Золото открывает 2026 год ростом: рынок нацелен на $5 000 за унцию

Рынок драгоценных металлов начал новый год с восходящей динамики, подтверждая статус главного бенефициара текущей экономической и геополитической нестабильности. После исторического ралли 2025 года инвесторы продолжают наращивать позиции в золоте и серебре, игнорируя локальную фиксацию прибыли в канун праздников.

Рыночная динамика: отскок после «Медвежьего» Нового года

Торги 2 января ознаменовались возвращением покупателей.

• Спот-цена на золото выросла на 0,37%, закрепившись на отметке $4 330,14 за унцию. В моменте внутридневной рост превышал 1,7%, что свидетельствует о высоком спросе на просадках.

• Фьючерсы (США, февраль): прибавили 0,22%, достигнув $4 350,50.

• Техническая картина: Рынок восстанавливается после краткосрочного падения 31 декабря, когда котировки опускались до двухнедельного минимума на фоне закрытия годовых позиций трейдерами. Текущие уровни остаются вблизи исторического максимума $4 549,71, установленного 26 декабря («День подарков»).

Мнение рынка: Тим Уотерер, главный рыночный аналитик KCM Trade, отмечает: «Драгметаллы начинают 2026 год так же, как и закончили предыдущий — на гребне импульса. Фундаментальные факторы никуда не исчезли».

Итоги 2025: Год рекордов

Прошедший год вошел в историю как самый успешный для золота с 1979 года.

• Годовой прирост: +64%.

• Серебро: подорожало на феноменальные 147% (лучший результат за 40+ лет).

• Сравнение: Золото в 2025 году значительно обошло по доходности не только традиционные индексы (S&P 500), но и биткоин, который показал более скромную динамику на фоне регуляторных качелей.

Драйверы роста: «Идеальный шторм»

Аналитики выделяют три ключевых фактора, которые продолжат толкать цены вверх в I квартале 2026 года:

1. Геополитическая эскалация:

2. Ближний Восток: К продолжающемуся конфликту вокруг Газы добавились новости о масштабных волнениях в Иране, создающих риски перебоев в поставках энергоносителей.

3. Восточная Европа: Отсутствие прогресса в мирных переговорах и новые удары по портовой инфраструктуре в Черном море (согласно сводкам от 1-2 января) усиливают спрос на защитные активы.

4. Монетарная политика ФРС:

5. Рынки закладывают минимум два снижения ставки на 0,25% в 2026 году. Снижение реальной доходности трежерис (US Treasuries) традиционно играет на руку бездивидендным активам, таким как золото.

6. Дефицит доверия и покупки ЦБ:

7. Центробанки стран Глобального Юга продолжают рекордными темпами скупать физическое золото, диверсифицируя резервы вдали от доллара и санкционных рисков («контрагентский риск», о котором упоминает UBS).

Прогнозы на 2026: Ориентир — $5 000

Инвестиционные дома пересматривают свои таргеты в сторону повышения:

• UBS: Аналитик Джованни Стауново подтверждает цель в $5 000 за унцию. Банк делает ставку на дальнейшее снижение реальных ставок и неопределенность во внутренней политике США.

• J.P. Morgan: Также прогнозирует пробой уровня $5 000 во второй половине года, указывая на «структурный бычий тренд».

• Goldman Sachs: В своих записках для клиентов отмечает, что период высокой волатильности только начинается, рекомендуя сохранять «лонги» по драгметаллам.

Серебро: Промышленный фаворит

Серебро демонстрирует еще более агрессивную динамику, выступая одновременно как монетарный металл и критическое сырье.

• Цена: Спот вырос на 1,21% до $72,12 за унцию (после скачка выше $80 в конце декабря).

• Факторы: Статус «критического минерала» в США и дефицит на фоне бурного развития солнечной энергетики и электрокаров создают физическую нехватку металла на складах COMEX и LBMA.

Главное для инвестора

Текущая коррекция от максимумов 26 декабря рассматривается большинством институциональных игроков как возможность для входа. В условиях, когда доходность облигаций падает, а геополитическая карта мира накаляется, золото остается безальтернативным «тихим островом» для капитала.