Сергей Кашуба: развитие рынка золота для населения требует новых инвестиционных инструментов

Председатель Союза золотопромышленников Сергей Кашуба прокомментировал перспективы роста внутреннего спроса на золото и возможное изменение структуры сбережений россиян. По его словам, Россия обладает значительными ресурсами драгоценного металла, однако для формирования полноценного внутреннего рынка необходимо сделать инструменты инвестирования в золото более доступными и понятными для населения.

Поводом для обсуждения роли золота в личных накоплениях стали заявления заместителя министра финансов РФ Алексея Моисеева на Восточном экономическом форуме. Представитель Минфина заявил, что в России может происходить постепенное замещение традиционного способа хранения сбережений в наличной иностранной валюте инвестициями в золото. По его словам, именно в этом направлении существует значительный потенциал роста спроса.

Россия занимает второе место по добыче золота, но внутренний рынок пока развивается медленно

Как отметил Сергей Кашуба, российская золотодобывающая отрасль занимает одно из ведущих мест в мире: страна уже несколько лет подряд находится на втором месте по объемам добычи после Китая. При этом значительная часть произведенного металла традиционно ориентирована на экспорт, а внутреннее потребление золота населением остается сравнительно небольшим.

По данным Союза золотопромышленников, компании — участники организации обеспечивают до 70% российской добычи золота. Это означает, что даже постепенное перераспределение части потоков в сторону внутреннего рынка может существенно повлиять на развитие новых инвестиционных продуктов.

«Речь идет не о том, чтобы обеспечить каждого гражданина физическим золотом, а о создании прозрачных механизмов, при которых драгоценный металл сможет стать полноценным финансовым инструментом», — отмечается в комментарии эксперта. 

Спрос населения на золото растет

Интерес россиян к физическому золоту действительно заметно увеличился в последние годы. По оценкам Минфина, в 2025 году население приобрело до 50 тонн физического золота, главным образом в виде слитков. Общий потребительский спрос с учетом золотых монет и ювелирных изделий оценивался Всемирным советом по золоту примерно в 72 тонны. 

Рост интереса продолжился и в 2026 году: продажи золотых слитков в первом полугодии увеличились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Одним из факторов стало изменение отношения граждан к иностранной валюте как к инструменту долгосрочного хранения средств. 

Ранее Алексей Моисеев отмечал, что часть клиентов банков после 2022 года начала переводить накопления из наличной валюты в крупные золотые слитки. По его словам, золото рассматривается как актив для долгосрочного сохранения стоимости, хотя, как и любой инвестиционный инструмент, оно подвержено колебаниям цены. 

Физическое золото остается сложным инструментом для частного инвестора

Эксперты рынка обращают внимание, что золото обладает особенностями, которые ограничивают его использование как универсальной «подушки безопасности».

В отличие от наличной валюты, физический металл нельзя мгновенно использовать для расчетов. При продаже слитков инвестору приходится учитывать разницу между ценой покупки и продажи, расходы на хранение и требования к сохранности упаковки.

По мнению участников рынка, золото скорее подходит как долгосрочный защитный актив и элемент диверсификации накоплений, а не как средство для покрытия срочных расходов.

Союз золотопромышленников работает над развитием рынка

Сергей Кашуба отметил, что дальнейшее развитие внутреннего рынка золота связано не только с увеличением добычи, но и с созданием удобной инфраструктуры для инвесторов.

Речь идет о расширении возможностей приобретения золота, развитии цифровых решений и формировании понятных механизмов обращения драгоценного металла. Опыт стран с развитым рынком золота показывает, что массовое использование таких инструментов формируется постепенно — по мере появления доверия со стороны населения и бизнеса.

При этом эксперты подчеркивают: золото не должно рассматриваться как полная замена всем другим видам накоплений. Его роль заключается прежде всего в сохранении стоимости капитала на длительном горизонте и защите от инфляционных и геополитических рисков.