Как инвестировать в золото

Три известных западных эксперта советуют инвестировать в золото в условиях глобального финансово-экономического кризиса.Так, представитель французской инвестиционной компании Federal finance Сильвен Серандур (Sylvain Serandour) рекомендует инвестировать в золотодобывающие рудники.«Золото должно остаться привлекательным капиталовложением в то время, когда объемы золотодобычи сокращаются, а спрос не падает. Мы советуем инвестировать в золотодобывающие рудники, нежели в физическое золото, поскольку оно малоликвидно и находится под сильным фискальным давлением, - отмечает эксперт. - К тому же, котировки некоторых рудников за последние месяцы удвоились. Они извлекли пользу из снижения стоимости производства и девальвации исходной валюты. Действительно, в то время как производство оплачивается, к примеру, в канадских долларах, которые сегодня значительно упали в цене, продукция продается уже за американские доллары. Кроме того, делая ставку на золотодобывающие рудники, инвесторы получают также дивиденды, в противоположность физическому золоту&raquo.Управляющий инвестиционным портфелем швейцарского банка Pictet Эмерик Биде (Aymeric Biday), напротив, советует делать капиталовложения именно в физическое золото.«Мы позитивно оцениваем перспективы по золоту в 2009 году. Со стороны финансовых рынков на него есть спрос, и поэтому котировки растут. Этот металл является последней защитой в то время, как ситуация в экономике ухудшается. По нашему мнению, в предстоящие месяцы цена золота установится на уровне 1200-1300 долл. США за унцию. В случае же значительного ухудшения экономической ситуации можно предположить, что цена достигнет 2000 долл. США за унцию.Мы советуем инвесторам делать ставку, прежде всего, на физическое золото. Сегодня золотодобывающие рудники вновь «впали в милость», однако стоимость производства остается 700 долл. США за унцию, и поэтому они не являются хорошим капиталовложением. Напротив, физическое золото должно рассматриваться в качестве валюты. Если ситуация в экономике еще более ухудшится и начнется рост инфляции, в грядущие месяцы курс еще вырастет. В любом случае, до тех пор пока не наступит улучшение экономической ситуации, мы продолжаем позиционироваться на золоте&raquo. «Вокруг золота создали спекулятивный пузырь», - утверждает, в свою очередь, специалист по природным ресурсам, директор независимой французской инвестиционной компании Global Gestion Жен-Бернар Гийон (Jean-Bernard Guyon). Он советует в равной мере вкладывать капиталы в физическое и рудниковое золото.«В периоды неопределенности в экономике золото играет роль актива-убежища. В предстоящие месяцы трудно прогнозировать стоимость унции, но можно вполне представить, что она достигнет 1200 долл. США, а выше этого, как я полагаю, будет уже избыточной. В любом случае, сегодня тенденция ориентирована на рост. Курс повышают, главным образом, инвесторы, что создает риск образования спекулятивного пузыря вокруг золота, который может лопнуть в любой день. Сегодня, чтобы извлекать прибыль из золота, имеются две возможности - физическое золото или рудниковое золото. Цена первого за последние месяцы повысилась примерно на 35%, второе же после фазы спада подпрыгнуло в цене почти на 100%. Это объясняется, в частности, снижением стоимости производства при падении стоимости нефти, удешевлении рабочей силы и, в меньшей степени, химических продуктов. Мы советуем инвесторам уравновесить их портфель физическим и рудниковым золотом&raquo. Алекс Шишло, шеф-редактор Европейского бюро Rough&ampPolished в Брюсселе