«Эпоха дешевого золота закончилась»: В ФПП подвели итоги 2025 года и объяснили нюансы производства легковесных украшений

12.02.2026 13:42 События

Заместитель руководителя Федеральной пробирной палаты (ФПП) Дмитрий Замышляев, ювелир Михаил Мехков и ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова стали гостями программы «День. Главное» на телеканале РБК-ТВ.

Ключевой темой дискуссии стала структурная трансформация российского ювелирного рынка на фоне исторических рекордов биржевых цен на драгметаллы. Участники обсудили статистику производства, технологию создания пустотелых цепей, механизмы ценообразования в ритейле и инвестиционные перспективы металлов.

Приводим подробную расшифровку главных тезисов эфира.

Статистика 2025: Победа серебра и «фактор 1 сентября»

Дмитрий Замышляев озвучил официальные данные ФПП, которые фиксируют значительное изменение структуры рынка. Высокая стоимость золота заставила потребителя «голосовать рублем», что привело к перераспределению спроса в пользу белого металла.

Серебро доминирует: В 2025 году в ГИИС ДМДК было введено 147 тонн серебряных изделий (из них 127 тонн — российского производства). В штучном выражении это 62 млн изделий.
Золото сдает позиции: Объем выпуска золотых украшений составил 24 млн штук. Реализация изделий из золота по сравнению с 2024 годом просела на 8%.

Причины снижения показателей по золоту:

Биржевые котировки: Рост стоимости металла сделал конечный продукт менее доступным для масс-маркета.
Регуляторный фактор: Спад продаж связан с закрытием «окна возможностей» по маркировке. До 1 сентября 2025 года ритейлеры активно распродавали остатки изделий, чтобы не проходить процедуру физической маркировки, ставшей обязательной. После этой даты на витринах могут находиться только изделия с нанесенным QR-кодом (УИН).

Технологии: Вся правда о «дутых» цепях и контроле качества

В ответ на обсуждение в соцсетях жалоб покупателей на легковесные изделия, которые «мнутся и весят меньше ожидаемого», Дмитрий Замышляев подробно разъяснил ситуацию с производством пустотелых украшений.

Это не обман, а технология

Тенденция на облегчение веса — это не сиюминутная реакция на кризис, а давний тренд. Ювелиры стремятся создать визуально объемное, но доступное по цене изделие. Для этого используются специальные технологии: украшение формируется вокруг полимерного или металлического стержня (прута), который затем вытравливается кислотой. В результате остается золотая оболочка.

Как контролируется проба?

Дмитрий Замышляев подчеркнул: вес изделия никак не влияет на требования к пробе.

Минимально допустимая проба в РФ сейчас — 333 (33,5% золота), но рынок ориентируется на стандарт 585.
При проверке в ФПП изделие должно строго соответствовать заявленному стандарту. Если сплав «не держит» 585 пробу (например, анализ показывает 580), изделие клеймится низшей пробой — 500.
Производители, зная о строгом контроле, обычно закладывают небольшой запас по чистоте металла при литье.

Должен ли продавец предупреждать?

Закон не обязывает писать на бирке слово «пустотелое» или «дутое». Однако, как правило, продавцы предупреждают покупателей устно, так как такие изделия требуют более бережной носки и могут деформироваться от механического воздействия. Визуально их также можно отличить по несоответствию крупного объема и малого веса (вплоть до 0,2–2 граммов за изделие).

Ритейл: Как магазины меняют цены при волатильности биржи

Ювелир Михаил Мехков рассказал, как розница выживает в условиях, когда биржевые котировки могут скакнуть с $2500 до $2600 за унцию внутри одного дня.

Невозможность переоценки: Физически переклеить бирки во всем магазине вслед за курсом Лондона невозможно.
Механизм скидок: Ритейлеры закладывают высокую базовую наценку (иногда многократную), а реальную цену продажи регулируют размером скидки (дисконта). Когда золото на бирже дорожает, магазин просто уменьшает размер скидки (например, с 50% до 30%), не меняя основной ценник.
Сегментация удара: Рост цен сильнее всего бьет по масс-маркету, где идет конкурентная борьба за каждую десятую долю грамма. В сегменте «эксклюзив» и «премиум» стоимость металла не является определяющей — там платят за бренд, дизайн и драгоценные камни.

Инвестиции: Украшения — это не актив

Аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова и представители отрасли сошлись во мнении, что рассматривать ювелирные украшения как инвестицию ошибочно.

Потери при перепродаже: При сдаче украшения в ломбард или скупку потребитель получает деньги только за вес чистого металла. Стоимость работы, наценка бренда и НДС сгорают.
Альтернативы: Для сохранения средств россияне все чаще выбирают ОМС (обезличенные металлические счета) или физические слитки/монеты. Это позволяет избежать проблем с хранением и получить чистую привязку к курсу металла.
Перспективы серебра: На фоне того, что золото находится на исторических максимумах («потенциал роста еще есть, но заходить уже дорого»), эксперты рекомендуют обратить внимание на серебро. Традиционно оно растет вслед за золотом с некоторым отставанием и сейчас выглядит недооцененным активом.

Цифровая трансформация и юбилей ФПП

В эфире также отметили важную историческую дату: 13 февраля исполнилось 326 лет со дня подписания Петром I указа о создании пробирного надзора (1700 год).

Однако, как отметил ведущий, ссылаясь на аналитику Uvelir.INFO, 2025 год войдет в историю не только юбилеями, но и завершением цифровой трансформации. Система ГИИС ДМДК обеспечила полную прослеживаемость камней и металлов от шахты до прилавка. Эра «серого» рынка завершилась — теперь каждое легальное изделие имеет цифровой профиль.