«Американские горки» на рынке металлов: золото и серебро ищут дно после исторического обвала

После шокирующего падения котировок, спровоцированного кадровыми перестановками в ФРС США, рынок драгоценных металлов демонстрирует признаки «жизни». В начале недели утренняя паника сменилась агрессивными покупками, позволив золоту и серебру отыграть часть потерь, однако аналитики предупреждают: о стабилизации говорить рано, а экстремальная волатильность стала новой нормой для инвесторов.

Рынок драгоценных металлов переживает самые бурные дни за последние 40 лет. Пятничный обвал, ставший крупнейшим с 1980-х годов, в понедельник сменился хаотичными, но результативными торгами.

Утро понедельника началось с новой волны распродаж: золото в моменте теряло 9%, а серебро рухнуло на 15%. Однако затем произошел резкий разворот — покупатели начали выкупать просадку, и котировки пошли вверх:

• Золото не только отыграло утреннее падение, но и выросло на 4,2%, превысив отметку $4 855 за унцию.

• Серебро совершило еще более впечатляющий камбэк, взлетев на 8,1% и закрепившись выше $85.

К утру вторника (на торгах в Азии) восстановление продолжилось: золото торговалось в районе $4 799, а серебро — около $82,90. Несмотря на отскок, металлы все еще стоят значительно дешевле своих недавних пиков: золото потеряло около 17% от исторического максимума в $5 595 (установленного 29 января), а серебро — более трети стоимости.

Главным триггером резкой смены настроений стала политика США. Январское ралли 2026 года строилось на страхе инвесторов перед потерей независимости ФРС и возможным разгоном инфляции.

Ситуация перевернулась в пятницу, когда президент Дональд Трамп выдвинул Кевина Уорша на пост главы ФРС.

• Смена ожиданий: Уорш известен как сторонник жесткой монетарной политики («ястреб»). Его номинация стала сигналом: ФРС не будет мириться с высокой инфляцией. Это моментально снизило привлекательность золота как главного защитного актива.

• Цепная реакция: Обвал цен вынудил биржу CME Group повысить маржинальные требования. Это спровоцировало волну маржин-коллов (принудительного закрытия позиций) у спекулянтов и розничных инвесторов, использовавших кредитное плечо, что лишь ускорило падение.

Несмотря на жесткую коррекцию, большинство институциональных инвесторов полагают, что фундаментальные причины для роста золота сохраняются.

Ахмад Ассири (Pepperstone Group): «Фундаментальные факторы сегодня те же, что и до пятничного обвала. Коррекция была жесткой, но логика покупки золота не изменилась».

Deutsche Bank: Банк подтвердил свой прогноз роста цены золота до $6 000 за унцию, рассматривая текущее снижение как техническую коррекцию и возможность для входа.

Эксперты отмечают, что геополитическая напряженность никуда не делась, а быстрое ужесточение монетарной политики в мировом масштабе маловероятно.

В ближайшие дни динамику рынка будут определять два фактора:

1. Китайский спрос: Китайские инвесторы традиционно используют падение цен для покупок. Накануне Лунного Нового года на рынке Шэньчжэня уже зафиксирован ажиотажный спрос на слитки и украшения. Однако госбанки КНР ужесточают контроль за операциями, пытаясь сбить спекулятивную пену.

2. Геополитика (Иран): Заявление Трампа о возможных переговорах по ядерной сделке с Ираном может снизить градус напряженности на Ближнем Востоке, что играет против золота как убежища в кризис.

Резюме: Рынок перешел в режим гиперчувствительности. Инвесторам стоит готовиться к тому, что размашистые колебания цен станут нормой на ближайшее время, пока рынок не найдет новую точку равновесия с учетом фактора нового главы ФРС.