Андрей Дзюба
Московская биржа продолжает развивать свой срочный рынок (рынок деривативов) и делает инвестиции в драгоценные металлы более доступными для широкого круга, особенно для частных инвесторов. С 20 ноября 2025 года на бирже начнутся торги расчетным мини-фьючерсом на серебро с расчетами в российских рублях.
Основная суть и отличия
Новый инструмент, получивший торговый код SILVM (короткий код S1), представляет собой уменьшенную версию уже торгующегося фьючерса на серебро (код SILV).
Доступность для инвесторов: Главное отличие мини-фьючерса SILVM — это уменьшенные в 10 раз стоимость контракта и размер гарантийного обеспечения (ГО) по сравнению с контрактом SILV. Это делает его идеальным для инвесторов с меньшим капиталом, желающих начать работу с серебром.
-
Базовый актив: В его основе лежит аффинированное серебро в слитках, цена которого определяется на мировых рынках в долларах США за тройскую унцию.
Расчетный характер: Мини-фьючерс является расчетным (непоставочным). Это значит, что при исполнении контракта не происходит физической поставки серебра, а лишь перечисляется финансовый результат (прибыль или убыток) в рублях.
Ключевые параметры мини-фьючерса (SILVM)
Для непросвещенных: фьючерс — это контракт на покупку или продажу актива в будущем по заранее оговоренной цене. Параметры контракта унифицированы биржей:
| Параметр | Значение | Пояснение для отрасли ДМДК |
|---|---|---|
| Лот (Объем контракта) | 1 тройская унция | Стандартная единица измерения веса драгоценных металлов в международной торговле. |
| Котировка | Доллары США за 1 тройскую унцию | Цена контракта привязана к мировым ценам на серебро. |
| Шаг цены | $0,01 | Минимальное изменение цены, которое может произойти во время торгов. |
| Срок исполнения | Квартал | Исполнение контракта происходит раз в три месяца. |
| Доступные серии | Декабрь 2025 г., март, июнь, сентябрь 2026 г. | Ближайшие даты, когда фьючерс будет закрыт. |
Возможности для участников рынка
Запуск SILVM имеет важное значение для рынка:
Расширение линейки ДМДК-инструментов: Мини-фьючерс дополняет уже существующие на срочном рынке инструменты на драгоценные металлы (например, фьючерсы и опционы на золото и серебро).
Хеджирование рисков: Участники рынка ДМДК (добывающие компании, ювелиры, промышленные потребители серебра) могут использовать этот контракт для хеджирования – страхования своих ценовых рисков от неблагоприятного изменения стоимости серебра. Меньший лот позволяет делать это более гибко.
-
Спекуляции и торговые стратегии: Инвесторы получают новый, более доступный инструмент для реализации различных торговых стратегий, основанных на ожидании роста или падения цены серебра.
Срочный рынок Московской биржи
Срочный рынок (рынок FORTS) является ведущей площадкой в России и Восточной Европе для торговли производными финансовыми инструментами (деривативами), включая фьючерсы и опционы. Его инфраструктура обеспечивает надежность и гарантии расчетов.
В настоящее время на этом рынке торгуется широкий спектр инструментов: около 150 фьючерсов и опционов на фондовые индексы, акции, валюты, товары (нефть, газ, металлы) и процентные ставки. Ежедневная ликвидность нового мини-фьючерса на серебро будет поддерживаться специально назначенным маркетмейкером.
Пояснение: Расчеты и гарантии на срочном рынке
Чтобы понимать механизм работы нового мини-фьючерса на серебро, важно знать два ключевых понятия:
1. Расчетный или поставочный?
Расчетный (Непоставочный) фьючерс (SILVM): Это контракт, в котором нет физической поставки серебра. В дату исполнения (экспирации) контрагенты обмениваются только финансовым результатом — прибылью или убытком. Это удобно для инвесторов и компаний, которым нужно застраховаться от ценовых рисков, но не нужно само физическое серебро.
Поставочный фьючерс: Контракт, при исполнении которого продавец обязан поставить базовый актив (акции, валюту или физический товар) покупателю.
2. Что такое гарантийное обеспечение (ГО)?
ГО — это залог. Это минимальная сумма средств (маржа), которую инвестор должен держать на счете для открытия фьючерсного контракта.
Функция: ГО выступает гарантией, что инвестор сможет выполнить свои обязательства по контракту. Оно позволяет торговать с кредитным плечом, то есть оперировать большим объемом актива (например, одной унцией серебра), внося на счет лишь небольшую часть от его полной стоимости.
Вариационная маржа: Прибыли и убытки по фьючерсному контракту пересчитываются и списываются/начисляются на счет ежедневно. Этот ежедневный расчет называется вариационной маржей и обеспечивает надежность рынка.
Оставить комментарий
Для того, чтобы оставить комментарий, авторизуйтесь или зарегистрируйтесь.