Автопром проверил платиноиды на прочность

Золото и серебро в преддверии публикации данных по американскому рынку труда и саммита G20, от которого ждут прояснения сирийского вопроса, оставались стабильными, платиноиды же подверглись распродажам на фоне информации о затухании конфликта в ЮАР и слабых данных по продажам европейских автомобилей.

Платина в течение торговой сессии 4 сентября потеряла 2,45%, палладий — 3,46%, что стало наибольшим дневным падением с июня и февраля текущего года соответственно. Смягчение требований южноафриканских профессиональных союзов к повышению заработной платы ослабило риск начала новых забастовок, который рынок ранее закладывал в цены. К тому же давление на платиноиды оказали слабые данные по автомобильному рынку Западной Европы.

Регистрация новых автомобилей в Германии в августе 2013 года снизилась на 5% г/г. За восемь месяцев текущего года показатель упал на 7% г/г. Еще хуже ситуация оказалась в августе во Франции (-11%), Испании (-18%) и Италии (-6,6%). За 1-е полугодие западноевропейский показатель снизился на 6,6% г/г после 8,1%-го падения за аналогичный период прошлого года.


Источник: The Wall Street Journal.

Аналитик Инвесткафе Дмитрий Демиденко приводит тот факт, что платиноиды живо реагируют на данные, характеризующие состояние автомобильного рынка крупнейших регионов мира в связи с тем, что на долю автокатализаторов приходится 40,3% в совокупной структуре спроса на платину и 66,9% спроса на палладий. При этом европейские автопроизводители обеспечивают 40,9% и 22% объема потребления данного вида продукции соответственно. В этой связи на слабые цифры по европейскому автопрому, как правило, активнее откликается более дорогой драгоценный металл. К тому же и влияние событий в ЮАР на него больше, поскольку в этой стране формируется три четверти мирового объема поставок.

Палладий же должен был отреагировать на сильные данные по продажам американских автомобилей. В августе в США было реализовано 1,5 млн автомобилей, что на 17% больше, чем в прошлом году.


Источник: The Wall Street Journal.

За последние 12 месяцев американцы приобрели 16,09 млн авто, что является максимальным показателем с 2007 года. Основные причины этого заключаются в низких процентных ставках, которые позволяют покупать в кредит, а также в стабильном росте занятости. Высокая безработица в еврозоне, напротив, препятствует восстановлению регионального автопрома, так как ограничивает возможности покупателей по использованию и собственных, и заемных ресурсов.

По мнению аналитика Инвесткафе Дмитрия Демиденко, реакция палладия на поступившую информацию была неадекватной. Вероятнее всего, имели место краткосрочные продажи, которые в связи с масштабами рынка и количеством открытых лонгов по деривативам привели к обвалу.


Источник: TimingCharts.

Кроме того, индекс деловой активности в США (ISM) в августе вышел лучше прогнозов, и это должно было поддержать драгоценный металл, так как на долю Северной Америки приходится около 27,5% от общего спроса на палладий, используемый для производства автокатализаторов.

По мнению Дмитрия Демиденко, область $680-700 является оптимальной для покупок фьючерсов на этот драгоценный металл со среднесрочной целью $790 за унцию. Также стали интересными комбинированные стратегии по покупке палладия и продаже платины. В настоящее время ценовой спред между ними составляет более $800, и он вновь способен снизиться к отметке $660, зафиксированной в начале июля текущего года.

Актуальны лонги по палладию с целью $790 и комбинированная стратегия по платиноидам