Андрей Дзюба
Мировой рынок золота демонстрирует значительный дисбаланс между странами, лидирующими по спросу, и ключевыми производителями. В то время как Индия и Китай доминируют по объему потребления, они сталкиваются с кардинально разными сценариями при сравнении спроса с внутренним предложением.
Азиатские гиганты: дефицит и производство
Индийский Парадокс: Благодаря огромной ювелирной промышленности и глубокому культурному значению золота (которое считается хранилищем ценностей, символом статуса и важным элементом ритуалов, включая свадебные подарки), Индия потребляет 748 тонн металла. Однако ее внутреннее предложение составляет всего 15 тонн. Таким образом, потребление страны в 50 раз выше, чем собственная добыча, что приводит к колоссальному дефициту в 733 тонны и делает Индию критически зависимой от импорта.
Китайский Сценарий: Китай занимает первое место по общему спросу с 910 тоннами. При этом страна производит 378 тонн — это более трети от общего потребления. Спрос в Китае обусловлен не только ювелирным сектором, но и ролью золота как надежного инструмента для сохранения стоимости. Центральные банки (в частности, Народный банк Китая) активно скупают металл в качестве хеджа от инфляции и девальвации валюты, увеличив свои золотые резервы на 316 тонн с 2022 года. Тем не менее, дефицит страны составляет 532 тонны.
Дефицит на других рынках
Среди других крупных потребителей выделяются США и Турция:
США — третий по величине потребитель, в 2023 году страна потребляла 249 тонн при внутреннем предложении в 167 тонн, что сформировало дефицит в 82 тонны.
Турция — занимает четвертое место по спросу с 202 тоннами. Ее производство составляет всего 37 тонн, что более чем в пять раз ниже потребления. Дефицит в 165 тонн отражает высокую активность турецкого населения, которое покупает золото для защиты сбережений в условиях крайне высокой инфляции.
Производители: чистые экспортеры
Ситуация меняется при взгляде на страны-производители. Шесть из 10 представленных стран являются чистыми экспортерами, где внутреннее потребление минимально по сравнению с добычей:
Австралия (+270 тонн) и Россия (+251 тонна) лидируют с наибольшим профицитом. В России, при внутреннем потреблении всего в 71 тонну (против производства в 322 тонны), основная часть золота идет на экспорт или пополняет хранилища Центрального банка.
Крупный профицит также демонстрируют Канада (+168 тонн), Мексика (+112 тонн), Индонезия (+88 тонн) и Бразилия (+69 тонн).
Эти страны играют ключевую роль в обеспечении мирового спроса, который в значительной степени формируется странами с низким или нулевым внутренним предложением.
Оставить комментарий
Для того, чтобы оставить комментарий, авторизуйтесь или зарегистрируйтесь.