Goldman Sachs увеличивает прогноз стоимости золота до $3 300

Крупнейшие финансовые институты продолжают пересматривать свои ожидания в отношении золота на фоне его активного роста в начале года. Goldman Sachs, второй по величине инвестиционный банк мира, повысил свой прогноз на 2025 год, заявив, что цена на драгоценный металл может достичь $3 100, а при определенных условиях — $3 300 за унцию. Ранее банк оценивал перспективы на уровне $2 190.

Центральные банки как драйвер роста

Основным фактором, по мнению аналитиков Goldman Sachs, остается рекордный спрос со стороны центральных банков. Стремясь снизить зависимость от доллара и диверсифицировать резервы, государства активно наращивают запасы золота. В 2024 году объем закупок составил 1045 тонн, что третий год подряд превышает 1000 тонн. По оценкам банка, эта тенденция добавит 9% к стоимости металла к концу 2024 года.

Прогноз ежемесячного спроса со стороны регуляторов также пересмотрен вверх: с 41 до 50 тонн. Если закупки увеличатся до 70 тонн в месяц, к 2025 году цена может достичь $3 200. Подобные ожидания разделяют и другие игроки: UBS прогнозирует приобретение 900 тонн золота центральными банками в 2025 году, а Всемирный совет по золоту (WGC) подтверждает тренд на замещение доллара в резервах.

Дедолларизация и риски для США

Рост госдолга США и сомнения в финансовой стабильности страны подталкивают государства к пересмотру стратегий. Goldman Sachs связывает это с глобальной дедолларизацией, где золото становится альтернативой. Использование доллара как инструмента санкций и фискальные риски, по мнению аналитиков, усиливают недоверие к американской валюте.

Розничные инвесторы и макроэкономика

Помимо институционального спроса, банк отмечает возобновление интереса розничных инвесторов через ETF. Хотя пока их вклад невелик, дальнейшая диверсификация может поддержать цены. Также на рост влияют опасения инфляции и рецессии, связанные с экономической программой администрации Трампа. Политическая неопределенность, включая торговые конфликты, способна поднять цену до $3 300.

Роль ФРС и процентных ставок

Хотя стабильные ставки могут ограничить рост золота на уровне $3 060, рынок уже учитывает их снижение в 2025 году. Дополнительным фактором стал рост числа заявок на пособие по безработице до максимума за пять месяцев, что может ускорить смягчение политики ФРС. Низкие ставки снижают альтернативную стоимость владения золотом, делая его привлекательнее.

Рекомендации Goldman Sachs

Банк подтверждает долгосрочный оптимизм, рекомендуя инвесторам открывать длинные позиции. Краткосрочные коррекции не отменяют общего тренда, который поддерживается как институциональными, так и макроэкономическими факторами. Эксперты ожидают, что 2025 год станет периодом новых рекордов для драгоценного металла.