SOKOLOV SOKOLOV
Silver Institute & Metals Focus: Рост спроса и предложения серебра в 2021 году неизбежен

Silver Institute & Metals Focus: Рост спроса и предложения серебра в 2021 году неизбежен

Экстраординарные события 2020 года сильно изменили практически все рынки по всему миру, и серебро не стало исключением. За последние двенадцать месяцев колоссальным колебаниям подверглись инвестиции в металл, цены, двигатели спроса и предложения, торговые потоки и запасы, говорится в ежегодном обзоре Silver Institute и Metals Focus.

Забегая вперед, можно сказать, что влияние пандемии на серебро еще какое-то время сохранится. Воздействие COVID-19 на большинство составляющих физического спроса и предложения было очевидным. Поскольку ряд ключевых стран, добывающих серебро, сильно пострадали от ограничений, глобальные поставки серебра снизились. Однако это было нивелировано потерями в большинстве сегментов физического спроса на серебро, которые также пострадали от ограничений экономической деятельности, депрессивных настроений населения и потери дохода.

Это привело к самому большому профициту на рынке серебра, по крайней мере с 2010 года — периода, за который Metals Focus отслеживает данные.

ПРЕДЛОЖЕНИЕ

В 2020 году добыча серебра в мире испытала самый большой спад за последнее десятилетие, снизившись на 5,9% до 784,4 млн унций (24,399 тысячи тонн). Это было вызвано приостановкой работы рудников в нескольких основных странах-производителях серебра в первой половине года из-за пандемии COVID-19. Добыча серебра снизилась на 11,9% до 209,4 млн унций (6513 тонн). Производство попутного серебра на свинцово-цинковых и золотых рудниках упало на 7,4% до 248,3 млн унций (7724 тонн) и на 5,7% до 123,3 млн унций (3834 тонн) соответственно. А производство серебра на медных рудниках увеличилось на 3,5% до 198,3 млн унций (6169 тонн).

На региональном уровне в первую очередь пострадали страны, которые ввели жесткие карантинные меры. Это, в частности, привело к падению добычи в Перу на 26,1 млн унций, в Аргентине — на 10 млн унций, в Мексике — на 9,6 млн унций и Боливии — на 7,2 млн унций.

Несмотря на ограничения, рудники в некоторых странах продолжали работать на полную мощность, и за год показали рост производства. Так, Чили увеличила добычу на 9,1 млн унций, Индия и Австралия — на 1,2 млн унций каждая.

Вторичная переработка серебра выросла второй год подряд — на 7% до семилетнего максимума в 182,1 млн унций. Катализатором стали высокие цены на металл, при этом основной объем пришелся на ювелирные изделия и столовое серебро в Индии.

Динамика предложения и прогноз, млн унций:

 

прогноз '21

2020

изм в %

2019

первичное

848,5

784,4

+ 8

833,2

вторичная переработка

196,2

182,1

+ 8

170,5

хеджирование

10,0

8,5

+ 18

13,9

ВСЕГО

1 056,3

976,2

+ 8

1 018,7

СПРОС

После двухлетнего роста, мировой спрос на серебро сократился на 10% до 896,1 млн унций в 2020 году в результате того, что значительный инвестиционный спрос не смог компенсировать потери в ювелирном спросе и спросе на изделия из серебра.

После того, как в 2019 году объем промышленного производства упал чуть ниже рекордного уровня, в прошлом году объем промышленного производства упал на 5% до пятилетнего минимума в 486,8 млн унций. Неудивительно, что в подавляющем большинстве это произошло из-за воздействия пандемии COVID-19 на экономическую активность и, в свою очередь, на многих конечных пользователей серебра.

Показатели в регионах разошлись: в Европе наблюдается заметный спад на 8%, а в Северной Америке — на 2%, в основном за счет более высокого спроса в таких областях, как серебряный порошок для фотоэлектрических устройств. Спрос в Восточной Азии также в целом упал, хотя на страновом уровне показатели были очень неоднозначными; потери были замечены в Китае, но Япония и Тайвань показали рост. В секторальном разрезе спрос на электронику и электроэнергию упал на скромные 4%, поскольку прибыль от фотоэлектрических систем компенсировала убытки в других странах.

Мировое производство ювелирных изделий в 2020 году упало на 26% до минимума за последние 10 лет в 148,6 млн унций (4622 тонны), а также зарегистрировав его первое падение с 2016 года. Почти половина глобального спада была вызвана убытками крупнейшего производителя — Индии, где рост цен на серебро в сочетании с негативным влиянием пандемии на потребительские расходы привел к тому, что спрос упал до самого низкого уровня с 2013 года. Производство в Китае также резко снизилось, при том седьмой год, поскольку COVID-19 повлиял на бизнес в ходе традиционного пика закупок в первом квартале прошлого года.

В меньшей степени продолжающийся структурный сдвиг от обычных простых ювелирных изделий к изделиям с модным дизайном также повлиял на объемы продаж в Китае. Убытки на западных рынках также были значительными, поскольку влияние слабого потребления было усилено повсеместным сокращением складских запасов ритейлеров. Таким образом, вызванное этим падение итальянского экспорта во многом объясняет падение производства в Европе. Точно так же производство в Таиланде упало до восьмилетнего минимума, поскольку экспорт в США и Европу пострадал от COVID-19.

Динамика спроса на серебро с прогнозом, млн унций:

 

прогноз '21

2020

изм в %

2019

промышленный

524,0

486,8

+ 8

514,6

— в т.ч. фотоэлектрика

105,0

101,0

+ 4

98,7

фото

28,8

27,6

+ 4

32,7

ювелирный

184,4

148,6

+ 24

200,3

изделия из серебра

43,1

32,6

+ 32

62,1

физический инвестиционный

252,8

200,5

+ 26

185,7

ВСЕГО

1 033,0

896,1

+ 15

995,4

ETP (биржевые продукты)

150,0

331,1

— 55

83,3

цена LME в $/унция

27,3

20,55

+ 33

16,21

ПРОГНОЗЫ

По базовому сценарию Metals Focus экономика будет восстанавливаться до конца года, и в каждом сегменте спроса и предложения эксперты видят положительную динамику. Например, ожидается что добыча серебра на рудниках вырастет на 8%. Вторичная переработка увеличится на фоне высокой цены, которая также будет стимулировать хеджирование производителей. В целом ожидается, что в 2021 году общее предложение вырастет на 8% до 1056,3 млн унций.

Объем промышленного производства поднимется на 8% до рекордных 524 млн унций. При этом, продажи электрического и электронного оборудования вырастут на 7%, чему будет способствовать дальнейшее развитие солнечной энергетики, восстановление производства автомобилей и высокий спрос на бытовую электронику.

Увеличение потребления серебра для ювелирных украшений и бытовых изделий будет выражаться двузначными цифрами, порядка 184,4 млн унций и 43,1 млн унций соответственно, но годовые итоги будут ниже до-пандемийных уровней. Это отражает влияние высоких цен, учитывая, что в 2018-2019 годах средняя цена составляла около 16 долларов.

"Мы также считаем, что 2021 год будет еще одним годом для инвестиций в серебро", — говорится в обзоре. Спрос на слитки и монеты вырастет более чем на четверть до 252,8 млн унций, что станет самым высоким показателем с 2015 года. Приток в ETP вряд ли будет соответствовать сенсационным уровням прошлого года, но может составить примерно 150 млн унций.

"На наш взгляд, все это будет способствовать дальнейшему росту цен на серебро, и к концу года они достигнут пика в 32 доллара, при средней годовой цене в 27,3 доллара, что на 33% выше 2020 года", — уверены эксперты.

РЕЙТИНГИ

Топ-10 стран по производству серебра, млн унций:

 

2020

2019

изм в %

Мексика

178,1

187,8

— 5

Перу

109,7

135,7

— 19

Китай

108,6

110,7

— 2

Чили

47,4

38,2

+ 24

Австралия

43,8

42,6

+ 3

Россия

42,5

44,7

-5

Польша

39,4

40,4

— 2

США

31,7

31,4

+ 1

Боливия

29,9

37,1

— 19

Аргентина

22,9

32,9

— 30

В мировом рейтинге Россия переместилась на шестое место с четвертого в 2019 году. Плановое снижение содержаний на Дукате и Омолоне (Polymetal), Новоширокинском (Highland Gold) способствовало снижению производства в России на 4,9%. Ожидается, что на Омолоне сохранятся низкие содержания.

Топ-10 компаний по производству серебра, млн унций:

 

2020

2019

изм в %

Fresnillo

50,3

51,8

— 3

KGHM Polska Miedz *

43,5

45,6

— 5

Glencore

32,8

32,0

+ 2

Newmont

27,8

15,9

+ 75

CODELCO

24,6

15,6

+ 58

Hindustan Zinc

21,6

20,4

+ 6

Southern Copper Co

21,5

20,3

+ 6

Polymetal Int

18,8

21,6

-13

Pan American Silver

17,3

25,9

— 33

Hecla Mining Co

13,5

12,6

+ 7

* KGHM Polska Miedz объединяет три месторождения на территории Польши

Polymetal Int (объединяет активы АО "Полиметалл") в мировом рейтинге снизился на восьмое место с пятого по итогам 2019 года.

Топ-10 месторождений серебра, млн унций:

месторождение

страна

компания

2020

изм в %

KGHM Polska Miedz *

Польша

KGHM Polska Miedz

39,2

— 2

Penasquito

Мексика

Newmont

30,9

+ 25

Дукат

Россия

Polymetal Int

18,2

-6

Sindesar Khurd

Индия

Hindustan Zinc

17,3

+ 6

Saucito

Мексика

Fresnillo

16,5

— 10

Antamina

Перу

BHP/Glencore

16,4

+ 10

San Julian

Мексика

Fresnillo

13,3

+ 2

Fresnillo

Мексика

Fresnillo

13,1

0

Cannington

Австралия

South32

11,6

— 6

Greens Creek

США

Hecla

10,5

+ 6

Месторождение Дукат сохранило свое место в рейтинге крупнейших по производству серебра.

драгметаллы , серебро
Источник: gold.1prime.ru
246

ПОДЕЛИТЬСЯ В СОЦ. СЕТЯХ:

Оставить комментарий

Для того, чтобы оставить комментарий,
зарегистрируйтесь или войдите через соц. сети

Юмо-Нева, ООО (ИП Коробкин В.В.) Юмо-Нева, ООО (ИП Коробкин В.В.)
Санкт-Петербург
Пломбы и пломбираторы ЮМО, ювелирный инструмент, оборудование, расходные материалы.
СДЭК, группа компаний СДЭК, группа компаний
Доставка ювелирных изделий
KAMNI PRO KAMNI PRO
Москва
Огранённые ювелирные камни
Ювелирный дом "ЯКУШЕВ" Ювелирный дом "ЯКУШЕВ"
Красное-на-Волге
Производство и оптовая торговля изделиями из драгоценных металлов с фианитами, жемчугом и алмазной обработкой.
Ювелирный дом "Нефрит" (Даниелян Л.С., ИП) Ювелирный дом "Нефрит" (Даниелян Л.С., ИП)
Ростов-на-Дону
Производство ювелирных изделий, оптово-розничная торговля.

ПОДПИШИСЬ НА ЮВЕЛИРНЫЙ ВЕСТНИК

Введите имя и адрес электронной почты, чтобы подписаться на рассылку