Алмазный рынок в кризисе: De Beers под давлением, "АЛРОСА" недооценила угрозу синтетики

Мировой алмазный рынок переживает не лучшие времена: нарастающее давление со стороны синтетических камней, экономические проблемы и новые пошлины США ставят под удар традиционных лидеров отрасли. Южноафриканская De Beers оказалась в центре скандала из-за тайных скидок на алмазы, что указывает на серьезные проблемы с реализацией запасов. В первом квартале текущего года ее добыча обвалилась на 11,5% до 6,1 млн карат, а продажи снизились на 3,2% до 4,7 млн карат. Спад затронул большинство стран присутствия компании, кроме Намибии.

Рост синтетических алмазов и ошибки De Beers

Основной причиной спада является затяжная стагнация спроса, что подтверждает падение индекса International Diamond Exchange с марта 2022 года. Этому способствует экспансия искусственных аналогов, к которой, как ни парадоксально, приложила руку сама De Beers. Компания долгое время занималась синтезом алмазов, но не спешила с их продажей. Ситуация изменилась в 2018 году, когда De Beers вывела на рынок собственный бренд Lightbox, предлагая синтетические камни со значительными скидками, чтобы подчеркнуть разницу между природными и искусственными алмазами.

Однако в 2024 году De Beers объявила о прекращении производства синтетических алмазов для ювелирных украшений, оставив лишь промышленные цели. Причиной стал обвал цен на искусственные камни и нанесенный ими ущерб люксовой индустрии. Цены на синтетические алмазы действительно неуклонно снижаются благодаря совершенствованию технологий производства. Сегодня они синтезируются двумя методами: под высоким давлением и температурой, а также химическим осаждением из газовой среды. Эти методы позволяют получать камни, по качеству идентичные или даже превосходящие природные, при этом их себестоимость постоянно уменьшается. Дисконт к природным алмазам уже достигает 80-85%, а доля синтетики на мировом рынке ювелирных украшений составляет около 20%.

"АЛРОСА" и новые вызовы

Усиливающееся предложение искусственных алмазов в сочетании с экономическими проблемами в Евросоюзе, США и Китае, изменением предпочтений поколений и избыточными запасами на складах индийских гранильных предприятий приводит к ослаблению спроса на природные камни. Ключевые игроки вынуждены сокращать объемы добычи и сбыта. Однако многие, включая российскую "АЛРОСА", продолжают верить в скорое восстановление спроса.

Для "АЛРОСА" ситуация усугубляется санкциями со стороны США и Евросоюза. Похоже, компания недооценила бум синтетических алмазов, что привело к приостановке разработки низкорентабельных месторождений и уменьшению добычи на 1 млн карат (план на 2025 год – 29 млн карат, в сравнении с рекордными 35,6 млн карат в 2022 году).

Новые пошлины США и будущее рынка

Недавно введенные США базовые 10%-ные пошлины на импорт товаров из всех стран, а также дополнительные индивидуальные пошлины (например, 30% для ЮАР, 25% для Канады, 26% для Индии, 17% для Израиля, 125% для Китая), стали серьезным ударом для всей глобальной алмазодобывающей индустрии. Эти пошлины распространяются и на драгоценные камни. De Beers и другие игроки не смогут просто поднять цены, так как покупатели имеют доступ к более дешевым синтетическим альтернативам. Это может привести к разрыву сложившихся десятилетиями логистических цепочек и дестабилизации мирового рынка. Объявленный в середине апреля 90-дневный мораторий на запуск американских пошлин дает лишь небольшую передышку.

Парадоксально, но эти пошлины могут дать мощный импульс развитию индустрии выращивания алмазов, производство которых не зависит от наличия кимберлитовых трубок, а определяется лишь наличием графита и природного газа.

В результате, объем мирового рынка искусственных алмазов по итогам 2025 года может достичь $17 млрд против $14,5 млрд в прошлом году, а к 2030 году вырасти до $30 млрд. В ближайшие пять-десять лет вполне вероятно банкротство лидеров алмазодобывающей отрасли планеты – экспансия синтетических алмазов стала необратимой.