Ревальвация золота

Золото становится все более востребованным товаром. Российский Гохран, когда-то передавший все золото Центральному банку, теперь, как сообщает Interfax, формирует собственный запас золота, что может свидетельствовать о том, что в это неспокойное время желтый металл рассматривается как «тихая гавань» и для государственных активов. Обжегши пальцы на игре со всякого рода деривативами, частные инвесторы тоже «убегают» в металл, что создает дополнительное и немалое давление на рынок золота. Цена на этот металл недавно остановилась на отметке 837 долларов США за тройскую унцию и, как отмечают эксперты, имеет общую тенденцию скорее к повышению, нежели к понижению. Согласно срединному прогнозу 20 аналитиков, опрошенных Bloomberg, средняя цена за тройскую унцию в 2009 году составит 910 долларов, а четверо из них прогнозируют, что к концу года золото подорожает до 1000 долларов. Объем товарооборота золота в 2008 году вырос в мире на 58%, а общий объем торгов золотом в прошлом году, по данным International Financial Services London (IFSL), достиг рекордных 20,2 триллиона долларов. Все это указывает на то, что после инсульта, постигшего финансовую систему США, доллар и привязанная к нему мировая система финансов перестали пользоваться доверием, что и привело к глобальной золотой лихорадке.Этот процесс сигнализирует о том, что в настоящее время идет скрытое маневрирование ресурсами, в ходе которого национальные валюты стремятся занять наиболее выгодное положение по отношению к доллару в ожидании дальнейшего развития событий. По существу, это означает движение в сторону ослабления валют с целью поддержать свои экспортные возможности. Или, иными словами, сохранить шанс отправлять свои проблемы другим, вместо того, чтобы их получать извне. Однако суета такого рода в конечном счете заставляет всех менять бумажные деньги на золото, чтобы себя обезопасить. Российский рубль не является здесь исключением. Дальнейшие же события, в том числе судьба накопленных в мире долларовых активов, как и всей мировой системы расчетов в американской валюте, во многом будут связаны с той экономической политикой, которую изберет новая администрация США. Для России сейчас чрезвычайно важно не оказаться в числе тех стран, за счет которых - не без помощи доллара - будет гаситься дефицит американского госбюджета.Как указывает в своем докладе IFSL, несмотря на то, что рынок физического золота и серебра распределен по всему миру, большинство внебиржевых сделок заключается через Лондон. В ноябре 2008 года ежедневный объем продажи золота и серебра через Лондонскую ассоциацию торговли золотыми и серебряными слитками (LBMA) составил соответственно 18,3 миллиона унций (на сумму 13,9 миллиарда долларов) и 107,6 миллиона унций (1,1 миллиарда долларов). Это означает, что через LBMA каждые 4,4 дня проходил годовой объем добычи золота и каждые 6,2 дня – годовой объем добычи серебра. При этом указанные объемы во многом не отражают действительный объем оборота лондонского рынка, который, возможно, в три-пять раз выше приводимого в отчетности, поскольку сделки во все большей степени рассчитываются и осуществляются без включения их в статистику.Данная ситуация порождает достаточно много предположений о возможных ходах, которые могут быть сделаны на шахматной доске нынешней экономики. Аналитик Лоренс Уильямс предлагает в этой связи на рассмотрение два «решения», недавно опубликованные на портале Mineweb.Первое из этих «решений» состоит в том, что Китай начнет покупать значительные количества золота и заменять им доллары США в рамках своего огромного валютного запаса, исходя из той логики, что долгосрочные долларовые позиции могут оказаться проигрышными по отношению к большинству других валют и поэтому такой шаг был бы направлен на защиту Китаем своей резервной позиции. Второе «решение» заключается в том, что Казначейство США и мировые центральные банки произведут масштабную ревальвацию золота по отношению к доллару в качестве вклада в решение мировых экономических проблем – безупречное решение, с точки зрения некоторых уважаемых экономических теоретиков. Китайский сценарий мог бы показаться логичным для инвестиционного сообщества, поскольку этот сектор настолько озабочен наращиванием материальной составляющей, что может и не понять, что другие институты не обязательно думают так же. С политической точки зрения, покупка больших количеств золота с целью замены доллара еще больше дестабилизирует доллар и экономику США, однако это, несомненно, окажет негативное воздействие и на китайскую промышленность. В некоторой степени данный вариант развития событий даже получил свое воплощение в жизни, так как американская экономика понесла большие потери и продолжает их нести, а Китай в результате начинает испытывать серьезные проблемы. Если что-то и может убедить китайцев не дестабилизировать больше американскую экономику, скупая огромные количества золота и тем самым еще более способствуя девальвации доллара, то это как раз именно такой поворот дел, поскольку он служит очевидным свидетельством того, что следовать этому пути было бы глупо. Вторая появившаяся теория сводится к тому, что после многих лет существования сговора об удержании низких цен на золото Казначейство США и мировые центральные банки, возможно, теперь затевают масштабную ревальвацию золота с установлением контроля над его продажей. Это не так уж нелепо звучит, как это может показаться тем, кто привык жить в якобы свободной рыночной экономике, поскольку напоминает о шагах, сделанных президентом Ф.Д. Рузвельтом, чтобы положить конец Великой депрессии. Рузвельт приказал американским гражданам продать все их золото Казначейству США в 1933 году, а потом в 1934 году распорядился поднять цену золота на 70%, увеличив ее с 20 до 35 долларов при полном обеспечении доллара США американским золотым запасом. Согласно этой теории, новоизбранный президент Обама, внимательно изучавший политику Рузвельта, вполне может задаться мыслью совершить такой же драматический шаг, который приведет к вливанию огромного количества денег в экономику США за счет увеличения их эмиссии и притоку огромного количества золота в американскую казну взамен, что поможет предотвратить дальнейшую дестабилизацию доллара, несмотря на потенциально инфляционное воздействие масштабного притока денежной массы. Последующая ревальвация золота сможет в один миг существенно улучшить резервную позицию США. Чтобы воплотить это в жизнь во всемирном масштабе, потребуется, чтобы другие правительства и их центральные банки тоже сделали нечто подобное. Однако представляется сомнительным, чтобы большое число иных стран последовали такому примеру в плане «конфискации» золота, несмотря на возможное существование какого-либо консенсуса в отношении ревальвации золота.В какой-то мере эти взгляды можно расценивать как попытку теоретиков повышения цен на золото «схватиться за соломинку», каким бы экономически безупречным ни казалось последнее решение, направленное на борьбу с мировыми финансовыми неурядицами. Тем не менее, принимая во внимание беспрецедентные и, как представляется, безуспешные действия, предпринятые в последнее время правительствами по всему миру с тем, чтобы попытаться опять «завести» экономику своих стран, пишет Лоренс Уильямс, нельзя исключать подобного исключительного шага со стороны администрации Обамы, способной пойти на еще один финансовый эксперимент в стремлении оживить экономику. Насколько окажутся готовыми к такому повороту событий рулевые российской экономики, предположить весьма затруднительно.Владимир Малахов