Pandora корректирует финансовые ожидания на 2025 год из-за рисков, связанных с тарифами США

Датский ювелирный бренд Pandora пересмотрел годовые прогнозы по рентабельности, сославшись на давление со стороны ослабления доллара и потенциальное влияние торговых пошлин США. Компания ожидает, что маржа операционной прибыли (EBIT) в 2024 году составит около 24% против ранее прогнозируемых 24,5%. При этом прогноз по органическому росту выручки сохраняется на уровне 7-8%.

Основной риск связан с возможным восстановлением США повышенных тарифов на импорт из Таиланда, где у Pandora расположены два производства. В мае администрация США приостановила 37%-ные пошлины на 90 дней для переговоров, но 10%-ный тариф продолжает действовать.

По оценкам компании, текущие тарифы обойдутся ей в 250 млн датских крон ($38 млн) в 2024 году и 300 млн крон ежегодно в дальнейшем. Если же 37%-ные пошлины будут возвращены, убытки составят 500 млн крон в этом году и 900 млн крон в последующие периоды. Ранее Pandora прогнозировала ежегодные потери в 1,2 млрд крон, но скорректировала оценки благодаря планам по налаживанию прямых поставок из Таиланда в Канаду и Латинскую Америку к началу 2026 года.

В ответ на растущие издержки компания не исключает дальнейшего повышения цен. Уже в апреле 2024 года цены на продукцию выросли на 4%, а в октябре 2023-го — на 5%, что связано с удорожанием серебра, ключевого материала для украшений.

Финансовые результаты за первый квартал оказались близки к ожиданиям: выручка достигла 7,35 млрд крон ($1,12 млрд) при органическом росте в 7%. Генеральный директор Александр Лацик отметил устойчивость бизнеса, несмотря на макроэкономическую неопределенность.

Ослабление доллара также негативно влияет на доходы Pandora, так как конвертация выручки в датские кроны снижает её объем. Компания продолжает инвестировать в маркетинг, подчеркивая долгосрочные цели в условиях меняющейся рыночной среды.