Бизнес, который не пострадал во время пандемии коронавируса - это ломбарды

Генеральный директор"Мосгорломбарда" Алексей Лазутин полагает, что бизнес, который не пострадал во время пандемии коронавируса – это ломбарды.

Алексей, ломбардный бизнес существовал даже в СССР. В чем особенности устройства современного ломбардного рынка в стране?

Ломбарды – это наиболее сбалансированный по соотношению рисков и доходности актив, который можно оптимизировать. Во-первых, большинство займов в ломбарде обеспечено золотом, ликвидационная стоимость которого существенно выше суммы выданных займов. Во-вторых, средняя сумма одного займа находится в пределах 10 000 рублей, то есть мы имеем хорошо диверсифицированный портфель. В-третьих, все займы перераспределены по розничным объектам, при ликвидации одного из объектов система в целом не пострадает. Конечно, чтобы система функционировала без сбоев, нужен очень продуманный механизм операционного управления, но если он есть, ломбарды можно оценивать как уникальный финансовый институт, кредитные риски в котором стремятся к нулю.

- Как режим ограничений отразился на ломбардном рынке?

-События этого года еще раз доказали, что ломбарды при грамотном управлении - нерушимая бизнес-модель и институт финансовой доступности. В Москве ломбарды не закрывали во время режима самоизоляции, поэтому сильно мы не пострадали. В марте Мосгорломбард открыл шесть новых объектов, а до конца года планируем еще, как минимум, 27. Безусловно, у некоторых объектов с высокой арендной платой результаты существенно ухудшились, но мы надеемся найти компромисс с арендодателями.

Во время пандемии поддержать бизнес очень помогли технологии онлайн платежей – это один из факторов, который позволил нам сохранить кредитный портфель на "доковидном" уровне. Население охотно пользовалось терминалами, которые услуги сделали бесконтактными. Кроме того, помог и первый в стране робот-золотомат под названием Custody Bo, проводивший диагностику ювелирных украшений. Как только позволит законодательство, у Мосгорломбарда будет эксклюзивное право на использование таких роботов-ломбардов на территории столичного региона.

-Ранее компания заявляла о намерении выйти на IPO. Изменились ли планы в связи с пандемией коронавируса?

-Мы готовы к быстрому развитию, и уже приступили к реализации стратегии роста. При этом на первом этапе у нас нет амбиций стать лидерами рынка: в среднесрочной перспективе наша цель - занять примерно 20% рынка Московского региона – этого будет достаточно, чтобы соответствовать требованиям биржи при первичном размещении.

К концу 2022 года, по нашим оценкам, Мосгорломбард должен управлять более, чем 150 объектами, а портфель займов должен превысить 1 млрд. рублей, при этом доля золота должна быть не меньше 70%. Остальное – шубы, бытовая техника и электроника. Также мы смотрим в сторону выдачи займов под залог автомобилей, но пока не приняли решение о запуске этой услуги. Даже после IPO мы не планируем отходить от операционного управления, будем продолжать активно реализовывать стратегию развития.

- Каким образом компания готовится к IPO?

-У нас есть четкое понимание, что нужно сделать: пройти аудит; подготовить отчетность по стандартам МСФО; получить кредитный рейтинг; выпустить биржевые облигации; на привлеченные деньги развить бизнес, а также существенно снизить текущую средневзвешенную стоимость капитала. В общем, впереди у нас крайне интересные и насыщенные несколько лет.

- Мосгорламбард уже разместил по закрытой подписке внебиржевые облигации. Какова их доходность? 

-Действительно, мы недавно завершили размещение коммерческих облигаций по закрытой подписке на 200 млн. руб. под 16% ежемесячный купон, срок обращения – 3 года. Это позволило нам перевести все пассивы в раздел долгосрочных, снизить стоимость капитала, а также приступить к первой фазе реализации стратегии роста. Даже после размещения коммерческих облигаций по сделкам на внебиржевом рынке мы видим интерес со стороны инвесторов к Мосгорломбарду.

Как только пройдем аудит, переведем отчетность в стандарт МСФО и получим кредитный рейтинг, планируем выпустить биржевые облигации с ориентировочным купоном в 12% годовых. Совсем недавно Банк России в очередной раз снизил ключевую ставку, что повлечет за собой снижение ставок по депозитам. Полагаю,  что в связи с этим ориентир в 12% может быть пересмотрен даже в меньшую сторону. Одновременно компания ведет переговоры с несколькими небольшими и средними сетями ломбардов об их покупке.

- Каков ваш прогноз развития ломбардного бизнеса в России?

-Текущая макроэкономическая ситуация, а также консенсус-прогнозы аналитиков сводятся к тому, что в целом уровень доходов населения продолжит сокращаться. Во второй половине 2020 года мы ожидаем увеличение спроса на займы в ломбардах на 35-50% по отношению к прошлому году, что позволит Мосгорломбарду нарастить кредитный портфель на действующих, а также вновь открываемых объектах.

Если говорить про пятилетний горизонт, по моему мнению, небольшие российские ломбарды, либо уйдут с рынка, либо переквалифицируются в смежные направления для выхода из-под надзора Банка России. На рынке может остаться всего несколько десятков сетевых операторов.