АЛРОСА: Дефицит сырья и увеличение спроса поддержат рост цен на бриллианты в долгосрочной перспективе

АЛРОСА представила ежегодный аналитический отчет рынка инвестиций в бриллианты. Согласно исследованию, алмазный рынок полностью восстановился после пандемии, при этом структурное снижение производства из-за истощения запасов и растущий спрос со стороны конечных потребителей создают благоприятные условия для устойчивого роста цен на алмазы, и, в частности, на редкие алмазы и бриллианты, на длинном горизонте.

Дефицит сырья, который сложился на рынке из-за сокращения производства алмазов в силу истощения запасов и закрытия добывающих активов, обещает быть затяжным, что обеспечит долгосрочную поддержку ценам на алмазы и бриллианты, в первую очередь, инвестиционного класса.

В 2020 году производители алмазов сократили добычу до 107 млн карат, что на 20% ниже показателей 2019 года^[1]. Естественное сокращение на фоне планового вывода из эксплуатации отработанных крупных месторождений усугубилось из-за COVID-19 и связанных с ним локдаунов. Важнейшим событием для всей алмазной отрасли стало закрытие в ноябре 2020 года австралийского рудника Argyle, на который приходилось до 10% всей мировой добычи алмазов.

Следуя стратегии price over volume в период кризиса, алмазодобывающие компании обеспечили отрасли стабильность до перезапуска спроса и создали условия для восстановления роста цен. В 2020 году цены на бриллианты снизились всего на 3% в годовом сопоставлении, а за первые 9 месяцев 2021 года их рост превысил 10%.

Благоприятный прогноз роста цен на бриллианты подтверждается ростом продаж ювелирных изделий

В начале пандемии большинство сегментов отрасли оказалось в непростом положении. Но во второй половине 2020 года розничные продажи ювелирных украшений начали быстрое восстановление, что привело к росту спроса и цен на бриллианты. Интерес к ним со стороны потребителей сохраняется – согласно исследованию NDC^[2], ювелирные изделия с бриллиантами лидируют в списке самых привлекательных предметов роскоши^[3].

По предварительным оценкам, мировые продажи ювелирных изделий с бриллиантами в 2021 году могут превысить 90 млрд долларов США, продемонстрировав рост на 23% по сравнению с предыдущим годом.

На двух крупнейших рынках продаж ювелирных изделий – в США (45% мировых продаж) и в Китае (~20%) рост спроса на ювелирные изделия относительно докризисного 2019 года превысил 50% и 10% соответственно.

В то же время, отмечается рост интереса к приобретению бриллиантов как инструмента для инвестиций и финансового хеджирования.

Бриллианты как инвестиционный актив

К бриллиантам инвестиционного класса относятся экземпляры, ожидания роста цен на которые выше, чем в среднем по всем категориям бриллиантов. В частности, это крупные бесцветные бриллианты весом от 4 карат, а также бриллианты явно выраженных, фантазийных цветов, добыча которых сокращается опережающими темпами.

Предложение цветных бриллиантов на рынке очень лимитировано.

По данным Геммологического института Америки (GIA, наиболее авторитетная отраслевая организация), на 10 000 карат бриллиантов только один будет иметь явно выраженный, «фантазийный» (fancy) цвет. Благодаря ограниченному предложению, рост цен на розовые бриллианты за последние 15 лет составил почти 400%, а закрытие в 2020 году рудника Argyle, на который приходилось 90% розовых алмазов в мире, создает предпосылки для дальнейшего роста цен на эту категорию и инвестиционные бриллианты в целом.

Согласно модели аналитического агентства Bain, опубликованной в отчете The Global Diamond Industry 2020–21, при любом сценарии динамики спроса и предложения алмазов в течение последующих 10 лет дефицит, вызванный недостаточным предложением алмазов на рынке, со временем будет нарастать. Даже в случае, когда спрос развивается по консервативному сценарию, а добыча — по оптимистичному, спрос все равно превысит предложение ко второй половине 2030-х годов. Это значит, что проблема растущего дефицита алмазов будет решаться главным образом за счет роста цен на алмазы и бриллианты.

Таким образом, в условиях финансовой и политической нестабильности высококачественные бриллианты инвестиционной категории становятся все более привлекательным альтернативным активом. Среди их преимуществ – потенциал опережающего инфляцию роста цен и высочайшая степень концентрации стоимости на единицу веса. Вкупе с отсутствием требований по регистрации права собственности и инфраструктурой обратной реализации, созданной в рамках программы ALROSA Diamond Exclusive, это делает бриллианты привлекательным способом сохранения и передачи частей семейного состояния.

^[1] Пик добычи алмазов в мире пришелся на 2017 год и составлял 151 млн карат

^[2] Совет по природным алмазам (Natural Diamond Council)

^[3] Опрос проводился среди 5000 респондентов в возрасте от 18 до 39 лет в IV квартале 2020 года