На Московской бирже впервые провели крупный аукцион по продаже серебра

Московская биржа зафиксировала первую сделку с серебром в новом режиме исполнения крупных заявок Request for Stream. Добывающая компания «Ксеньевский прииск» выставила на продажу 50 килограммов драгоценного металла, стоимость сделки превысила 9 млн рублей. Новый механизм позволяет продавцам и покупателям договариваться о цене крупной партии, не создавая резких колебаний котировок в биржевом стакане.

Первый аукцион по продаже серебра в режиме внебиржевого исполнения крупных заявок Request for Stream состоялся на Московской бирже 31 августа 2026 года. Инициатором торгов выступила добывающая компания «Ксеньевский прииск», предложившая участникам рынка партию серебра массой 50 килограммов.

По итогам аукциона весь заявленный объем был реализован, а общая сумма сделки превысила 9 млн рублей, сообщила Московская биржа. Таким образом, стоимость металла в пересчете составляла более 180 тыс. рублей за килограмм, или более 180 рублей за грамм. Точную цену исполнения и сведения о покупателе биржа не раскрыла.

Сделка стала первым практическим примером использования нового механизма именно для продажи серебра. Режим Request for Stream, или RFS, был запущен на рынке драгоценных металлов Московской биржи 23 марта 2026 года и распространяется также на золото, платину и палладий.

Как работает аукцион крупных заявок

На обычных биржевых торгах заявки покупателей и продавцов попадают в так называемый биржевой стакан. Участники рынка видят доступные цены и объемы, после чего встречные предложения последовательно исполняются. Однако при попытке продать или приобрести сразу крупную партию металла заявка способна заметно изменить баланс спроса и предложения и повлиять на текущие котировки.

Для крупных участников это создает дополнительный риск. Пока большая заявка исполняется частями, цена может начать двигаться в невыгодную для ее инициатора сторону. Само появление значительного объема в стакане также становится сигналом для других участников и может спровоцировать изменение их поведения.

Сервис RFS предлагает иной порядок заключения сделки. Инициатор аукциона направляет анонимный запрос котировок на необходимый объем металла, а крупнейшие поставщики ликвидности — банки, добывающие предприятия, переработчики и другие профессиональные участники — формируют предложения специально под этот запрос.

Организатор аукциона получает возможность сравнить поступившие цены и заключить сделку по наиболее выгодной котировке. При этом крупная заявка не размещается в основном биржевом стакане и поэтому не оказывает непосредственного давления на публичные котировки.

«Первый аукцион по серебру показал, что новый сервис подходит для эффективного заключения сделок на крупные лоты», — отметила директор по рынкам валюты и драгоценных металлов Московской биржи Арина Кострюкова.

По ее словам, инициаторы торгов могут получать цены сразу на весь необходимый объем, а провайдеры ликвидности — готовить индивидуальные предложения с учетом параметров конкретной сделки. В результате крупная партия может быть реализована оперативно и без заметного влияния на цены в системном режиме торгов.

Вне биржевого стакана, но с участием центрального контрагента

Несмотря на определение «внебиржевой режим», сделка проводится с использованием инфраструктуры Московской биржи. Расчеты осуществляются через центрального контрагента, функции которого выполняет Национальный клиринговый центр.

Центральный контрагент становится посредником между сторонами сделки и обеспечивает исполнение их обязательств в соответствии с установленными правилами клиринга. Для участников это снижает расчетные и контрагентские риски по сравнению с обычной двусторонней внебиржевой сделкой, при которой продавец и покупатель самостоятельно оценивают надежность друг друга и организуют расчеты.

Иными словами, RFS объединяет элементы индивидуального ценового предложения, характерного для внебиржевого рынка, с расчетной инфраструктурой и системой управления рисками организованной торговой площадки.

Минимальный размер заявки для золота и серебра составляет 10 килограммов. Для платины и палладия установлен более низкий порог — 1 килограмм. Таким образом, новый режим ориентирован прежде всего на банки, недропользователей, переработчиков, промышленные предприятия и других профессиональных участников, совершающих оптовые операции с драгоценными металлами.

Партия «Ксеньевского прииска» в пять раз превысила минимальный объем, установленный для серебра.

Сделку провели в день обновления сервиса

Примечательно, что первый серебряный аукцион состоялся одновременно с очередным расширением возможностей RFS. С 31 августа Московская биржа разрешила проводить такие аукционы продолжительностью до 300 секунд — ранее участникам были доступны интервалы в 30, 60 и 120 секунд.

Кроме того, в торговом терминале появились всплывающие уведомления для поставщиков ликвидности. В них указываются вид драгоценного металла, объем заявки в граммах и время завершения приема предложений. Эти изменения должны помочь участникам быстрее замечать начало торгов и успевать подготовить котировку на запрашиваемую партию. Информация об обновлении опубликована в разделе новаций Московской биржи за 2026 год.

Биржа не уточняет, использовалась ли при продаже 50 килограммов серебра новая пятиминутная продолжительность аукциона. Тем не менее совпадение дат показывает, что развитие сервиса сопровождается не только техническими изменениями, но и появлением первых реальных сделок.

Что первый аукцион означает для рынка

Одна операция пока не позволяет говорить о формировании устойчивого потока крупных сделок с серебром. Для оценки востребованности сервиса потребуется статистика за более продолжительный период: количество проведенных аукционов, объемы, число поставщиков ликвидности и разница между предлагаемыми котировками.

Однако состоявшаяся продажа имеет важное практическое значение. Она показывает, что добывающая компания может вывести на рынок крупную партию серебра, получить конкурентные предложения и реализовать металл в рамках одной сделки, не дробя объем на множество небольших заявок.

Для покупателей механизм открывает возможность приобрести значительную партию по заранее согласованной цене, а для банков и других поставщиков ликвидности — сформировать предложение с учетом объема, рыночной ситуации, стоимости фондирования и собственной комиссии.

Особенно востребованным такой формат может оказаться в периоды повышенной волатильности, когда исполнение крупного поручения через обычный стакан способно привести к существенному отклонению итоговой цены от первоначальной котировки.

Запуск RFS является частью более широкого обновления российского биржевого рынка драгоценных металлов. С марта 2026 года Московская биржа также начала рассчитывать рублевые фиксинги серебра, платины и палладия. Для операций с золотом появились инструменты, позволяющие заключать сделки по средневзвешенному курсу и фиксингу, что дает крупным участникам дополнительные возможности для планирования закупок, продаж и хеджирования ценовых рисков.

Металл остается физически обеспеченным

Операции на рынке драгоценных металлов Московской биржи обеспечиваются физическим металлом, находящимся в хранилище. Участникам доступны сделки с золотом, серебром, платиной и палладием, расчеты по которым проводятся в рублях.

При этом заключение сделки на 50 килограммов серебра не означает, что покупателю непосредственно передают соответствующее количество слитков. Поставка осуществляется в обезличенном виде: приобретенный металл зачисляется на металлический счет участника клиринга в Национальном клиринговом центре.

Именно сочетание крупного индивидуального запроса котировок, анонимности, расчетов через центрального контрагента и физического обеспечения металлом является главным отличием нового режима. Первый серебряный аукцион с участием «Ксеньевского прииска» стал проверкой этой модели на реальной сделке и показал, каким образом крупные партии драгоценных металлов могут обращаться на биржевом рынке, не раскачивая публичные котировки.