Ралли драгметаллов: вслед за золотом серебро взлетело до рекордной отметки

09.10.2025 22:58 Драгметаллы

В четверг, 9 октября 2025 года, на мировом рынке драгоценных металлов произошло знаковое событие: стоимость серебра обновила исторический максимум, подтверждая устойчивость восходящего тренда, который наблюдается с начала года. Декабрьский фьючерс на бирже Comex поднимался выше отметки $49,8 за тройскую унцию, а в моменте котировки практически достигли психологически важного уровня в $50 за унцию, чего не наблюдалось со времен ценового пика 2011 года.

По некоторым данным, цена за унцию даже превысила $51.

С начала 2025 года серебро подорожало более чем на 73% (по другим источникам, на 60,32% к октябрю), что делает его одним из самых успешных сырьевых товаров этого года. Этот рывок усилился во второй половине дня на фоне мощного притока инвестиций в защитные активы и синхронного роста всех драгметаллов.

Двойной фактор роста: "Тихая гавань" и промышленный спрос

Эксперты выделяют две основные группы факторов, стимулирующих ралли серебра:

Инвестиционный спрос (Активы-убежища):
- Геополитическая и макроэкономическая неопределённость: Высокая напряженность в мире, а также внутренние политические события (например, шатдаун в США), заставляют инвесторов активно вкладываться в защитные активы, среди которых золото и серебро традиционно занимают ведущие места.
- Ожидания смягчения монетарной политики ФРС США: Перспектива снижения процентных ставок Федеральной резервной системой уменьшает альтернативную стоимость владения металлами, которые не приносят процентного дохода. Это делает серебро и золото более привлекательными по сравнению с облигациями.
- Корреляция с золотом: Серебро имеет тесную корреляцию с ценами на золото, которое также обновило рекорд, уверенно поднявшись выше $4000 за унцию (достигая в моменте $4080). Серебро "догоняет" более дорогой металл, о чем свидетельствует резкое сокращение соотношения "золото/серебро". Если весной для покупки одной унции золота требовалось более 100 унций серебра, то теперь этот показатель составляет около 82 унций.
Промышленный спрос:
- Стабильно высокий спрос со стороны промышленности остается критически важным, поскольку на производство приходится около 55–60% мирового потребления металла.
- Ключевыми потребителями являются солнечная энергетика (фотовольтаика), электроника, а также автомобильная промышленность (особенно электромобили).
- Солнечная энергетика продолжает бить рекорды по использованию серебра в 2024–2025 годах, что поддерживает дефицит на рынке. По некоторым оценкам, на эту отрасль приходится уже более 40% всего промышленного спроса.

Кроме того, рост цен поддерживает ограниченное предложение из-за сокращения инвестиций в горнодобывающую промышленность и роста производственных затрат.

Прогнозы аналитиков на 2025–2026 годы

Большинство аналитиков сохраняют оптимистичный взгляд на ближайшее будущее, но предупреждают о рисках фиксации прибыли после достижения круглой отметки $50.

Сценарий	Ценовой диапазон	Факторы роста	Сдерживающие факторы / Риски
Базовый (до конца 2025)	$46–55 за унцию	Устойчивый промышленный спрос, инвестиционные потоки, ограниченное предложение.	Рост риска коррекционного снижения после достижения $50, высокая волатильность.
Краткосрочный вынос	$52–56 за унцию	Сохранение мощного притока в инвестиционные фонды (ETF), устойчивый спрос от ВИЭ и электроники.	Усиление риска фиксации прибыли.
Долгосрочный (2026)	До $50 – $60 за унцию	Дальнейшее сокращение предложения, сохранение геополитической напряженности, прогнозы UBS и других банков.	Возможное замедление темпов роста фотовольтаики, изменение ожиданий относительно монетарной политики ФРС, деэскалация геополитической напряженности.

На горизонте 6–12 месяцев эксперты ожидают, что ограниченное предложение и инвестиционные потоки будут поддерживать баланс. Однако риски коррекции сохраняются, и достижение верхней границы прогнозов будет зависеть от сохранения текущей напряженной международной политической ситуации.

Как вы считаете, является ли отметка $50 за унцию временной остановкой перед дальнейшим ростом или она спровоцирует более глубокую коррекцию, как это было в 2011 году? Оставьте комментарий ниже.