Добыча золота в мире идет на новый рекорд

Во втором квартале 2023 года мировой спрос на золото сократился на 2% в основном из-за низкой активности банков в покупках золота. В первом полугодии спрос был еще ниже — на 6%, и составил 2062 тонны — из-за оттока из биржевых фондов (ETF), обеспеченных золотом, сообщает World Gold Council (WGC).

"Центральные банки стали покупать золота меньше, но не перешли к распродажам. Это, в сочетании с уверенным ростом инвестиционного и ювелирного спроса, создало хорошую среду для роста цен на металл", — отметили в WGC.

Динамика спроса на золото, тонн:
	II кв '23	II кв '22	изм в %	I кв '23	2022
ювелирный	475,9	461,7	+ 3	474,8	2 090,4
промышленный	70,4	78,3	— 10	70,1	308,7
инвестиционный:	256,1	213,8	+ 20	275,9	1 126,8
— монеты и слитки	277,5	261,2	+ 6	304,5	1 237,2
— ETF	— 21,3	— 47,4	—	— 28,7	— 110,4
центробанки	102,9	158,6	— 35	284,0	1081,6
ВСЕГО	920,7	944,2	- 2	1 141,5	4 712,5
LBMA, долл/унция	1 975,9	1 870,6	+ 6	1 890,2	1 800,1

Спрос на золото в ювелирной промышленности во втором квартале вырос на 3% в сравнении с аналогичным периодом годом ранее — до 475,9 тонны. Самые активные покупатели драгметалла были ювелиры Индии и Китая, где спрос составил 128,6 тонны (-8%) и 132,2 тонны (+28%) соответственно. В России спрос не изменился, составив 7,5 тонны.

В то же время китайский эффект получен за счет низкой базы прошлого года, когда в стране действовали ковидные ограничения. За полугодие спрос вырос на 17% до 328 тонн, и все-таки был на 4% ниже среднего показателя за 10 лет.

Топ-7 стран по ювелирному спросу, тонн:
	II кв '23	II кв '22	изм в %	2022
Китай	132,2	103,2	+ 28	570,8
Индия	128,6	140,3	— 8	600,6
США	34,0	36,7	— 7	143,7
ОАЭ	10,6	13,2	— 20	46,9
Турция	10,2	8,3	+ 23	36,9
Саудовская Аравия	9,5	9,4	+ 1	37,9
Россия	7,5	7,5	-	35,7

В Индии из-за высоких цен на золото потребление ювелирных изделий в первом полугодии сократилось на 12% — до 207 тонн.

В Турции ювелирный спрос продемонстрировал четвертый квартал подряд двузначный рост, тогда как спрос в США — пятый подряд квартал падения. Несмотря на то, что спрос в США за полугодие снизился на 7% — до 59 тонн, по мнению экспертов, он находится в рамках средних полугодовых показателей за пять лет.

Европа также показала сокращение продаж ювелирных изделий во втором квартале, но это было вызвано исключительно Великобританией, где выросла стоимость жизни, что привело, в том числе, к уменьшению количества свадеб. Укрепление евро сдержало рост мировых цен на золото и помогло поддержать скромный рост спроса в континентальной Европе.

ИНВЕСТИЦИИ

Здоровый инвестиционный спрос во втором квартале частично компенсировал снижение в первом за счет физического спроса на монеты и слитки, а также замедления оттоков из биржевых фондов, обеспеченных золотом. Если в текущем году второй квартал был отрицательным только в июне, и за счет него весь квартал ушел в отрицательную зону, то второй квартал прошлого года отличался высокими притоками. Полугодовое сравнение выглядит не менее впечатляюще — 50 тонн чистых оттоков против 223 тонн чистого притока за шесть месяцев годом ранее.

Спрос на монеты и слитки, тонны:
	II кв '23	II кв '22	изм в %	2022
Китай	49,3	37,4	+ 32	218,2
Турция	47,6	9,5	>300	84,8
Индия	29,5	30,4	— 3	173,6
США	32,2	28,7	+ 12	107,9
Иран	12,3	7,4	+ 66	41,8
Германия	10,9	48,9	— 78	185,4
Египет	10,4	3,3	+ 214	19,2

Оставаясь в тренде первого квартала, спрос на монеты и слитки продолжал набирать обороты в США и падать в Европе. Так спрос в США достиг максимума за 13 лет, и рекордному первому полугодию (65 тонн) за всю историю наблюдений.

В Европе спрос упал на 62% — примерно до 30 тонн, что составляет около половины среднего квартального показателя за последние пять лет. В целом за полугодие спрос составил 68 тонн, — самого низкого уровня со времен мирового финансовый кризиса 2007-2008 годов. Основное падение пришлось на Германию, где покупки были слабыми, а продажи — высокими.

В России, по информации WGC, спрос на монеты и слитки во втором квартале вырос на 13% до 8,5 тонн с 7,5 тонны в аналогичный период годом ранее. В первом квартале спрос составил 7 тонн.

ГОСРЕЗЕРВЫ

На фоне блестящего начала года, второй квартал выглядит довольно бледно, но несмотря на снижение во втором квартале покупок центробанками на 35%, в целом полугодие стало лидером с 2000 года (387 тонн).

По данным WGC, банк Турции задавал тон, так как был крупнейшим покупателем в первом квартале, а в марте переключился на продажи, которые продолжались в апреле и мае. А в июне вновь вернулся к покупкам, но результат за второй квартал у банка оказался отрицательным — чистые продажи составили 132 тонны.

Кроме Турции во втором квартале золото продавали банки Казахстана, Узбекистана и Германии — в целом 25 тонн.

За полугодие золотые резервы в ЦБ сократили:

Турция — 102 тонны;
Казахстан — 38 тонн;
Узбексистан — 19 тонн;
Камбоджа — 10 тонн;
Россия — 3 тонны;
Германия — 2 тонны;
Хорватия — 2 тонны.

Покупателями золота в первом полугодии были девять ЦБ:

Китай приобрел 103 тонны золота;
Сингапур — 73 тонны;
Польша — 48 тонн;
Индия — 10 тонн;
Чехия — 8 тонн;
Филиппины — 4 тонны;
Ирак — 2 тонны;

Катар — 2 тонны;
ЕЦБ — 2 тонны (от банка Хорватии в рамках присоединения к еврозоне).

ПРЕДЛОЖЕНИЕ

Мировое предложение во втором квартале выросло на 7% до 1255,2 тонны. Из общего объема золота, вторичная переработка увеличилась на 13% до 322,3 тонны, добыча — на 5% до 932,8 тонны. Квартальная добыча была рекордной за всю историю наблюдений. Показатель за полугодие также стал рекордом — 1781 тонна, на 2% выше предыдущего рекорда 2018 года.

Динамика предложения золота, тонны:
	II кв '23	II кв '22	изм в %	2022
добыча	923,4	889,3	+ 4	3 626,6
хеджирование добычи	9,5	2,0	>300	— 11,9
вторичная переработка	322,3	285,3	+ 13	1 140,6
ВСЕГО	1 255,2	1 176,6	+ 7	4 755,3

Наибольший прирост добычи в отчетном квартале дали:

● ЮАР — на 29% из-за того, что годом ранее на месторождениях Sibanye-Stillwater длительноре время продолжалась забастовка;

● Гана — на 20% благодаря расширению мощностей на двух месторождениях — Bibiani и Obuasi;

● США за счёт штата Невада;

● Россия увеличила добычу на 7% за счет лучших содержаний на Олимпиаде и наращивания мощностей Кутына.

"Западные санкции против России, по-видимому, не влияют на объемы добычи золота, но затраты быстро увеличиваются и задерживаются в развитии новые проекты", — подчеркнули в WGC.

На сокращение производства во втором квартале в некоторых юрисдикциях повлияло сочетание низких содержаний, приостановки мощностей, а в случае Судана — продолжение вооруженного конфликта:

● В Судане добыча упала на 10% из-за прекращения кустарной старательской добычи из-за продолжающейся гражданской войны.

● В Аргентине снижение добычи на 10%, в основном из-за низких содержаний и объемов переработки на Veladaro вследствие его истощения.

● В Кот-д'Ивуаре — на 6%, также из-за снижения содержаний на некоторых рудниках, включая Ity компании Endeavour и Yaoure компании Perseus Mining — двух крупнейших рудниках в стране.

● В Австралии - на 2% после приостановки производства на руднике Mt Morgans компании Dacian Gold в апреле и также из-за низких содержаний на рудниках Boddington компании Newmont и Cadia Valley компании Newcrest.

"Несмотря на то, что еще рано делать выводы, но исходя из трендов первого полугодия, и принимая во внимание данные Metals Focus, добыча золота в 2023 году может выйти на новый рекорд, преодолев предыдущую высокую планку 2018 года в 3656 тонн", — резюмировали в WGC.