Ввод золотых украшений в оборот упал на 24%: Итоги 10 месяцев 2025 года

Федеральная пробирная палата опубликовала статистику по рынку драгоценных металлов за январь–октябрь 2025 года. Данные фиксируют масштабное сжатие отрасли: физический объем золотых изделий, поступивших в оборот, сократился на 24,4% по сравнению с прошлым годом. Отрасль столкнулась с «идеальным штормом» — от заградительных ставок ЦБ и дефицита сырья до резкого изменения потребительской психологии.

Хроника падения: цифры и факты

Согласно отчету ведомства, за десять месяцев текущего года суммарный ввод в оборот золотых изделий составил 20,1 млн штук. Для сравнения, за аналогичный период 2024 года этот показатель находился на уровне 26,6 млн штук. Рынок недосчитался 6,5 млн изделий.

Негативный тренд носит системный характер, а не является сезонным сбоем. Отставание фиксировалось с самого начала года, и дистанция между показателями двух лет ежемесячно увеличивалась.

Динамика накопленного итога (млн шт.):

Если в январе отставание составляло всего 300 тысяч изделий, то к маю оно выросло до 3 миллионов, а к октябрю разрыв достиг пиковых значений в 6,5 млн штук. Кривая 2025 года стабилизировалась на «низкой базе», не демонстрируя признаков сближения с прошлогодними объемами.

Цифры статистики фиксируют результат, но не объясняют его природу. Чтобы разобраться, почему отрасль столкнулась с таким масштабным оттоком объемов, мы подготовили детальный анализ фундаментальных причин — от политики ЦБ до смены потребительских привычек.

Аналитическая справка

Фундаментальные причины падения ввода золотых изделий (январь–октябрь 2025)

Текущий спад на 24,4% невозможно объяснить одной причиной. Это результат наложения жесткой макроэкономической конъюнктуры на внутренние структурные проблемы ювелирной отрасли. Ниже приведен детальный разбор факторов давления.

1. Методологический аспект: Ввод vs Производство

Важно понимать, что статистика ФПП отражает «ввод в оборот». Этот показатель шире, чем просто заводское производство. Он включает в себя:

1. Выпуск отечественных заводов.

2. Импорт готовых изделий.

3. Ввод остатков (перемаркировка). Падение показателя означает, что сократились оба ключевых канала наполнения рынка: и внутреннее производство, и внешние поставки.

2. Психология потребителя и «Шок цены»

Один из самых болезненных факторов для ритейла — пробитие психологических ценовых барьеров.

• Слом привычного диапазона: Из-за роста биржевых котировок золота и ослабления рубля изделия массового спроса (кольца, серьги) резко подорожали. Если раньше «народный» сегмент находился в диапазоне 7 000 – 12 000 рублей, то теперь аналогичные позиции сместились в коридор 15 000 – 25 000 рублей.

• Сужение аудитории: Этот скачок отсек огромный пласт покупателей, для которых украшение было доступным подарком «с зарплаты». Теперь покупка золота требует накоплений, что заставляет клиента дольше принимать решение или вовсе отказываться от сделки.

3. Макроэкономика: «Пылесос» ликвидности и депозиты

Поведение потребителя в 2025 году кардинально изменилось под давлением ДКП (денежно-кредитной политики).

• Доминирование сберегательной модели: При ставках по вкладам выше 20–23% годовых население отказывается от трат на товары не первой необходимости. Покупка золотого украшения воспринимается как «замораживание» денег в активе с низкой ликвидностью и большой наценкой, тогда как банковский депозит дает гарантированный высокий доход. Деньги ушли из ритейла в банки.

• Фактор авторынка (Утильсбор): В 2024–2025 годах наблюдался ажиотажный спрос на автомобили. Ожидание повышения утилизационного сбора и закрытия каналов параллельного импорта через страны ЕАЭС заставило домохозяйства аккумулировать все свободные средства для покупки авто. Ювелирный рынок проиграл конкуренцию за кошелек потребителя автопрому.

• Крах кредитного плеча: Ранее значительная доля дорогих украшений покупалась в кредит или по кредитным картам. Заградительные ставки по потребкредитам (ПСК 30–40%+) и сокращение лимитов банками практически убили импульсивный спрос в этом сегменте.

4. Инвестиционный каннибализм

Произошло четкое разделение спроса на «золото для красоты» и «золото для денег». На фоне геополитики интерес к металлу вырос, но он сместился в сторону инвестиционных слитков и монет (освобожденных от НДС). Потребитель, желающий сохранить капитал, выбирает слиток, где он платит за чистый вес, а не ювелирное изделие, в цене которого 50–70% составляют наценка за бренд, работу и налоги.

5. Кризис предложения: Производственные факторы

Со стороны бизнеса снижение ввода в оборот обусловлено невозможностью поддерживать прежние объемы выпуска.

• Дефицит и дороговизна сырья (Лом): Отрасль столкнулась с нехваткой оборотного металла. Население перестало сдавать старое золото в скупки и ломбарды (из-за инфляционных ожиданий), что обрушило рынок вторичного сырья. Заводам приходится закупать банковское золото, которое находится на исторических ценовых максимумах.

• Стоимость денег для бизнеса: Ювелирное производство требует огромного оборотного капитала. Кредитование производства при текущей ставке ЦБ делает рентабельность отрицательной. Заводы вынуждены сокращать складские запасы и производить меньше, чтобы не обслуживать дорогие кредиты.

• Рост себестоимости труда (Labor Cost): Отрасль испытывает кадровый голод. Зарплаты квалифицированных ювелиров, монтировщиков и закрепщиков существенно выросли. Рост фонда оплаты труда вынуждает производителей сокращать ассортимент трудоемких изделий.

6. Торговые барьеры: Импорт и Маркетплейсы

• Экономика маркетплейсов и возвраты: E-com перестал быть драйвером роста для малого бизнеса. В 2024–2025 годах площадки резко подняли комиссии и логистические тарифы.

  • Проблема возвратов: Ювелирная категория традиционно имеет высокий процент примерок и отказов. С введением платных возвратов и штрафов экономика продаж «рассыпалась». Для многих небольших производителей присутствие на маркетплейсах стало нерентабельным, что привело к их уходу с площадок и падению общего объема предложения.

• Падение импорта: Существенная доля ввода в оборот ранее обеспечивалась импортом из Турции, ОАЭ и Таиланда. Проблемы с трансграничными платежами и курсовые разницы сделали ввоз бюджетной «массовки» экономически бессмысленным.

7. Изменение товарной матрицы

Статистика в штуках падает быстрее, чем в деньгах, из-за вымывания ассортимента. Чтобы удержать цену «на полке», производители максимально облегчают изделия. Тяжеловесный ассортимент сокращается, а замещающий его легковес (изделия до 1,5 г) не может компенсировать падение в количественном выражении из-за общего снижения спроса.

Итоги

Рынок проходит болезненную структурную адаптацию. Текущее падение на 24% — это новая нормальность. Восстановление объемов возможно только при смягчении денежно-кредитной политики государства и стабилизации цен, что вернет интерес потребителя к товарному потреблению.