Аналитики "Велес Капитал" позитивно оценивают конъюнктуру мирового рынка алмазов в долгосрочной перспективе, однако эпидемия коронавируса может привести к замедлению спроса на ювелирные изделия в первой половине 2020 г.
Для оценки справедливой стоимости акций АЛРОСА аналитики использовали 5-летнюю DCF-модель с WACC 12,1%. Они исходили из наиболее негативных предпосылок на 2020 г., а именно: продажи алмазов на уровне 33 млн карат и снижение средней цены реализации на 11% г/г до 120 долл. за карат. Аналитики устанавливают целевую цену на уровне 68,3 руб. с рекомендацией «Держать».
В случае завершения эпидемии коронавируса АЛРОСА станет одним из главных бенефициаров восстановления потребительского спроса. Согласно прогнозу менеджмента, продажи алмазов в 2020 г. составят 35 млн карат при средней цене реализации 137-139 долл. за карат. При таком сценарии справедливая цена акций АЛРОСА увеличится до 97,7 руб.
Оставить комментарий
Для того, чтобы оставить комментарий, авторизуйтесь или зарегистрируйтесь.