На мировом рынке золота за последние два месяца произошло снижение цен (обзор)

23.01.2014 00:19 Драгметаллы

На мировом рынке золота за последние два месяца произошло понижение цен, передает Kazakhstan Today.

Цена вечернего фиксинга (PM Fixing) золота на Лондонском спотовом рынке (London Fixing) за это время понизилась с $1275,75 до $1238,0 за тройскую унцию.

Средняя цена золота в Лондоне за декабрь 2013 года - $1225,40, а в среднем за прошедшие дни января 2014 года - $1238,95 за унцию.

В целом средняя цена золота в Лондоне за 2013 год - $1411,23 за тройскую унцию.

По результатам регулярной торговой сессии на секции COMEX Нью-Йоркской товарной биржи (New York Mercantile Exchange, NYMEX) официальная цена (settlement) ближайших по времени исполнения фьючерсных контрактов на поставку золота за последние два месяца понизилась с $1274,4 l до $1242,3 за тройскую унцию.

Сейчас цена на золото в значительной степени определяется статистикой и движениями курсов валют из-за большого размера "бумажного" рынка золота, который во много превосходит размер физического. И именно настроения инвесторов на рынке производных от золота бумаг определяют движение цены на металл, а предпочтения спекулянтов зависят от их ожиданий относительно развития экономической ситуации в развитых странах, в частности США и Европе.

Несмотря на позитивные сдвиги, оптимизма в отношении золота и серебра у инвесторов не прибавляется: отказ Штатов от QE и вероятное укрепление доллара не сулят ничего хорошего. По мнению банка Societe Generale, при прогнозировании цен на драгоценные металлы в 2014 году следует учитывать шесть ключевых факторов: денежно-кредитную политику ФРС, риск забастовок в ЮАР, спрос на золото со стороны Китая, либерализацию условий его импорта и обращения в Индии, изменение структуры отдельных товарных индексов.

По сообщению агентства Reuters, Китай обогнал Индию, став крупнейшим покупателем золота. Правительство Китая впервые выдало лицензии двум иностранным банкам на импорт золота в страну. По словам осведомленных лиц, речь идет о банках ANZ и HSBC. представители финансовых учреждений от комментариев отказываются. Кроме того, еще один китайский банк получил разрешение на поставку металла в страну. По итогам 2012 года объемы импорта драгоценного металла в Китай превысили 1000 тонн, а за 11 месяцев 2013 года из Гонконга было импортировано 1060 тонн золота. Таким образом, Китай обогнал Индию, став крупнейшим покупателем золота. Тем не менее цены на этот металл в Китае выше, чем в среднем по Азии, отмечают специалисты.

На фоне падения цен на золото на 28% в прошлом 2013 году покупки золота со стороны Центральных банков упали. Центральные банки некоторых стран мира изменили в 2009 году свою политику по отношению к золоту и перестали его продавать, став только чистыми покупателями драгметалла, хотя до этого они продавали его в течение последних 20 лет. Участники рынка золота внимательно следят за действиями Центральных банков мира, особенно их интересует Народный банк Китая, который в значительной степени может влиять на ситуацию на рынке золота.

По официальным данным, опубликованным еще в 2009 году, золотой запас Китая составляет 1054 тонны, но с апреля 2009 года данные по запасам больше не обновлялись. Ходят неподтвержденные слухи, что в 2013 году Центробанк Китая купил до 6000 тонн, кто-то считает, что было куплено 300 тонн за первые шесть месяцев 2013 года. Никто точно не может сказать, сколько золота у Китая. Ясно лишь одно, что эта страна стремится диверсифицировать свои огромные валютные резервы, которые в основном хранятся в долларах США. Золото составляет чуть более 1% в составе международных резервов Китая объемом $3,8 трлн по сравнению с 70% золота в резервах США, золотой запас которых оценивается на уровне 8166 тонн.

По данным информационного агентства Bloomberg, фактические запасы золота Народного банка Китая, скорее всего, в два с половиной раза больше, чем официальные данные: "После корректировки чистого импорта из Гонконга и отечественного производства этот показатель приближается к 5086 тоннам (запасы Центрального банка плюс частное владение золотом в стране). Если убрать из этого объема золото для производства ювелирных изделий, промышленных и других нужд, но оставить слитки золота для резервов Центробанка, то эта цифра составляет примерно 2710 тонн. Эти данные ближе к истине, чем официальные цифры. "Китаю потребуется 10 лет, чтобы догнать США по объему золотого запаса, исходя из китайского потребления ювелирных изделий, промышленных и других нужд, где используется золото. Исходя из имеющихся данных, в течение 2013 года Китай, возможно, добавил в свои резервы 622 тонны золота в слитках, а годом ранее 380 тонн в 2012 году".

На данный момент Китай является крупнейшим производителем золота в мире. По итогам 2013 года в Китае было произведено 440 тонн золота, что примерно на 100 тонн больше по сравнению с 2010 годом. После подведения итогов потребления золота в 2013 году Китай должен официально опередить Индию по этому показателю, превысив отметку в 1000 тонн, об этом говорится в сообщении Всемирного совета по золоту (The World Gold Council, WGC).

Британский финансовый аналитик и комментатор Алесдер Маклауд (Alasdair Macleod) написал, что между Америкой и Китаем может возникнуть конфронтация по поводу передачи физического золота с западных рынков капитала. Они предполагают, что правительства знают, что делают, так что готовится большая игра, о которой мы не знаем. Истина заключается в том, что Китай и западные рынки капитала смотрят на золото очень по-разному. На Лондонском рынке драгоценных металлов вряд ли найдется кто-то рассматривающий золото как деньги; для них, поскольку золото больше не деньги, китайский спрос на него не является денежным вопросом. Этот спрос угрожает бизнесу банков по операциям с драгоценными металлами, так как полезный финансовый актив, способный приносить доходов намного больше его физической стоимости в виде сборов, комиссий и курсовой прибыли, вытягивается с рынка китайскими тетушками. Понятно, что почти все западные центральные банкиры разделяют этот взгляд, считая, что золото никогда не будет снова играть роль денег. Остальное можно обсуждать, но эти выводы о том, почему китайцы накапливают золото, представляются вполне обоснованными: в Китае имеется фундаментальное представление о том, что золото в конце концов - деньги, так что его всегда стоит накапливать, продавая постоянно дешевеющую иностранную валюту, поощрение накопления золота гражданами позволяет достичь двух целей: если они имеют реальные ценности для своей защиты, это делает их потенциально менее мятежными в трудные времена; и также, скупка золота частными лицами уменьшает излишки торгового баланса, что, в свою очередь, сокращает накопление запасов иностранной валюты, золото обычно принимается как предпочтительные деньги в Азии, представляющей долгосрочный региональный интерес для Китая. По-видимому, они накапливают золото из негласных стратегических соображений. Создание Китаем дефицита золота на Западе дает Китаю огромный рычаг в ведении нынешней холодной валютной войны, еще больший в случае ее усиления.

Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, полагают, что поддержку золоту окажет рост физического спроса в Китае накануне Нового года по лунному календарю, когда особым спросом пользуются золотые украшения. "Рынок золота в настоящий момент разделен. Спрос на драгоценные украшения в Китае относительно высок, и я думаю, он останется высоким. "Медведи" игнорируют физический спрос и полагают, что золото интересно как актив лишь во времена экономического кризиса", - сказал, в частности, президент Sica Wealth Management Джеффри Сика (Jeffrey Sica) агентству Bloomberg.

Возможно, что в первой половине года ключевым драйвером для золота будет монетарная политика ФРС. Постепенный выход из QE приведет к дальнейшему росту доходности казначейских бондов, что в условиях низкой инфляции делает их более привлекательным инструментом для инвестиций по сравнению с драгметаллами. Стимулировать повышение котировок золота способна коррекция на американском рынке акций, обусловленная отказом от QE, однако рост экономики США окажет поддержку фондовым индексам, поэтому рассчитывать на серьезный перелив капитала с данного рынка на рынок золота не следует. В таких условиях "быкам" по драгоценному металлу придется несладко, поэтому вполне логично, что рост котировок в начале года не приводит к стабилизации запасов ETF-фондов.

В 2014 году стоимость золота должна снизиться до $1100 за унцию. По мнению Сергея Кашубы, занимающего пост председателя Союза золотопромышленников России, такое снижение пагубно отразится как на отечественной, так и на мировой золотодобывающей промышленности.

По прогнозу банка UBS, среднегодовая стоимость золота в 2014 и 2015 годах составит $1200, По прогнозу немецкого Commerzbank, среднегодовая стоимость золота в 2014 и 2015 годах составит $1300 и $1425 за тройскую унцию.

А вот в UBS Investment Resarch понизили прогнозируемую среднюю цену на золото за унцию до $1200 за унцию. С окончанием 2013 года и наступлением нового года инвесторы, скорее всего, будут отказываться от таких инструментов сбережения, как золото, в пользу других активов. "Золото уже не актуально, и инвесторы, вероятно, будут активно искать другие варианты вложений своих средств для получения прибыли", - считают аналитики швейцарского банка UBS. Bank of America заявил, что средняя цена на золото в 2014 году составит $1294 за унцию, возрастая от $1250 за унцию в I квартале до $1350 в IV. Банк Morgan Stanley прогнозирует среднюю цену на золото в $1313 за унцию.

В американском банке Goldman Sachs прогнозируют снижение цен на золото до $1050 за тройскую унцию.

Но в целом после существенного падения цен на золото на протяжении последнего года инвесторы и участники рынка драгоценных металлов будут ожидать коррекции вверх в 2014 году. Рынок продолжит следить за действиями Федерального резерва, а также за макроэкономическими показателями Индии и Китая в ожидании признаков восстановления спроса. Ряд экспертов полагает, что реальные процентные ставки начнут повышаться в 2014 году, а это окажет давление на рынок золота. Также ожидается, что экономический рост в странах с развивающейся экономикой стабилизируется, что положительно скажется на спросе, особенно если Индия после выборов ослабит контроль за импортом драгоценного металла. По мнению Lamoureux & Co., ко II кварталу 2014 года стоимость унции золота будет колебаться в районе $1500 за унцию

Источник: Kazakhstan Today