De Beers столкнулась с колоссальными проблемами

Крупнейшая алмазодобывающая компания De Beers подтвердила распространившиеся слухи о том, что она активно ищет возможности получения дополнительного финансирования примерно на 1 млрд. долларов у трех своих акционеров. Если требуемая сумма будет предоставлена, через ссуды или за счет выпуска новых акций, пропорциональный вклад должен будет составить 450 млн. долларов от Anglo American, 400 млн. долларов от семьи Оппенгеймер и 150 млн. долларов от правительства Ботсваны, сообщает портал MineWeb.

В середине 2008 года цены на алмазы, как и на большинство сырьевых товаров, упали. К настоящему времени цены на сырьевые товары в значительной степени восстановились, хотя в алмазной отрасли эта тенденция, по-видимому, действует с некоторым запозданием. Однако если говорить о De Beers, то эта некогда одна из наиболее могущественных добывающих компаний мира вследствие развития  ряда негативных факторов, образно говоря, оказалась на коленях в связи с финансовыми проблемами.

De Beers является частной компанией, поэтому публикует ограниченное количество финансовой информации, но и этого достаточно, чтобы увидеть, что в последние три с половиной года у компании был негативный свободный денежный поток (денежный поток от текущей деятельности минус капитальные расходы), который в целом составил отрицательную сумму в 864 млн. долларов. Причины отчасти заключаются в существенных капитальных затратах - 1,2 млрд. долларов в 2006 году и 1,5 млрд. долларов в 2007 году, - связанных, главным образом, со строительством новых рудников в Канаде.

Однако за этот же период, при дефиците свободного денежного потока, дошедшем до 864 млн. долларов, De Beers выплатила в качестве денежных дивидендов поражающую воображение сумму в размере 730 млн. долларов. Возросший дефицит наличности был профинансирован растущими заимствованиями у банков (в 2006 и 2007 годах) и ссудами от акционеров компании - 248 млн. долларов в 2008 и 500 млн. долларов в этом году. Чистый долг компании, включая наличные деньги, на 30 июня 2009 года составлял 3,3 млрд. долларов
В первой половине 2009 года дефицит свободного денежного потока компании достиг 117 млн. долларов
, что поставило ее в затруднительное положение, поскольку ей предстоит до марта 2010 года рефинансировать долг на 1,5 млрд. долларов. Поскольку De Beers в 2008 и 2009 годах обращалась за ссудами к акционерам, можно сделать резонный вывод, что компания оказалась не в состоянии получить еще один банковский заем на приемлемых для себя условиях.

Все это может объяснить постоянные разговоры о том, что De Beers стремится получить новые вливания наличности от акционеров. Но для полноты картины необходимо принять во внимание и заявление, сделанное 5 апреля 2006 года, что в ЮАР De Beers заключила соглашение в рамках политики устранения социального неравенства между белым и чернокожим населением (Black Economic Empowerment (BEE)), по которому 26% южноафриканских активов De Beers - De Beers Consolidated Mines Limited – должны были быть проданы Ponahalo Consortium за R 3,7 млрд, что на тот момент составляло около 600 млн. долларов. Финансирование приобретения активов было организовано De Beers вместе с Ponahalo Holdings. В сделках на условиях политики BEE вклад новых партнеров обычно носит символический характер. Долг обычно финансируется за счет дивидендов, обеспеченных акциями «продающего» юридического лица. Возможно, данная сделка De Beers была плохо спланирована по времени и неправильно оценена с финансовой точки зрения, но очевидно, что нераскрываемые обязательства De Beers по поводу выплаты дивидендов продолжают накапливаться, как грозовые тучи.

Время от времени, по-видимому, происходит круговорот наличности. Так, в заявлениях Anglo American по этому поводу говорится следующее: «В первой половине 2009 года акционеры предоставили De Beers дополнительное финансирование в виду ссуды на 500 млн. долларов (доля Anglo составила 225 млн. долларов). Anglo American также реинвестировала 24 млн. долларов, полученных от De Beers в качестве дивидендов».