Российское золото переориентировалось на Азию: Гонконг стал крупнейшим каналом поставок

Западные санкции не остановили международную торговлю российским золотом, однако существенно изменили географию его экспорта. После закрытия традиционных рынков США и Европы значительная часть поставок была перенаправлена в Азию, где ключевую роль сегодня играют Китай и Гонконг.

На изменение маршрутов российского золота обратили внимание авторы китайской платформы Baijiahao. По их оценке, Россия смогла адаптировать экспортные цепочки к ограничениям, введенным после 2022 года.

Одним из первых серьезных изменений для российского рынка стало решение Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов (LBMA), которая в марте 2022 года приостановила действие статуса Good Delivery для шести российских аффинажных предприятий. Слитки, произведенные этими заводами после 7 марта 2022 года, перестали приниматься на лондонском рынке как соответствующие стандарту Good Delivery.

Вслед за этим США в июне 2022 года запретили импорт российского золота, а в июле аналогичные ограничения ввел Евросоюз. В результате привычные каналы поставок драгоценного металла на западные рынки существенно сократились.

Однако российское золото с мирового рынка не исчезло — изменилось направление торговых потоков.

По данным китайской таможенной статистики, в 2025 году прямые поставки российского золота в материковый Китай выросли примерно в девять раз — до около 25 тонн против 2,8 тонны годом ранее. В денежном выражении импорт увеличился примерно с $224 млн до $3,3 млрд.

Еще более заметный рост произошел на гонконгском направлении. За первые семь месяцев 2026 года Гонконг импортировал почти 100 тонн российского золота — примерно втрое больше, чем за аналогичный период предыдущего года.

При этом цифру в 100 тонн важно не смешивать с прямым импортом материкового Китая: речь идет прежде всего о поставках в Гонконг, который является одним из крупнейших мировых центров торговли драгоценными металлами и тесно связан с китайским рынком.

По опубликованным данным, с 2022 года структуры Гонконга приобрели российского золота приблизительно на $35 млрд. Значительная часть этого металла впоследствии может поступать в дальнейший оборот на азиатском, в том числе китайском, рынке.

Таким образом, санкции фактически привели не к исчезновению российского золота из мировой торговли, а к масштабной перестройке экспортной географии. Роль Лондона, США и стран Евросоюза для российских поставщиков резко сократилась, тогда как Китай, Гонконг и другие азиатские рынки получили значительно большее значение.

Одновременно растет и стратегическая роль самого золота. На фоне геополитической напряженности, санкционных рисков и стремления государств диверсифицировать резервы металл все чаще рассматривается не только как инвестиционный актив, но и как инструмент снижения зависимости от традиционной западной финансовой инфраструктуры.

Для России переориентация на Азию означает формирование новой инфраструктуры торговли добываемым внутри страны золотом. Если нынешняя динамика сохранится, Китай и Гонконг могут закрепиться среди важнейших внешних рынков для российского драгоценного металла на длительный период.