Тенденции в мировом спросе на золото

В то время как золотой запас инвестиционного фонда SPDR Gold достиг 1 000 тонн, Всемирный совет по золоту опубликовал свою ежеквартальную рыночную статистику, сообщает портал Mineweb, отмечая, что в четвертом квартале прошлого года спрос на бумаги ETF (торгуемые на биржах фонды) и аналогичные продукты составил 2,4 миллиарда долларов, а в первые шесть недель этого года он вырос уже в семь раз.В последнем выпуске «Тенденций в спросе на золото», опубликованном Всемирным советом по золоту, где используются данные исследовательской организации GFMS Ltd., указывается, что в денежном выражении спрос на золото в 2008 году достиг 102 миллиардов долларов США, что на 29% выше уровня 2007 года, пишет Рона О'Коннелл, руководитель компании GFMS Analytics Ltd., являющейся мировым лидером в исследованиях рынка драгоценных металлов. Оживление интереса инвесторов к золоту в прошлом году вылилось в то, что спрос на слитки и монеты вырос на 87% по сравнению с 2008 годом, причем во многих местах сообщают о нехватке металла. Спрос на ювелирные изделия увеличился на 11%, что в денежном выражении составило почти 60 миллиардов долларов США, несмотря на то, что в физическом выражении спрос понизился на 11%, дойдя до 2&nbsp318 тонн – на важнейших рынках на покупку ювелирных изделий отрицательным образом повлияли высокие и неустойчивые цены на золото. Тем не менее базовый спрос на них остается жизнеспособным, демонстрируя всплески покупательской активности там, где цены идут вниз.Всемирный совет по золоту утверждает, что чрезвычайная неопределенность в мировой экономике будет продолжать оказывать доминирующее воздействие на инвестиционный спрос, особенно в отношении слитков и монет. Как ожидается, такой спрос будет отчасти уравновешиваться текущим слабым спросом на металл со стороны промышленности и ювелирного производства. Слабость спроса на ювелирные изделия в какой-то мере будет зависеть от цены на золото. Полагают, что западные рынки будут продолжать бороться за устойчивость, однако падение цен может вновь вызвать покупательский ажиотаж на некоторых незападных рынках по тому же сценарию, который развился во второй половине 2008 года. Такая покупательская активность, вполне естественно, скорее всего будет наблюдаться в странах, предлагающих ювелирные изделия «инвестиционного уровня», высокой пробы и с низкой торговой наценкой. Скупка инвестиционных слитков процветает по всему миру, причем особый интерес в этом смысле представляют собой европейские и североамериканские инвестиции, о которых упоминается ниже.В отношении предложения золота Совет отмечает, что сдерживающие факторы, влияющие на добычу золота, вряд ли ослабнут и могут даже ухудшиться по мере того, как условия предоставления кредитов будут продолжать оставаться проблемными для некоторых шахт и геологоразведочных предприятий, хотя остающиеся высокими цены могут поддерживать объем добычи на высоком уровне. Чистые продажи металла центральными банками, как ожидается, останутся относительно низкими.В физическом выражении поддающийся учету спрос вырос на 4% по сравнению с 2007 годом, достигнув 3&nbsp569 тонн. Поддающийся учету спрос на инвестиционное золото, включая ETF (бумаги торгуемых на биржах фондов), а также слитки и монеты, вырос на 64%, что эквивалентно дополнительному притоку на рынок 15,2 миллиарда долларов США. В последний квартал года спрос в этом секторе составлял 399 тонн золота, что на 182% больше по сравнению со 141,4 тонны, зарегистрированными в четвертом квартале 2007 года. Инвестиции в ETF в четвертом квартале составили 94,7 тонны, что представляет собой спад по сравнению с третьим кварталом 2008 года, хотя в первом квартале нынешнего года инвестиции в ETF превысили 282 тонны, причем золотой запас инвестиционного фонда SPDR® Gold Shares достиг 1&nbsp000 тонн на следующий день после Дня Президента в США, а общие запасы крупнейших фондов достигли 1 462 тонн. Инвестиции в ETF в текущем году составили 8,25 миллиарда долларов США.Спрос на ювелирные изделия в четвертом квартале 2008 года достиг 13,8 миллиарда долларов США, что оказалось ниже на 4% по сравнению с четвертым кварталом 2007 года и что, учитывая обстановку в экономике, является неплохим показателем, хотя следует отметить, что спрос на ювелирные изделия в электронных средствах торговли сократился на 15% в физическом выражении и на 14% в долларовом выражении. Расходы на приобретение бумаг ETF и другие продукты в четвертом квартале повысился на 20% до 2,4 миллиарда долларов США, так что в этом году инвестиции в ювелирные изделия по крайней мере в семь раз превышают инвестиции четвертого квартала прошлого года.Несмотря на то, что в долларовом выражении спрос на ювелирные изделия в четвертом квартале понизился на 4%, он оказался выше на 11% в физическом выражении. В четвертом квартале спрос на крупнейшем в мире рынке ювелирных изделий, в Индии, в физическом выражении упал на 14,9% до 102,1 тонны. Самый большой спад произошел в США – на 31%, затем в Англии – на 28%, в то время как на рынках в Таиланде, Турции и Южной Корее спрос понизился на 18% и более. Единственными регионами, где спрос вырос, стали Россия, продемонстрировавшая весьма здоровый рост в 12,1%, а также Китай – 8,1%, Гонконг – 3,0% и Индонезия - 1,3%.Несмотря на то, что в Таиланде спрос на золото по сравнению с четвертым кварталом 2007 года упал (с 3,2 тонны до 2,0 тонн), в стране произошел существенный поворот в сторону повышения инвестиций в золотые слитки. После распродажи 8 тонн золота в четвертом квартале 2007 года Таиланд поглотил 21,5 тонны золотых слитков в четвертом квартале 2008 года. В Индии же спрос на инвестиционные слитки вырос на 47% - с 30,7 тонны до 45,1 тонны. Это ни в коем случае нельзя с читать необычным: в периоды роста цен потенциальные покупатели ювелирных изделий зачастую покупают вместо них небольшие слитки золота, намереваясь – возможно – позднее изготовить из них ювелирные изделия. В этом отношении Индия также является крупнейшим потребителем подобной продукции, хотя Швейцария начинает наступать ей на пятки, достигнув результата в 42,3 тонны в четвертом квартале прошлого года, что вдвое превышает спрос третьего квартала.В течение последних недель и месяцев появилось большое количество примечательной информации об инвестиционной активности в Европе и Северной Америке, и в упомянутом выше последнем по времени обзоре Всемирного совета по золоту приводятся статистические данные этой активности. Франция, например, на протяжении многих лет только и занимавшая тем, что избавлялась от золотых монет и слитков, выбрасывая их на рынок (буквально) из запасов военного времени, в третьем квартале прошлого года стала покупателем инвестиционных продуктов. Продавая по 6,3 тонны золота в квартал с начала 2000 года (хотя следует отметить, что такие продажи начались намного ранее этого десятилетия), французские инвесторы купили 1,5 тонны золота в третьем квартале и 5,4 тонны золота в четвертом квартале прошлого года.Этот «моментальный снимок» призван продемонстрировать, насколько важным для цены на золото является инвестиционный сектор. В нынешней обстановке данная инвестиционная активность скорее всего сохранится и прогноз цены на золото в связи с этим остается достаточно уверенным. Вместе с тем, хотя рынок физического золота скорее всего будет поддерживать цену на золото в периоды ее слабости, сам по себе он не в состоянии двинуть ее выше.