Золото по $4600, серебро по $85 — что ждет ювелирную розницу в 2026 году?

13 января в эфире радиостанции «РБК» обсудили беспрецедентную ситуацию на рынке драгоценных металлов и ее влияние на ювелирную торговлю. Приглашенным экспертом выступил Виктор Суботин, автор подкаста «Взгляд маркетолога» и эксперт журнала «Экспо-Ювелир».

Поводом для дискуссии стали исторические рекорды на биржевых торгах. По данным, озвученным в эфире, в понедельник фьючерсы на серебро (с поставкой в марте) на бирже Comex превысили отметку $85 за унцию (+8%), а золото пробило барьер в $4600 за тройскую унцию (+2,5%).

Редакция Uvelir.INFO собрала ключевые тезисы выступления о том, как отрасль справляется с этими вызовами.

Фундаментальные причины роста

Отвечая на вопрос о драйверах цен, Виктор Суботин подчеркнул, что текущее «ралли» — результат макроэкономической турбулентности и геополитики.

«Золото, серебро и металлы в сплавах — это тихая гавань и шлюз стабильности. Высокие ставки, риски рецессии и конфликты заставляют инвесторов перекладываться в реальные активы», — отметил эксперт.

Дополнительными факторами он назвал процесс дедолларизации (страны наращивают золотые резервы) и спрос со стороны промышленности. Мы наблюдаем классическую ситуацию: всплеск спроса при ограниченном предложении.

Реакция ритейла и «нелинейные» цены

Несмотря на биржевой рост, розничные цены на ювелирные изделия реагируют с задержкой и нелинейно. По словам Суботина, мгновенная смена ценников отпугивает покупателя, поэтому часть роста себестоимости «съедает» маржа производителей и продавцов.

Для удержания клиента производители вынуждены:

• Оптимизировать затраты;

• Пересматривать ассортимент в пользу более легких (пустотелых) моделей;

• Искать альтернативы в сегменте серебра.

Статистика рынка: цены вверх, штуки вниз

В эфире были приведены данные «Чек Индекса» и компании ALROSA:

• За последние 3 года классические украшения подорожали на 30–40%.

• Количество покупок в 2025 году сократилось на 4%.

• Прогноз ALROSA на текущий год — дальнейшее подорожание продукции на 10–15%.

Прогноз на 2026 год: Осознанное потребление

Виктор Суботин выразил «осторожный оптимизм», отметив, что тренд на золото как защитный актив сохранится. Однако характер спроса меняется:

1. Осознанность: Меньше спонтанных покупок, больше вдумчивого выбора универсальных украшений.

2. Структура продаж: Ожидается рост объема рынка в рублях, но снижение объема продаж в штуках по сравнению с прошлым годом.

Главным условием для реального роста рынка эксперт назвал восстановление покупательской способности населения.

Ювелирные изделия как инвестиция

В финале беседы была затронута тема инвестиционной привлекательности украшений. Виктор Суботин подчеркнул, что рассматривать ювелирные изделия как средство сбережения можно только на длинной дистанции (5, 10, 15 лет). В краткосрочной перспективе (полгода-год) продать изделие без потерь сложно, однако на длинном горизонте это защищает рублевые накопления от инфляции эффективнее, чем хранение наличных «под подушкой».