Китай «пылесосит» мировое серебро: объемы закупок достигли восьмилетнего максимума

Китай резко нарастил импорт серебра, стремясь удовлетворить ажиотажный спрос со стороны промышленности и частных инвесторов. По данным Bloomberg, в начале 2026 года объемы зарубежных закупок этого драгметалла достигли рекордных значений за последние восемь лет.

За первые два месяца текущего года КНР импортировала более 790 тонн серебра. Примечательно, что почти 60% этого объема (470 тонн) пришлось на февраль, что стало абсолютным историческим рекордом для этого месяца.

Почему растет спрос?

Аналитики выделяют два ключевых фактора, превративших Китай в «пылесос» для мировых запасов серебра:

Промышленный бум в энергетике: Производители солнечных панелей работают на пределе мощностей. Спешка вызвана ожидаемой отменой экспортных налоговых льгот с 1 апреля. Поскольку сектор солнечной энергетики потребляет около 20% всего мирового серебра, активность китайских заводов мгновенно отразилась на глобальном балансе металла.
Инвестиции как альтернатива золоту: На фоне того, что цены на золото пробили психологические отметки (многие эксперты, включая аналитиков Goldman Sachs и Bank of America, прогнозируют рост золота до $5000–6000 за унцию к концу года), серебро стало для населения КНР более доступным защитным активом. Розничные инвесторы массово скупают физические слитки, видя в них потенциал для дальнейшего роста.

Последствия для рынка

Ажиотаж уже привел к тому, что локальные котировки внутри Китая стабильно превышают международные бенчмарки. Биржевые запасы внутри страны стремительно тают, что оказывает дополнительное психологическое давление на рынок.

«Спрос на физический металл невероятно силен, — отмечает Рона О'Коннелл, руководитель отдела анализа рынков EMEA и Азии в StoneX Group Inc. — Когда запасы на биржах сокращаются на глазах, это провоцирует еще больший интерес у покупателей, боящихся дефицита».

Что это значит для ювелиров?

Для ювелирной отрасли такая ситуация создает двоякую картину. С одной стороны, промышленный спрос и инвестиционный интерес толкают цены вверх (текущие котировки серебра уже закрепились выше $72 за унцию). С другой стороны, дефицит физического металла на крупнейшем рынке мира неизбежно приведет к пересмотру логистических цепочек и стоимости сырья для производителей украшений по всему миру.

Если тренд на «замещение золота серебром» в инвестиционных портфелях сохранится, ювелирам стоит ожидать не только роста себестоимости изделий из серебра, но и возможного изменения потребительских предпочтений в пользу этого металла как более перспективного актива.

Дополнительные данные для справки (на 20.03.2026):