Чешский монетный двор комментирует рост цен на золото

Чешский монетный двор комментирует рост цен на золото

Чешский монетный двор комментирует рост цен на золото

Первая половина 2016 года ознаменовалась возвращением золота в стан самых перспективных инвестиционных инструментов. По итогам полугодия его цена выросла на 25% – это самый большой рост стоимости драгметалла с 1980 года. «Пражский Телеграф» разбирался в причинах ренессанса жёлтого металла.

Цена золота пережила за последние полвека взлёты и падения. Глобальный передел на современном рынке драгметаллов начался более трёх десятилетий назад после отмены золотого стандарта. За это время его стоимость выросла более чем на 3000%.

Американские горки золота

Рассматривая колебания «золотых» цен начиная с 2001 года, можно отметить неуклонный рост его стоимости, в том числе в период глобального финансового кризиса 2008—2012 гг. Максимальное историческое значение на этом рынке было отмечено в сентябре 2011 года, когда стоимость металла достигала на максимуме 1921,17 долларов за унцию. В 2013 году цены на золото несколько снизились, однако остались на очень высоком уровне – около 1500 долларов.

2015 год оказался не менее богат на события. В течение первых двух месяцев цены выросли более чем на 8% и «пробили» отметку в 1300 долларов за унцию, но уже осенью они снизились до минимального уровня за последние шесть лет.

Ожидание ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы стало основной причиной усиления «медвежьих» настроений по отношению к драгоценному металлу. После решения ФРС не поднимать ключевую кредитную ставку цены на золото стабилизировались, в том числе на волне геополитической напряжённости.

Новый рекорд

C января 2016 года драгоценный металл вновь взял курс на повышение. Золото стабильно дорожало весь первый квартал, а по состоянию на 19 августа его стоимость на нью-йоркской бирже Comex достигла 1374,20 доллара за тройскую унцию.

В свою очередь, средняя цена жёлтого металла с начала 2016 года выросла почти на 20% и составила 1220 долларов. Инвестиционный спрос на него достиг максимального за 10 лет уровня (2335 тонн за первые шесть месяцев – рост на 15% в годовом выражении), а объём вложений практически удвоился и достиг 448 млн тонн.

Таких результатов золото не показывало последние 40 лет. Что же произошло? В беседе с «Пражским Телеграфом» экономист Камил Креста из компании Česká mincovna (Чешский монетный двор) назвал три слагаемых успеха.

«Первое – это беспрецедентный тренд по смягчению монетарной политики во всём мире, включающий в себя использование отрицательных процентных ставок в целях стимуляции экономической активности. Второе – это отсутствие предсказуемости. Наконец, третий фактор – слабый доллар, вызванный более медленными, чем ожидалось, темпами повышения процентных ставок в США», – перечисляет эксперт.

«Кстати, самый большой рост цен на золото произошёл после объявления итогов британского референдума о выходе из Евросоюза. В условиях нестабильной экономической ситуации многие инвесторы решили сохранить свои активы проверенным веками способом – в благородном металле», – указал Креста.

Иначе объясняет происхождение «бычьего тренда» инвестиционный аналитик Unicredit Bank Алеш Матл. Он убеждён в том, что «отскок» на рынке должен был произойти, так как цена золота снизилась в период с 2013 по 2015 гг. более чем на 50%. «Самым прибыльным активом в первой половине 2016 года его сделали спекулятивные покупки и рост спроса со стороны инвесторов, которые, скупая золото, пытались обезопасить своё портфолио от геополитических рисков», – отмечает Матл.

Коммерческий директор Чешского монетного двора Алеш Брикс, в свою очередь, указал на удорожание золота в ЧР: «Это во многом вызвано возрождением интереса к драгметаллам. Многие клиенты видят в них альтернативу сберегательным счетам и срочным вкладам, доходность по которым не превышает 1—1,5% годовых».

Взгляд в будущее

Говоря о том, что ждёт золото в ближайшие несколько лет, специалисты не пришли к единому знаменателю. Анализ прогнозных оценок ведущих участников рынка позволяет предположить, что в третьем и четвёртом квартале 2016 может наблюдаться слабо растущая динамика цен при условии сохранения текущих макроэкономических параметров.

Консенсус-прогноз аналитиков европейских инвестиционных банков говорит о том, что средняя цена унции в 2016 году составит 1199 долларов. В 2017 году золото может подорожать до 1220 долларов, в 2018-м – до 1250, а 2019-й завершится небольшим откатом обратно к 1220 долларам.

«Пока преждевременно говорить об окончательном развороте тренда. В долгосрочной перспективе мы всё ещё видим падающий рынок. Но я уверен, что инвесторы будут продолжать искать финансовое убежище в драгоценных металлах до тех пор, пока сохраняется неопределённость на глобальных финансовых рынках и в целом в мировой экономике», – утверждает аналитик Swiss Life Select Ян Мацек.

Камил Креста убеждён, что жёлтый металл останется надёжным и уникальным инструментом накопления и получения прибыли, несмотря на текущие колебания. «Как известно, сбережения лучше всего хранить в разных активах, именно так можно достичь наиболее грамотной и прибыльной схемы управления своим капиталом. Тем не менее именно золото должно занимать в инвестиционном портфеле одно из основных мест, так как оно помогает распределять риски», – констатировал эксперт.