Компания «Росвексель» запустила «Золотой сертификат»: новый формат покупки драгметаллов с защитой от падения цен

Компания «Росвексель», созданная во исполнение распоряжения Правительства РФ при участии Росимущества, группы А7 и ПСБ, объявила о старте продаж физического золота и презентовала новый финансовый продукт — «Золотой сертификат».

Главное о «Золотом сертификате»

• Механика и основа: В основе сертификата лежит простой вексель. Клиент приобретает его на срок от 3 до 12 месяцев.

• Ценовая выгода: Покупка сертификата обходится до 5% дешевле, чем прямое приобретение физического слитка аналогичного номинала.

• Защита от падения рынка: Вексель фиксирует цену золота на дату заключения сделки. Если за время действия договора рыночная стоимость металла снизится, инвестор защищен от убытка условиями векселя.

• Выбор при погашении: По истечении срока действия договора инвестор может либо забрать физический слиток с доставкой, либо получить денежную выплату в рублях.

• Доступность: Операции доступны как онлайн через цифровую платформу, так и оффлайн в офисах «А7 Финансы» в крупных городах.

Замминистра финансов РФ Алексей Моисеев отметил, что запуск цифровой платформы с функцией последующего обратного выкупа — важный шаг в развитии современной инфраструктуры рынка драгоценных металлов, повышающий ликвидность золота и его привлекательность для граждан. Руководители группы А7 (Илан Шор), ПСБ (Михаил Дорофеев) и компании «Росвексель» (Осман Кабалоев) подчеркнули, что проект сочетает высокий уровень банковской безопасности и решение главной проблемы частного инвестора — сложности хранения и рисков волатильности.

Андрей Жирных, генеральный директор крупнейшего российского трейдера драгметаллами «ЛОТ ЗОЛОТО»: 

«Запуск простого механизма покупки золотых сертификатов для широкой аудитории — важный шаг для рынка инвестиционного золота. В 2025 году физлица купили рекордные объёмы — по разным оценкам от 30 до 50 тонн, и новый продукт позволит существенно увеличить этот спрос за счёт простоты доступа и удобства покупки. Упрощённый механизм сделает золото доступным для широкой аудитории и усилит конкуренцию между поставщиками, что, в свою очередь, поспособствует сокращению спредов между ценами покупки и продажи. Для потребителей это означает более выгодные условия входа и выхода из позиции. Кроме того, более простая инфраструктура инвестирования сделает золото более интересным продуктом, что позволит существенно увеличить продажи золота населению в России».

Комментарий эксперта-экономиста

Насколько выгоден «Золотой сертификат» и в чём его подвох по сравнению со слитками и вкладами?

Запуск «Золотого сертификата» — это попытка гибридизации двух классических защитных инструментов: банковского депозита и физического драгметалла. Чтобы оценить реальную целесообразность покупки векселя, сравним его с альтернативами.

1. «Золотой сертификат» vs Прямая покупка золотых слитков

Приобретение физического слитка «в лоб» всегда сопряжено с двумя главными проблемами: высоким спредом (разницей между покупкой и продажей) и издержками/рисками хранения.

• Преимущество сертификата: Скидка до 5% от текущей цены слитка снимает часть стартового спреда. Кроме того, инвестору не нужно сразу организовывать хранение (покупать сейф или арендовать банковскую ячейку), так как слиток физически востребуется только в конце срока.

• Главный плюс (хеджирование): Фиксация цены векселем с правом выбора рублевой выплаты фактически превращает инструмент в опцион. Если золото за год упадет на 15–20%, инвестор не потеряет рублевый эквивалент первоначальной инвестиции (в отличие от держателя физического слитка, который окажется в «просадке»).

• Риск/Ограничение: Если золото вырастет очень сильно, итоговая доходность может быть ограничена условиями векселя (в зависимости от юридических тонкостей договора, нужно внимательно читать про порядок расчёта рублевой выплаты при росте базового актива).

2. «Золотой сертификат» vs Банковский вклад

Сравнивать вексель с банковским депозитом напрямую некорректно, так как они решают разные задачи:

• Доходность: Банковский депозит дает гарантированный процент в рублях (что особенно актуально в периоды высокой ключевой ставки ЦБ). Вексель «Росвекселя» не гарантирует процентного дохода выше инфляции сам по себе — его задача зафиксировать стоимость золота со скидкой 5% и дать возможность заработать на росте цены металла.

• Защита от инфляции и девальвации: Вклад фиксирован в рублях. Если рубль ослабнет, а золото в рублевом эквиваленте подорожает, держатель депозита проиграет инфляции. Держатель «Золотого сертификата» выигрывает от роста цен на золото (которое номинировано в долларах на мировом рынке и пересчитывается по курсу).

• Уровень надежности и АСВ: Это критический момент. Банковский вклад физического лица до 1,4 млн рублей застрахован Государственной системой страхования вкладов (АСВ). Вексель страхованием АСВ не покрывается. Покупая вексель, инвестор берет на себя корпоративный риск эмитента («Росвексель»). В данном случае риск снижен за счет участия государства (Росимущество) и ПСБ, однако юридически это всё равно вексельное обязательство, а не депозит.

Резюме для инвестора:

1. Почему не просто слиток? Сертификат покупать выгоднее, если вы хотите зафиксировать цену драгметалла без расходов на сейф/ячейку и хотите иметь «страховку» от падения мировых цен на золото на ближайшие 3–12 месяцев.

2. Почему не просто банк? Если ваша цель — гарантированный фиксированный рублевый поток без риска и с защитой АСВ, банк предпочтительнее. Но если вы ждете девальвации рубля или роста цен на золото и хотите защитить капитал, «Золотой сертификат» дает более интересную асимметрию рисков (участие в росте золота + защита от его падения).