СЕГОДНЯ, 22.05.2024 | КУРСЫ ВАЛЮТ, ЦБР (руб.): USD: 90,4082 EUR: 98,2971 | ДРАГ. МЕТАЛЛЫ, ЦБР (руб./г.): ЗОЛОТО: 7035,06 СЕРЕБРО: 92,42 ПЛАТИНА: 3072,37 ПАЛЛАДИЙ: 2915,41 | LONDON FIX (usd/ozt): AU: 2420,30 AG: 31,80 PT: 1057,00 PD: 1003,00
Золото стремиться к росту

Золото стремиться к росту

Когда на рынке возникают диспропорции, это всегда интересно. Когда они позволяют выявить взаимосвязь физического и «бумажного» металла, интересно вдвойне. Если цены на золото определяются на основании макроэкономических показателей, действий центробанков, конъюнктуры финансовых рынков, технических факторов, а динамика добычи и потребления уходит на второй план, то это порождает диспропорции и создает почву для манипуляций. Однако рано или поздно все встанет на свои места.

Очередной скачок котировок золота к отметке $1380 за унцию выглядит нелогично на фоне серьезной коррекции американских фондовых индексов и достижения доходностью казначейских облигаций многомесячных максимумов. Рынок явно закладывает в котировки финансовых инструментов риск скорого сворачивания QE, программы, которая на протяжении нескольких последних лет была главным драйвером роста цен на драгоценный металл.

"Пожалуй, только доллар сохраняет корреляцию с золотом, слабея по отношению к основным мировым валютам. Однако я сомневаюсь, что низкие показатели промышленного производства в США спровоцировали очередной обвал национальной валюты. На мой взгляд, непосредственное влияние на это оказало золото", - сообщает аналитик investcafe.ru Дмитрий Демиденко.

Рынок находится в том состоянии, когда интерес к доллару ниже, чем к золоту, несмотря на то, что американская валюта может использоваться для инвестиций в различные активы, приносящие доход. Об этом свидетельствует переход ставок GOFO в отрицательную область.

Инвесткафе независимая аналитика российского фондового рынка [Золото требует возврата] [GOFO, залог, FOMC, золото]
Источник: GoldCore.

Ни для кого не секрет, что золото используется в качестве залога при получении кредитов в долларах США с целью инвестиций, например, в ценные бумаги. Заемщик уплачивает вознаграждение кредитору по ставке GOFO, ежедневно определяемой на LME. В последнее время ставка неизменно снижалась, что обусловлено падением цен на золото. В таких условиях выгоду получает в первую очередь кредитор, который продает полученный в залог драгоценный металл, а когда наступает время погашения долга, покупает его на рынке по более низким ценам и возвращает залогодателю.

Однако в настоящее время GOFO находится в отрицательной области, что означает не только большую привлекательность золота по сравнению с долларом США, но и то, что кредиторы готовы доплачивать заемщикам за то, чтобы не возвращать им залог. То есть золота на руках у них нет, а выполнять обязательства необходимо.

Отрицательное GOFO случалось нечасто, но каждый раз это приводило к серьезному скачку цен на драгоценный металл.

Инвесткафе независимая аналитика российского фондового рынка [Золото требует возврата] [GOFO, залог, FOMC, золото]
Источник: SeekingAlpha.

В качестве основной причины назывался недостаток физического металла на рынке при наличии высокого спроса со стороны кредиторов. Важной особенностью текущей ситуации стало то, что ставка продолжает находиться в отрицательной области, а это свидетельствует о сокращении предложения со стороны залогодателей и о повышении их требований по возврату залога.

На мой взгляд, переоценивать данный фактор не следует: он позволяет эффективно выявить дно, но не дает возможность рассчитывать на рост цен, для которого требуются дополнительные драйверы. Таким катализатором способна стать публикация протокола последнего заседания FOMC. Рынок с недоверием относится к его «голубиной» оценке, с тревогой ожидая заявлений по поводу инфляции, которая в последнее время продолжает расти.

Сильный физический спрос и продолжение QE в полном объеме способны подтолкнуть котировки золота к области $1395-1420, а вот намеки на сворачивание программы спровоцируют падение цен в направлении $1295-1315 за унцию. Трейдерам, зафиксировавшим прибыль по лонгам и сформировавшим шорты, советую их удерживать, управляя позицией при помощи опционов call.

Источник: investcafe.ru
1073

ПОДЕЛИТЬСЯ В СОЦ. СЕТЯХ:

Оставить комментарий

Для того, чтобы оставить комментарий,
авторизуйтесь на портале или зарегистрируйтесь

ЭКСПО-ЮВЕЛИР / ЮВЕЛИР-ТЕХ РЕКОМЕНДУЮТ
Славнов, ювелирная компания Славнов, ювелирная компания
Красное-на-Волге
Производим ювелирные изделия из золота и серебра
ИНДИАН ДЖЕМС, ООО ИНДИАН ДЖЕМС, ООО
Кострома
INDIAN GEMS - оптовая продажа ювелирных вставок из полудрагоценных, поделочных и синтетических камней
РО ТЕХ, ООО РО ТЕХ, ООО
Казань
Продажа драгоценных металлов (серебро), сбор лома и отходов драгоценных металлов (серебро).
Uvelira.ru Uvelira.ru
Москва
Ювелирная упаковка от картона до дерева. Готовый товар уже на складах.
Невский-Т Невский-Т
Санкт-Петербург
Производство и продажа ювелирных изделий из серебра 925 пробы. Современный дизайн, высокий стандарт качества, заказ изделий за счет компаний, умеренные цены, индивидуальный подход к каждому клиенту.

ПОДПИШИСЬ НА ЮВЕЛИРНЫЙ ВЕСТНИК

Введите имя и адрес электронной почты, чтобы подписаться на рассылку