достижения рекордного максимума выше $3500 22 апреля. Об этом пишет khaleejtimes.com.

Несмотря на откат, аналитики и управляющие активами сохраняют оптимизм, прогнозируя, что эскалация напряженности между США и Китаем может поднять цены на золото до $5000 или выше в ближайшие годы.

Распродажа происходит на фоне того, что трейдеры пересматривают взрывное ралли золота, причем некоторые делают ставку на то, что всплеск, возможно, был чрезмерно затянутым. В Нью-Йорке менеджеры хедж-фондов сократили свои чистые длинные позиции по фьючерсам и опционам на золото до 14-месячного минимума, согласно последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами.

Тем не менее, более широкие перспективы для золота остаются устойчивыми, что обусловлено опасениями углубления экономического и геополитического раскола между двумя крупнейшими экономиками мира. Усиливающееся противостояние между США и Китаем, отмеченное ростом тарифов, расширением технологических ограничений и фрагментацией рынков капитала, усилило глобальную неопределенность. Недавние замечания президента Дональда Трампа в пятницу, в которых он отверг очередную отсрочку предложенных им «взаимных» тарифов, ослабили надежды на краткосрочную оттепель в торговых переговорах.

В то время как азиатские страны могут заключать промежуточные сделки, чтобы избежать сборов до истечения 90-дневного льготного периода в июле, рамки переговоров администрации Трампа с 18 странами сигнализируют о затяжном экономическом конфликте.

Найджел Грин, генеральный директор deVere Group, который прогнозирует, что золото может достичь $5000, описал ситуацию как «стратегическое разъединение» с далеко идущими последствиями. «То, что начиналось как тарифная ссора, перерастает в геополитическую и экономическую конфронтацию», — сказал Грин. «В этих условиях золото становится окончательной финансовой страховкой».

Фрэнк Холмс, генеральный директор US Global Investors и исполнительный председатель Hive Digital Technologies, настроен еще более оптимистично, прогнозируя, что золото может вырасти до $6000 к концу срока Трампа. Он объясняет ралли «структурной перезагрузкой мировой финансовой системы», вызванной дедолларизацией и агрессивным накоплением золота суверенными государствами, особенно Китаем.

Доллар, который долгое время рассматривался как глобальная безопасная гавань, теряет позиции, поскольку напряженность в отношениях между США и Китаем подрывает доверие инвесторов. Парадоксально, но это подстегнуло спрос на активы, номинированные в долларах, такие как золото. «Чем более напряженными становятся отношения между Вашингтоном и Пекином, тем меньше доверия инвесторы испытывают к доллару», — сказал Адриан Эш, директор по исследованиям в BullionVault.

Политическая неопределенность в США, в том числе нападки Трампа на председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла и сообщения о попытках подорвать независимость ФРС, еще больше потрясли рынки. «Золото чувствует себя лучше всего, когда люди теряют веру в центральные банки», — отметил Эш. Недавний рост золота до $3500 ознаменовал его третий рост на $100 за восемь сессий, при этом цены достигли рекордных максимумов в других валютах, в том числе в £2600 в Великобритании. Это глобальное ралли подчеркивает широкомасштабное влияние второго срока Трампа, который вызвал волатильность на финансовых рынках.

Аналитики предупреждают, что нынешний всплеск золота отражает переоценку рисков в мире, который все больше определяется экономическим национализмом. И США, и Китай проводят государственные промышленные стратегии и протекционизм в цепочках поставок, внедряя инфляционное давление в мировую экономику. В отличие от прошлых инфляционных циклов, вызванных избыточным спросом, эта структурная инфляция обусловлена нарушением торговых потоков и раздробленными финансовыми системами.

«Дни дешевой торговли без проблем остались позади», — сказал Арун Сай, старший стратег по мультиактивам в Pictet Asset Management. «Это означает более высокую структурную инфляцию, более слабые валюты и возобновление внимания к твердым активам, таким как золото». Сай советует инвесторам диверсифицировать активы за счет американских активов, при этом золото, немецкие облигации и высококачественные кредиты, вероятно, выиграют от перераспределения портфеля.

По мере того, как риски полного разрыва связи между США и Китаем растут, управляющие активами призывают клиентов увеличить распределение золота. Металл, который долгое время был средством сбережения во времена потрясений, доказывает свою стратегическую значимость в качестве инструмента хеджирования против валютной нестабильности и геополитической неопределенности. «Золото – это не просто хеджирование; это становится основным распределением», — сказал Грин.

Если Вашингтон и Пекин продолжат эскалацию, а не деэскалацию, аналитики ожидают значительного притока золота. «Нынешний всплеск не является спекулятивным всплеском», — подчеркнул Холмс. «Это отражает фундаментальный сдвиг в том, как инвесторы воспринимают риск».

В то время как снижение в понедельник может сигнализировать о временной передышке, консенсус среди экспертов ясен: долгосрочная траектория золота остается восходящей. По мере того, как мировая торговля фрагментируется, а экономический национализм набирает силу, драгоценный металл готов сиять как маяк безопасности во все более неопределенном мире.